53. Учетный коэффициент окупаемости (привести примеры).

Принятие решения по инвестициям основывается на результатах анализа, проведенного метода дисконтированной и учетной оценок. Однако основой оценок является определение и соотношение затрат и результатов от осуществления инвестиционного проекта. Для оценки эффективности капитальных вложений используют следующие показатели: норма прибыли, чистая дисконтированная стоимость внутренний коэффициент окупаемости учетный коэффициент окупаемости срок окупаемости

Учетный коэффициент окупаемости - отношение суммы прибыли за период к усредненной стоимости инвестиций, произведенных в течение этого периода. Ввиду того, что учетный коэффициент окупаемости оценивается по фактическому доходу, а не по дисконтированным потокам денежных средств, он не может являться оптимальным критерием для принятия решения.

Этот метод оценки капиталовложений основывается на информации об ожидаемой прибыли и предполагает расчет показателя прибыли на вложенный капитал — частного от деления средней ежегодной прибыли на средние инвестиционные затраты. 

Средняя стоимость инвестиций равна половине суммы первоначальных инвестиционных затрат плюс половина ликвидационной стоимости в конце срока проекта.

Пример: Имеется три проекта, которые требуют первоначальных инвестиционных затрат в сумме 50000 у.е. Предположим, что ликвидационная стоимость всех проектов равняется 0. Тогда средняя стоимость инвестиций равняется 25000 у.е. Прибыль проекта 1 за 5 летний срок реализации – 30000 у.е.; проекта 2 за 10 лет – 128570 у.е; проекта 3 за 1 год – 2000 у.е.

Учетный коэффициент окупаемости:

Следовательно, при прочих одинаковых условиях, например, уровень риска, следует выбрать проект №2, так эффективность вложений этого проекта выше, чем у остальных.

Для успешного формирования инвестиционной политики необходимо использовать весь комплекс экономических показателей. Это дает преимущества для принятия наиболее выгодного решения.

54. Отклонения по переменным производственным накладным расходам (привести примеры).

Отклонения по производственным накладным расходам делятся на отклонения по переменным и постоянным производственным накладным расходам:

Отклонения по переменным накладным расходам:

1. Отклонение по использованию (затратам)

2. Отклонение по эффективности

3. Общее отклонение (отклонение от гибкой сметы)

Отклонение по постоянным накладным расходам:

1. Отклонение по затратам (от гибкой сметы)

2. Отклонение по объему производства

3. Общее отклонение

Пример: Компания производит однородную продукцию. Ниже приведена информация за месяц по затратам:

Фактические производственные накладные расходы (ПНР), у.е., в т. ч. 16 800

Переменные ПНР, у.е. 6 200

Постоянные ПНР, у.е. 10 600

Фактическое производство, ед. 3 800

Фактические отработанные трудо-часы 3 900

Сметные постоянные ПНР (из расчета 4 000 ед.), у.е. 12 000

Нормативная ставка распределения переменных ПНР, у.е./трудо-час 1,50

Нормативная ставка распределения постоянных ПНР, у.е./трудо-час 3,00

Нормативное время на изготовление одной единицы продукта, трудо-час 1,00

Отклонения по переменным производственным накладным расходам

1. Отклонение по использованию (затратам)

Если фактические ПНР выше сметных скорректированных ПНР, то отклонение неблагоприятное. Если фактические ПНР меньше сметных скорректированных ПНР, то отклонение благоприятное.

Отклонение по использованию (затратам) = 6 200 у.е. – (3 900 ед. х 1,50 у.е./трудо-час) = 6 200 у.е. – 5 850 у.е. = 350 у.е. (неблагоприятное)

2. Отклонение по эффективности

Если фактические трудо-часы превышают сметные трудо-часы на фактический объем продукции, то отклонение неблагоприятное и напротив если фактические трудо-часы меньше сметных трудо-часов на фактический объем продукции, то отклонение благоприятное.

Отклонение по эффективности = [3 900 час – (3 800 ед.х 1 час.)] х 1,50 у.е./трудо-час = 150 у.е. (неблагоприятное)

3. Общее отклонение (отклонение от гибкой сметы)

Если фактические ПНР выше сметной суммы ПНР, основанной на нормативных часах для фактического выпуска, то отклонение неблагоприятное. Если фактические ПНР меньше сметной суммы ПНР, основанной на нормативных часах для фактического выпуска, то отклонение благоприятное.

Общее отклонение (отклонение от гибкой сметы) =350 Н + 150 Н = 500 (неблагоприятное) или =6200 у.е – (3 800 ед.х 1 час.) х 1,50 = 500 (неблагоприятное)