Оценка финансовой независимости предприятия

Одним из основных параметров оценки финансовой независимости предпритиятия

Орг. Может быть признана финансово независимой, если за счет собственных источников (СК, итог 3 раздела) она формирует не только свой основной капитал: ВнА (итог 1 раздела баланса), но и часть обортоных активов.

Для характеристики финансовой независимости использ след показ:

1. Коэффициент общей финансовой независимости, который дает общие представления об уровне финансовой независимости организации от заемных источников К₁

2. Наличие собственного капитала в обороте, который характеризует его величину, направленную на образование оборотных активов

3. Коэф финн независ ОА, Кот характеризует уровень ФН при формировании своих ОА (К₂)

4. Коэфф ФН в части запасов, которых характеризует уровень ФН при формировании своих запасов

Коэфф собственной финансовой независимости

К₁ =

Не только 3 раздел. В 5 разделе – доходы будущих периодов.

При наличии задолженности учредителей

Критической точкой для К1 = 0,5 (на западе). Минэкономики установило норматив К1=0,6. >= придприятие - финансовонезависимое

Ксоотношения = , норматив = менее 0,7.

Величина собственного капитала в обороте

СК в обороте(СКО, СКвО) можно считать 2 способами:

1. СКвО = СК – ВА

2. СКвО = ОА – ЗК(сумма итогов 4 и 5 разделов баланса)

ЗК-заемный капитал

1. СКвОут = (СК+ДБП-ЗУ)-(ВА-ЗКва) = СКвОут = СК+ДБП-ЗУ-ВА+ЗКва

СКвО уточненное 2 способом:

2. СКвОут = (ОА-ЗУ)-(ЗК-ДБП-ЗКва)=ОА-ЗУ-ЗК+ДБП+ЗКва

В результате расчета может быть получен отрицательный СКвО, это означает, что:

1. СК в обороте ОТСУТСТВУЕТ! Следовательно, все оборотные активы сформированы за счет заёмного капитала.

2. Внеоборотные активы частично, на сумму отрицательного результата сформированы за счет заёмных источников. Это говорит о рисковой финансовой политике предприятия

Коэф. ФН в области формирования ОА

Общепринятое нормативное значение К2- не менее 0,1.

При необходимости могут быть рассчитаны и уточненные значения

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов

Нормативов нет, рекомендуемые значения – от 0,25 до 0,8

Иногда, для характеристики дополнительной при расчете независимости определяется ещё и Коэф маневренности. , он показывает, какая часть СК находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Норматив – от 0,2 до 0,5 чем ближе к 0,5, тем больше финансово маневренна его организация.

Все показатели ФН изучаются в динамике за 2 года и в сопоставлении с нормативом и/или рекомендуемыми значениями.

Выявляются также причины низкой ФН. Ими являются:

1. Недостаточность СК

2. Убыточная деятельности

3. Неоставление прибыли на развитие

4. Наличие ненужных запасов

5. Несоблюдение сроков ввода в эксплуатацию ОС

6. Неудовлетворительный контроль организации расчетов с покупателями

Вторая важнейшая характеристика устойчивости финансового состояния – платежеспособность организации и ликвидность её баланса.

Следует различать эти два понятия.

Платежеспособной можно признать организацию, если она имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами полностью и своевременно рассчитываться по своим обязательствам.

Платежеспособность – характеристика текущего состояния расчетов. Может производиться только оперативный анализ.

При оперативном анализе платежеспособности

1. сопоставляется план поступлений денежных средств с планом платежей, выясняется, есть ли разрыв.

2. Фактическое поступление сопоставляется с планом поступлений

3. Фактический отток сопоставляется с плановым оттоком и выявляются неоплаченные в срок обязательства, которые свидетельствуют о неплатежеспособности.

В аналитической практике принято давать на основе показателей ликвидности баланса.

Ликвидность баланса организации – её способность покрывать свои обязательства.

Говоря о ликвидности баланса, имеют ввиду наличия у нее оборотных активов, теоретически достаточных для погашения всех текущих обязательств.

При анализе ликвидности сопоставляются активы, сгруппированные по степени их ликвидности и расположенные в порядке ее убывания с обязательствами, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Под степенью ликвидности понимается скорость перевода актива из иной формы в денежную. Чем быстрее – тем выше ликвидность.

Как правило, все активы по степени ликвидности делятся на 4 группы:

1. ДС на расчетных и валютных счетах и их эквиваленты (принято брать краткосрочные финансовые вложения)

2. Активы со средним сроком ликвидности (ДЗ со сроком погашения 12 месяцев и менее)

3. Активы наименее ликвидные – запасы, НДС по приобретенным ценностям и ОА

Суммарная величина по первым 3 активам оценивается как величина ликвидных активов

4. Неликвидные и труднореализуемые активы (ВнА и ДЗ более 12 мес)

Обязательства организации по пассиву баланса характеризуются по степени срочности их погашения: краткосрочные и долгосрочные.

При расчете показателей ликвидности сопоставляются активы различных групп ликвидности и краткосрочные обязательства.

Запасы, НДС и прочие активы.

Исходя из предварительно сформированных групп по уровню ликвидности рассчитываются коэф-ты ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К₄) =

К_4ут =

К₄ показывает какая часть КО может быть погашена в самое ближайшее время по отношению к дате составления баланса. Если К₄ >= 1, то платежеспособность признаётся полной, но излишней. Норматива нет, но обычно колеблется от 0,01 до 0,15. В публикациях рекомендуемое значение от 0,01 до 0,05.

2. Коэффициент срочной ликвидности (К₅) =

Показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена при условии своевремнного погашения ДЗ. Минэкономики рекомендует для К₅ >=1(приказ 118 МинЭкономики), в этом случае – достаточный уровень платежеспособности

3. Коэффициент текущей ликвидности (К₆), принимается в расчет все ликвидное им-во =

К₆ используется для общей оценки текущей ликвидности организации и показывает достаточность у неё оборотных активов, которые могут быть использованы для погашения КО.

В экономически развитых странах для К₆ нормальное значение – около 2.

В РФ - распоряжение 31р: не менее 2. Минэкономики – от 1 до 2.

К_{6 индивидуал. нормативн.} = , Зн – необходимые запасы для организации, если нет ничего лишнего = фактическому уровню.

В литературе предлагается также рассчитывать дополнительные коэф-ты, характеризующие платежеспособность (ликвидность) организации:

1. Коэффициент Бивера =

К коэф. Бивера доп. характеристика – коэффициенты покрытия КО:

Доп коэф =

2. Коэффициент покрытия КО =

Коэф обеспеченности обязательств =

3. Коэф платежеспособности = , не может быть меньше 1.

Дополнительная хар-ка к нему:

Коэф.достаточности ДС = , рекомендуется 1.