Чистые активы

Это чрезвычайно важная категория для предприятия!

Чистые активы – это активы, не обремененные обязательствами.

Область применения чистых активов:

1. Учитываются у АО (закон 208-ФЗ, с изменениями)

   1. При определении предельной суммы увеличения УК за счет имущества . ст.28 п.5

   2. При объявлении выплаты дивидендов п.1 ст.43

   3. При приобретении обществом размещенных им акций

   4. При определении предельной суммы средств, направляемых обществом на выпуск акций, по требованию акционеров

2. по закон об ООО (закон №14)- то же, что и по АО, но есть нюанс

   1. При определении доли внесенной участником общества

   2. Определении предельной суммы увеличения УК за счет имущества

   3. Распределении прибыли между участниками и выплате её.

Соответствующие положения об области применения чистых активах базируются на положениях ГК РФ. В отношении ООО – ст.90 п.5, ЧА<УК. – ООО должно уменьшить УК до размера ЧА, уведомить всех кредиторов об изменении размера УК.

Дебет УК Кредит НРП

По закону 208: то же самое, но общество должно принять меры, предусмотренные законом об АО.

Основная причина – убыточная деятельность предприятия; вторая причина – переоценка ОС в сторону уценки.

Порядок расчета ЧА – 208-ФЗ: должен быть установлен МинФином.

Установлен порядок расчета ЧА приказом МинФина России и Федеральной комиссией по рынку ЦБ от 29.01.03 №10н/03-6/ПЗ

Исходя из действующего баланса, порядок следующий:

ЧА = Активы, принимаемые к расчету (Ар) – Пассивы, принимаемые к расчету (Пр)

ЧА = Ар – Пр

Активы, принимаемые к расчету, включают в себя все оборотные и необоротные активы за минусом задолженности учредителей по вкладам в УК.

Пассивы, принимаемые к расчету – это долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятия (сумма 4 и 5 раздела) за минусом ДБП.

Чистые активы должны считаться ежеквартально.(в промежуточной отчетности, в справках к форме 1). Приводятся в отчете об изменениях капитала.

Чистые активы = СК +ДБП – ЗУ

При анализе чистых активов можно рассчитывать рентабельность ЧА и производить факторный анализ её изменения:

Р_ча =

Расширенная модель рентабельности ЧА может быть представлена в следующем виде:

Рча = ЧП/ср.ЧА = ср.А/срЧА * ср.Ар/ср.А * ср.Ап/ср.Ар * В/ср.Ап * Ппр/В * ПДН/Ппр * ЧП/ПДН =

Ар –реальные активы, А-ЗУ

Ап – А, использов в предприним целях. (Ар – незаверш стр-во)

= К ; также это можно назвать рентабельность реального СК

Все, что направлено на сокращение убытков, увеличивает рентабельность ЧА.

Анализ движения денежных средств

СМОТРИ ЛЕКЦИИ ПО ФИНАНСАМ ОРГАНИЗАЦИИ!!!!!!!!! И синенькую книжечку

Анализ эффективности заемного капитала

СМОТРИ ЛЕКЦИИ ПО ФИНАНСАМ ОРГАНИЗАЦИИ!!!!!!!!! И синенькую книжечку

(также смотри учебник Сысоева, Мазурова)

Методы оценки потенциального банкротства

В настоящее время действует закон «о несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2001 №127-ФЗ

Ст.: 3, 4, 6!

1. Просрочка по обязательствам от 3 месяцев

2. Одному кредитору должны более 100 тыс руб.

3. Подтверждено судом

Надо различать:

1. Для оценки потенциального банкротства могут применяться:

   1. Официальные методики оценки банкротства органов исполнительной власти

      1. Система показателей (критериев) для оценки степени удовлетворительности структуры баланса, установленным в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса, которые утверждены Фед Управ по делам о несост (банкротстве) 12.08.94 №31-р

система показателей включает в себя:

1. К обеспеченности оборотными средствами (К сос) = =К₂ , не менее 0,1

2. Ктл = , Резервы предстоящих расходов – ПБУ /8, учитываются оценочные обязательства., не менее 2

3. Коэф. Обеспеченности собственных оборотных активов

Если один из коэфф не соотв нормативу, то структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

4. Коэф возможного восстановления платежности (Квп) =( Ктл1+6/Т(Ктл1-Ктл0))/2

Норматив для Квп = 1

Ктл 1 и 0 – Коэф тек ликв на базисный и на отчетный период

6 – период =6 месяцем, установленном для восстановления,

Т – Число месяцев в отчетном периоде, на который составлен баланс.

2 – норматив для Ктл

2. Зарубежная модель потенциального банкротства

3. Модели потенциального банкротства отечественных авторов

Если у предприятия значение коэф обеспеченности и тл соотв нормативам или превышают их – структура баланса удовлетворительна, предприятие платежеспособна.

Но рассчитывается следующий коэф: возможной утраты плтатежеспособности:

Квутр= Ктл1+3/Т(Ктл1-Ктл0))/2, норматив = 1.

Кроме этого есть еще ряд док-тов, связанных с потенциальным банкротством:

1. Правило проведения арбитражным управляющим финансового анализа, установленное правительством РФ 25.06.2003 №367

2. Временные правила проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, утвержденные правительством РФ в постановлении от 12.12.2004 №55

3. Постановление правительства от 30.01.2003 №52 с изменениями, в котором установлена система показателей для с/х товаропроизводителей, с целью определения уровня платежеспособности

4. Методика проведения ФНС учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций, утвержденная мин эконом развития в приказе от 21.04.2006 №104

5. Методические рекомендации по составлению плана (программы) финансового оздоровления, утвержденные минпромэнерго и минэкономразвития России в приказе от 25.04.2007 №57/134

6. Приказ Минэкономразвития от 18.04 № 175 «утверждена методика проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога»

Зарубежные модели потенциального банкротства:

1. Модель Эдварда Альтмана: - Америка

   1. 2-хфакторная

   2. 5-тифакторная – 68 года, для предприятий, чьи акции торгуются на рынке

   3. 5-тифактиорная 83 года – для всех

2. Фулмер – 9-тифакторная модель 84г - Америка

3. Конан и Голдер – 79г 5-тифакторная - Франция

4. Великобритания: Лис – 72г 3-хфакторная модель; Тафлер и Тишоу 77г,

5. Канада: Лего – 78год; Спрингейт – 4-хфакторная, 78год

6. Система показателей Бивера для оценки потенциального банкротства

Отечественные авторы:

1. Давыдов и Беликова (Иркутская ГА) 98 год, для торговли

2. Савицкая- 5-тифакторная, для с/х

3. Модель Зайцевой -98г 6-тифакторная

4. Шеремет и Сайфуллин – 5-тифакторная

5. Ковалев и Волкова – 5-тифакторная

2.11.2011

Модели:

1. Антонова О.В

2. Банк с соавторами

3. Бориленко В.И. экспресс оценка 2006

4. Жарковская 2007

5. Казакова 2009

6. Ковалев – Волкова 2002

7. Кокарев 2010

8. Люгушин Н.П. 2006

9. Журнал «Финменеджмент»

10. Патласов и Сергеенко 2009