Заключение

Сведем все результаты в одну таблицу:

Таблица 14

портфели	чистая прибыль
портфель1	40672,07
1 фи	64462,49
2 фи	22675,02
3 фи	34878,72
портфель3	49670,61
портфель4	36870,18
спекуляции
портфель5	67663,06
портфель6	50432,25
портфель7	36704,72

Трудно однозначно определить какой из вариантов наиболее предпочтительный. Вкладывать деньги в какой-то один инструмент даже со сравнительно высокой доходность очень рискованно, так как существует возможность банкротства и потери всех денежных средств. Поэтому вложение всех средств в первый, или во второй, или в третий инструмент является не очень удачной стратегией (несмотря на то, что стратегия вложения денег в первый инструмент показывает наибольшую доходность среди всех стратегий). Стратегия составления портфеля с минимальным риском подразумевает, что мы должны достаточно точно знать значения доходности на все 20 лет. Однако на практике это мало осуществимо, так как сделать столь долгосрочный прогноз практически невозможно. Именно поэтому из всех долгосрочных стратегий вложения денег равными частями наиболее удобна, так как нам не нужно знать будущих значений доходности (портфель1).

Что касается спекулятивных стратегий, то неплохим является портфель 6, который имеет высокую прибыль с относительно не высоким риском. Портфель 5 оказался самым прибыльным, однако инвестор рискофоб откажется от данного портфеля, так как риск у него значительный по сравнению с остальными портфелями.

Выбор между этими стратегиями очень сложен и должен отвечать на вопрос инвестора – выбранная стратегия должна принести максимальный доход, т.е. заработать, или минимальный риск, т.е. сохранить денежные средства. Если инвестиции выбираются в качестве сохранения денежных средств, то необходимо вложить деньги равными частями, или составить портфель, имеющий минимальный риск (если нам известны точные прогнозные значения доходностей и дисперсии). Если же инвестор хочет заработать, то необходимо выбирать стратегии с наибольшей доходностью, т.е. вложение средств во второй инструмент (хотя данная стратегия очень рискованна, так как вкладывая на долгосрочную перспективу все денежные средства, существует вероятность потери денежных средств).

24