- •Финансовый анализ как база принятия управленческих решений
- •Содержание и задачи финансового анализа в условиях рыночной экономики
- •Анализ и управление денежными средствами, методы расчета денежного потока
- •Классификация методов и приемов финансового анализа
- •Оценка стратегии финансирования текущих активов
- •Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа
- •Методы переоценки отчетности в условиях инфляции
- •Принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия
- •Основные этапы и показатели экспресс-анализа финансового состояния предприятия
- •Цена основных источников капитала и ее разновидности
- •Методика определения и анализа уровня производственного левериджа
- •Эффект финансового рычага и оценка финансового левериджа
- •Определение типа финансовой устойчивости предприятия и оценка показателей финансовой устойчивости
- •Оценка показателей ликвидности и платежеспособности фирмы и определение типа расчетно-кредитной политики
- •Показатели и оценка деловой активности. Анализ воздействия уровня рентабельности и оборачиваемости активов на финансовое состояние предприятия
- •Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала. Факторы изменения эффекта финансового рычага и доходности собственного капитала
- •Оценка риска банкротства и пути улучшения структуры баланса и платежеспособности предприятия
- •Показатели рыночной активности предприятия и оценка положения фирмы на рынке ценных бумаг
- •Оборотный капитал и основы управления им, факторы изменения собственного оборотного капитала
- •Пользователи информации и субъекты финансового анализа
Принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия
К принципам финансового анализа относят системность, комплексность, регулярность, преемственность результатов анализа, объективность, сопоставление затрат и выгод, вероятностный подход, ориентация на запросы конкретного субъекта анализа и др. Эти же принципы применяются к анализу финансового состояния предприятия.
Финансовое состояние предприятия можно определить как совокупность показателей, характеризующих финансовую сторону всей многообразной деятельности предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств), т.е. финансовое состояние отражает структуру финансирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия и эффективность использования активов предприятия и привлечения заемного капитала.
Анализ финансового состояния целесообразно осуществлять в соответствии со следующей схемой:
Предварительная оценка финансового благополучия (экспресс-анализ):
- проверка достоверности отчетности (аудиторское заключение: стандартное или нестандартное);
- проверка взаимной увязки показателей отчетных форм и контрольных соотношений между ними;
- изучение пояснительной записки для изучения условий работы в отчетном периоде, определения тенденций основных показателей деятельности и качественных изменений в имущественном и финансовом положении фирмы;
- экономическое чтение баланса и выявление «больных» статей в отчетности (неоплаченный капитал, непокрытый убыток), проверка достоверности отчетности;
2. Оценка имущественного положения и финансовой устойчивости:
- построение агрегированного баланса (нетто-баланс);
- вертикальный и горизонтальный анализ баланса;
- анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
- расчет показателей финансовой устойчивости (СОС, НИПЗ, Запасы и затраты и их соотношение, определяющее тип финансовой устойчивости);
- определение типа финансовой устойчивости (абсолютная СОС>ЗЗ, нормальная СОС<ЗЗ<НИПЗ, неустойчивое положение ЗЗ>НИПЗ)
3. Анализ ликвидности и платежеспособности:
- анализ динамики ликвидных активов и краткосрочных обязательств;
- анализ уровня ликвидности;
- построение расчетно-платежного баланса и оценка соблюдения расчетно-платежной дисциплины;
- определение типа расчетно-платежной политики (самокредитование или поощрение партнеров)
4. Анализ деловой активности:
- анализ оборачиваемости активов (К оборачиваемости=выручка от реализации/среднегодовая величина актива, П оборота = Длительность периода анализа/ К оборачиваемости);
- анализ рентабельности
5. Оценка рыночной активности:
- анализ стоимости (прибыль на 1 акцию в обращении, соотношение цена/прибыль на 1 акцию, балансовая стоимость акции, коэффициент котировки = Рыночная стоимость/Балансовая стоимость) и доходности акций (коэффициент дивидендов, капитализированный доход)
- норма капитализации чистой прибыли
Цель анализа – рейтинговая оценка предприятия и прогнозирование возможного банкротства (4-х факторная модель Тафлера и Тишоу, модель Альтмана, Лиса и др., в отечественной экономике – 6-ти факторная модель Терещенко)