1.4. Базовые концепции финансового менеджмента

Концепция денежного потока. Одной из основных задач фи­нансового менеджера является выбор вариантов целесообраз­ного помещения денежных средств.

Концепция денежного потока предпо­лагает:

• идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;

• оценку факторов, определяющих величину его элементов;

• выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего со­поставить элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;

• оценку риска, связанного с данным потоком и способ его учета.

Концепция временной ценности денежных ресурсов. Смысл кон­цепции состоит в том, что денежная единица, имеющаяся се­годня, и денежная единица, ожидаемая к получению через ка­кое-то время, не равноценны.

Концепция компромисса между риском и доходностью состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего со­пряжено с риском.

Концепция стоимости капитала заключается в том, что об­служивание того или иного элемента капитала обходится ком­пании не одинаково.

Концепция эффективности рынка капитала. Логика концепции такова: объем сделок по купле и продаже ценных бу­маг зависит от того, насколько точно текущие цены соответству­ют внутренним стоимостям. Уровень эффективности рынка капитала характеризует, на­сколько быстро информация отражается на ценах.

Концепция ассиметринности информации Смысл ее заключается в том, что отдель­ные категории лиц могут владеть информацией, недоступной другим участникам рынка.

Концепция агентских отношений Интересы владельцев и управленцев далеко не всегда совпадают. Чтобы в известной мере нивелировать возможные противоречия и огра­ничить нежелательные действия менеджеров, владельцы ком­паний вынуждены нести так называемые агентские издержки.

Концепция альтернативности затрат/результатов. Финансо­вое решение должно приниматься в результате сравнения аль­тернативных вариантов и в результате отказа от какой-либо аль­тернативы.

Концепция временной неограниченности функционирования хо­зяйствующего субъекта. Создавая компанию, учредители обыч­но исходят из стратегических установок, а не из сиюминут­ных соображений.

1. К основным задачам фин. Планирования на предприятии относится:

   • обеспечивать необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

   • определять пути эффективного вложения капитала, оценки степени рационального его использования;

   • выявлять внутрихозяйственные резервы увеличения прибыли за счет экономичного использования денежных средств;

   • устанавливать рациональные финансовые отношения с кредиторами, бюджетом, банками и другими контрагентами;

   • соблюдать интересы акционеров и других инвесторов;

   • контролировать финансовое состояние, платежеспособность и кредитоспособность предприятия.

Денежный поток – это движение денежных средств, во времени и представляюший собой непрерывный процесс.

Денежный поток, представляет собой, совокупность распределенных по отдельным интервалом рассматриваемого времени поступление и выплат денежных средств, создаваемых в процессе его деятельности, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.

1. По масштабам обслуживания хоз. процесса:

• денежный поток по предприятию в цепом.

• денежный поток по отдельным структурным подразделениям

• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

2. По видам хоз. деятельности:

• денежный поток по операционной деятельности

• денежный поток по инвестиционной деятельности.

• денежный поток по финансовой деятельности.

3. По направленности движения денежных средств

• положительный денежный поток

• отрицательный денежный поток

4. По методу исчисления объема:

• валовой денежный поток.

• чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

5. По уровню достаточности объема:

• избыточный денежный поток.

• дефицитный денежный поток.

6. По методу оценки во времени:

• настоящий денежный поток.

• будущий денежный поток.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

• регулярный денежный поток.

• дискретный денежный поток.

8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

• регулярный денежный поток с равномерными Временными интервалами.

• регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами.

Денежные потоки представляют собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.     

Функции денег:

- мера стоимости

- средство обращения

- средство платежа

- средство накопления и сбережения

- мировые деньги

Управ­ленческий учет — это своеобразные внутрифирменные «прави­ла игры», нацеленные не на решение фискальных государствен­ных проблем, а на оптимальную постановку тактического и стра­тегического менеджмента.