3. Управление рисками инвестиционных проектов
Риски инвестиционного проекта существенно осложняют возможности его правильной оценки и дальнейшей реализации, пеоэтому определение возможных рисков осуществления проектапредполагает одновременный поиск путей их снижения, т.е. возникает необходимость управления рисками (риск - менеджмент).
Практика управления проектами выделяет три основныз способа (метода) снижения риска :
Диверсификация риска, т.е. распределение его между участниками проекта.
На практике распределение риска заключается в том, чтобы передать риск тому участнику проекта, который может лучше всех его контролировать. Распределение риска осуществляется при разработке финансового плана проекта и контрактных документов. Как и анализ риска, его распределение между кчастниками проекта может быть качественным и количественным.
Для количественного распределения риска в инвестиционных проектах используют модели, основанные на установлении последовательности решений. Последовательность решений определяется на стадии формирования портфеля заказов. Рост объемов и продолжительности инвестиционных проектов, а также внедрение новых методов и технологий, их реализация приводят к росту степени риска в процессе осуществления проекта.
Качественное распределение рискаподразумевает, что участники инвестиционного проекта принимают решения , которые расширяют либо сужают диапозон потенциальных инвесторов. Чем большую степень риска участники намериваются вохзложить на инвесторов, тем труднее участникам привлечь опытных инвесторов к финансированию проекта. Поэтому при ведении переговоров рекомендуется проявлять максимальную гибкость по вопросу : какую долю риска инвесторы согласны принять на себя.
Пример передачи риска возможна передача рисков строительно – монтажных работ подрядчику, осуществляющему строительство объекта. В этом случае за все риски, возникшие при строительстве, будет нести подрядчик в пределах, установленных договором, штрафных санкций.
Страхование – это процесс передачи рисков специализированным организациям, которые осуществляют защиту от рисков.
Если с помощью диверсификации невозможно устранение систематических рисков, то страхование обеспечивает защиту практически от всех видов рисков.
В практике осуществления инвестиционных проектов наибольший интерес представляют следующие виды страхования :
страхование риска подрядного строительства, т.е. незавершенного строительства от риска материальных потерь или ущерба. Включает в себя такие виды риска : от пожара, стихийных бедствий, противоправных действий 3-х лиц;
страхование оборудования, приносящего подрядчику применение для защиты от последствий физического повреждения оборудования, в том числе транспортных средств;
страхование общей гражданской ответственности; его цель : защитить подрядчика, если в результате его деятельности ущерб получит 3-я сторона;
страхование профессиональной ответственности; используется в случае осуществления сложных проектных работ, для предотвращения риска некачественного проектирования юридических аспектов, реализации проекта и финансовых обязательств по проекту.
В зарубежной практике широкое применение нашли такие способы страхования рисков как хеджирование с использованием специальных производных финансовых инструментов – фьючерсов, апционов, свопов. Эти инструменты предполагают страхование финансовых рисков путем создания встречных требований или обязательств.
Проведение предупредительных (превентивных) мероприятий, направленных на снижение размера возможных потерь и уменьшение вероятности их поступления. Среди таких мероприятий можно выделить проведение мероприятий по противопожарной безопасности, установление охранной сигнализации и др.
Одним из направлений предупредительных мероприятий является создание резерва средств на покрытие непридвиденных расходов, т.е. создание так названных фондов самострахования. Создание таких резервов обеспечивает организатору проекта постоянный необходимый источник средств для покрытия его возможных рисков. Однако существенным недостатком такого способа управления риском является то, что аккумулируемые в таком фонде средства отвлекаются из хозяйственного оборота и не работают в проекте.