Тема 15. Анализ инвестиционной деятельности
Объем и структура инвестирования. Реальные, финансовые, валовые, чистые инвестиции. Анализ объемов инвестиционной деятельности. Относительные показатели объемов инвестирования. Ретроспективная оценка эффективности реальных инвестиций. Прогнозный анализ эффективности реальных инвестиций. Методы анализа инвестиционных деятельности: методы, основанные на учетных оценках, методы, основанные на дисконтированных оценках. Метод чистой текущей стоимости. Метод доходности. Метод внутренней нормы окупаемости. Метод текущей окупаемости. Анализ эффективности альтернативных инвестиционных проектов. Анализ инвестиционных рисков.
Задача № 1. Дать оценку двум инвестиционным проектам исходя из срока окупаемости и индекса рентабельности
|
Проект А |
Проект Б |
Ивестиции, тыс. руб. |
3 000 |
3 000 |
Прибыль, тыс. руб. |
|
|
1 год |
|
600 |
2 год |
1200 |
600 |
3 год |
1000 |
600 |
4 год |
900 |
600 |
5 год |
800 |
600 |
6 год |
|
600 |
7 год |
|
600 |
Всего |
|
|
Срок окупаемости, год |
|
|
Доход на инвестиции |
|
|
Задача № 2. По данным таблицы рассчитать наращенную сумму, исходя из простых процентов.
Сумма депозита, руб. |
Срок депозита, год |
Годовая % ставка |
Алгоритм расчета |
Наращенная стоимость, руб. РV |
30000 |
2 |
20 |
|
|
Задача № 3. По данным таблицы рассчитать наращенную сумму, исходя из простого дисконта
Сумма депозита, руб. |
Срок депозита, год |
Годовой % дисконта |
Алгоритм расчета |
Наращенная стоимость, руб. РV |
5000 |
3 |
15 |
|
|
Задача № 4. По данным таблицы рассчитать наращенную сумму, исходя из сложных процентов
Сумма депозита, руб. |
Срок депозита, год |
Годовая % ставка |
Алгоритм расчета |
Наращенная стоимость, руб. РV |
5000 |
3 |
15 |
|
|
Задача № 5. По данным таблицы рассчитать наращенную сумму. Проценты по инвестициям начисляются несколько раз в году по ставке сложных процентов
Сумма депозита, руб. |
Срок депозита, год |
Начисле ние % в год |
Годовая % ставка |
Алгоритм расчета |
Будущая стоимость |
12000 |
4 |
4 |
15 |
|
|
Задача № 6. По данным таблицы рассчитать наращенную сумму, эрозию капитала
Срок депозита, мес. |
Начисление % в год |
Годовая номинальная % ставка |
Темп инфляции, месячный, % |
Алгоритм расчета |
Наращенная стоимость, руб. |
Эрозия капитала |
6 |
12 |
30 |
8 |
|
|
|
Задача № 7. По данным таблицы определить, какую сумму необходимо вложить, чтобы через 4 года получить 12000 рублей?
Будущая сумма |
Период, год |
Начисление % в год |
Расчет |
Текущая (сегодняшняя) стоимость |
12000 |
4 |
20 |
|
|
Задача № 8. По данным таблицы рассчитать текущую стоимость инвестиций и будущих поступлений. Дать оценку целесообразности инвестирования, исходя из чистой текущей стоимости.
Год |
Инвести ции |
CF |
(1+r)ⁿ 15% |
Дисконти рованные инвестиции |
Текущая стоимость будущ поступлен. |
Чистая текущая стоимость |
1 |
500 |
|
|
|
х |
х |
2 |
100 |
|
|
|
х |
х |
3 |
|
400 |
|
х |
|
х |
4 |
|
300 |
|
х |
|
х |
5 |
|
200 |
|
х |
|
х |
Итого |
|
|
х |
|
|
|
Задача № 9. По данным таблицы определить максимально приемлемую ставку дисконта (IRR), при которой можно инвестировать средства без каких либо потерь для собственника.
Год |
Р(n) |
d(8) |
PV(d 8) |
d(20) |
PV(d20) |
NVP(8) |
NVP(d20) |
IRR |
Инвестиции |
500 |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
300 |
|
|
|
|
х |
х |
х |
2 |
200 |
|
|
|
|
х |
х |
х |
3 |
100 |
|
|
|
|
х |
х |
х |
Итого |
х |
х |
|
х |
|
|
|
|
Задача № 10. По приведенным данным обосновать, какой из двух инвестиционных проектов является наиболее привлекательным, исходя из чистой приведенной стоимости, индекса рентабельности и средневзвешенного срока жизненного цикла инвестиционного проекта (дюрации)
Год |
Проект А, 10% |
Проект Б, 10% |
К-т дисконтирования |
|||||
Денежные поступления |
Инвести |
Дисконтированный доход |
Денежные поступления |
Инвестиции, млн. руб. |
Дисконти рованная сумма |
|||
ции, млн.руб |
|
дохода |
||||||
1 |
- |
20 |
- |
10 |
20 |
|
|
|
2 |
|
- |
|
10 |
- |
|
|
|
3 |
30 |
- |
|
10 |
- |
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
х |
|
NPV |
х |
х |
|
х |
х |
|
х |
|
IR |
х |
х |
|
х |
х |
|
х |
|
D |
х |
х |
|
х |
х |
|
х |
|