41.Анализ платежесп-ти.

Термин «платежесп-ть» явл-ся важным компонентом фин уст-ти и на сегодня не имеет однознач опред-ия. Платежесп-ной счит-ся такая орг-ия, к-ая спос-на своеврем выполнить свои обязат-ва. Здесь понятие платежесп-ти охват-ет не т-ко абсолют или краткосроч, но и долгосроч платежесп-ть. По мнению др зарубеж авторов, ответ на вопрос о платежесп-ти дается с т.зр. «правила минимал-го фин равновесия», т. е. платежесп-но то п/, у к-го достат-но собств ист-ков формир-ия ОбСр. В соврем энциклоп дается след опред-ие платежесп-ти – «это спос-ть юрид или физ лица своевременно и полн-ю вып-ять свои платежные обязат-ва, вытек-щие из торговых, кредитных и др операций ден хар-ра». Др группа авторов отмечает, что платежесп-ть орг-ции – это ее спос-ть вып-ять внеш обязат-ва, исп-уя свои активы, и чем больше общие активы превышают их, тем выше степень платежесп-ти.

В современ усл-ях ан-з платежесп-ти с/х п/п приобрел чрезвыч актуал знач-е, т. к. бол-во из них не явл-ся таковыми. Поэтому платежесп-ть в бол-ве случаев ассоциируется с ликв-тью, т. е. возм-тью превращения активов п/п в деньги для послед оплаты долгов. Платежесп-ть оцен-ют по данным бухг баланса на основе ан-за ликв-ти ОбСр. Платежесп-ть, хар-уя степень ликв-ти ОбАк, свид-ет о фин возм-ях орг-ии полностью расплатиться по своим обязат-ам по мере наступл-я срока погаш-я долга.

Платежесп-ть оцен-ся с пом-ю различ коэф-ов и показ-лей: 1)Коэф-т обеспеч-ти деят-ти СОС: Кобесп=СОС/ОА, где СОС=КР-ВНА, где КР=УК + РК + НПр + ДК. 2)Доля СОС в покрытии запасов: СОС/З. 3)Вел-на нормал ист-ов покрытия запасов: нормал ист-ки покрытия запасов – те ист-ки, к-ые логически могут рассматр-ся как ист-ки финансир-я запасов: НИПЗ = З + НПр + ККЗ на ОбСр + Зад-ть пост-кам на сырье и мат-лы. 4)Коэф-т покрытия запасов: Кпокр=НИПЗ/З. 5)Маневренность СК: СОС/СК=1 – ВНА/КР, где СК=КР. Этот показ-ль говорит о том, какая часть СК нах-ся в собильной форме. Критерии, как правило, отраслевые. 6)Менвренность СОС: ДС/СОС. Этот показ-ль говорит о том, какая часть СОС нах-ся в мобил форме. Самое благополуч знач-е показ-ля=0,5. этот показ-ль следует рассматривать исходя из отчета о дв-ии ДС помесячно.

Согласно действующей практике о признании несостоят-ти (банкр-ва) п/п, если хотя бы 1 из коэф-ов (Кт.л. или Кобеспеч СОС) имеет знач-е меньше нормат, то баланс п/п счит-ся неликвидным, а п/п – неплатежесп-ым. Осн показ-лем, хар-щим наличие реал возм-ти у п/п восст-ть свою платежесп-ть в теч-е определен периода, явл-ся коэф-т восстановл платежесп-ти. Если Кт.л. и доля СОК в формир-ии ОбАк меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показ-лей, то опред-ся коэф-т восстан-ия платежесп-ти за период, равный 6 мес.: Кв.п.=(Кт.л.₁+(Кт.л.₁-Кт.л.₀)*6/Т)/Кт.л._НОРМ. Если Кв.п.> 1, то у п/п есть реал возм-ть восст-ть свою платежесп-сть, если Кв.п.<1– у п/п нет реал возм-ти восст-ить свою платежесп-ть в ближ время. В случае если фактич ур-нь Кт.л.= или выше нормат знач-я на кон периода, но наметилась тенденция его сниж-ия, рассчит-ют коэф-т утраты платежесп-ти за период, равный 3 мес.: Кв.п.=(Кт.л.₁+(Кт.л.₁-Кт.л.₀)*3/Т)/Кт.л._НОРМ . Если Ку.п.>1 – п/п имеет реал возм-ть сохранить свою платежесп-ть в течение 3 мес.

Учет фактора риска состоит в объективной оценке его уровня с целью обеспеч-ия формир-ия необх-го уровня доход-ти фин операций и разраб-ки сист-ы мер-ий, минимизирующих его негатив фин последствия для хоз деят-ти п/п.

Факторы риска в оценке и упр-ии ликв-тью и платежесп-тью п/п м. рассм-ть в 2 позициях: 1) с позиции собств п/п; 2) с позиции внеш контрагентов.

С позиции п/п к факторам риска отн-ят след:

Запасы сырья и мат-лов: 1)необоснованно выс запасы, след-но, можем набл-ть порчу, морал стар-е мат-лов, потерю от недостач, откуда страх выплаты и потери от ЧП; 2)необоснованно низ запасы, след-но, м. набл-ть сокращ-е пр-ва, откуда риски убытков и ↓ платежесп-ти.

Запасы ГП: 1)необоснованно низ запасы ГП, след-но, м. набл-ть потери пок-лей, сокращ-е объема ОбСр, откуда риск убытка и риск ↓ платежесп-ти п/п.

ДЗ: 1)необоснованно выс зад-ть, след-но, риск невозврат-ти и замедл-я оборач-ти ОбСр, что приводит к дефициту ОбСр, ↓ пр-ва, ↑ завис-ти от кредитов, вследствие чего происходит ↓ платежесп-ти; 2)необоснованно низ зад-ть, след-но, риск ↑ запасов ГП и ↓ дел актив-ти, что приводит также к дефициту ОбСр, ↓ пр-ва, ↑ завис-ти от кредитов, вслед-ие чего происходит ↓ платежесп-ти.

ДС: 1)необоснованно выс вел-на ДС, след-но, можем набл-ть замедл-ие оборач-ти ДС, отсутствие разв-ия п/п, откуда риск неконкурентосп-ти п/п; 2)необоснованно низ вел-на ДС, след-но, риск неплатежесп-ти и ликв-ти п/п.

При ан-зе рисков с позиции собств самого п/п необх-мо учитывать след упр-ие рисками:

Упр-ие запасами: const оценка запасов (инвентаризация запасов); ан-з дв-ия запасов в режиме текущего времени; оценка рын ст-nи запасов. Любое п/п всегда составляет для себя расчет запасов. Запасов д.б достаточно для того, чтобы обеспечить непрерыв процесс в нужном объеме. С др стор-ы вел-на запасов д. обеспечивать мобил-ть ОбСр;

Упр-ие ДЗ, т. е. обеспеч-ие КЗ: ан-з ДЗ в режиме текущего времени (оценка дв-ия ДЗ по срокам погаш-ия и непосредственная раб-а с дебиторами (свыше 1 мес.) в режиме текущего времени); разраб-ка сист-ы скидок при раб-е по предоплате; const контроль отгрузок и оплаты;

Упр-ие ДС: const контроль остатка ДС; планир-ие ден потоков; составл-ие модели оптимизации остатка ДС.

С позиции внеш контрагентов риски ликв-ти и платежесп-ти связаны с возм-тью непогаш-я зад-ти, что, в свою очередь, влияет на ликв-ть и платежесп-ть внеш польз-лей. Если внеш польз-ль выступает как инвестор, то здесь возн-ет риск неокуп-ти зат-т.

42.Упр-ие рисками: Ознакомл-е с фин отчет-тью дебитора и провед-ие общего фин ан-за; Раскрытие завуалир-ых сп-бов улучш-ия стр-ры баланса; Получ-ие инфо от контрагентов п/п; Ан-з срока погаш-ия КЗ дебиторам; Разраб-ка сист-ы контроля за исп-ем платежной дисциплины; Устан-ие периода адаптации для клиента (периода, в к-ом контроль самый строгий); Продумывание сист-ы скидок для клиента; const ан-з поступл-я ДС п/п; Опред-ие обоснованного объема поставок для дан клиента.