- •Постановка задачи
- •1.1. Задача курсовой работы
- •1.2.Исходные данные
- •Оценка доходности финансовых инструментов на основе прямых расчетов
- •Оценка распределения доходности финансовых инструментов на основе выборочного распределения
- •4. Портфельные инвестиции с постоянной структурой вложений
- •Портфель с равными инвестициями в каждый финансовый инструмент.
- •Портфели с инвестициями в один финансовый инструмент.
- •5. Портфельные инвестиции со спекулятивной структурой вложений
- •Вкладываем половину имеющихся средств в финансовый инструмент с максимальной доходностью, а другую половину в финансовый инструмент с минимальным риском в текущем периоде.
- •Заключение
5. Портфельные инвестиции со спекулятивной структурой вложений
будем предполагать, что если инвестор изменяет структуру вложений, он должен уплатить 10 ден.ед.
Вкладываем все средства в финансовый инструмент, который имеет наибольшую доходность в текущем году.
Так как средняя доходность за 20 периодов больше для первого финансового инструмента, то в первом периоде вкладываем все средства в данный инструмент. Далее анализируем доходности текущего года и, если доходность оказалась больше у другого инструмента, то в следующем периоде будем все средства вкладывать уже в этот финансовый инструмент с наибольшей доходностью в текущем периоде, не забывая уплатить 10 ден. ед. за смену структуры вложений.
Таблица 8. Наибольшие доходности по периодам
год |
i1 |
i2 |
i3 |
1 |
0,0135 |
0,0048 |
0,0082 |
2 |
0,0176 |
-0,0027 |
0,0077 |
3 |
0,001 |
-0,0128 |
-0,0128 |
4 |
-0,0015 |
-0,0052 |
-0,0115 |
5 |
0,0085 |
-0,0127 |
-0,0028 |
6 |
0,0148 |
-0,0175 |
0,0109 |
7 |
0,0265 |
-0,0201 |
0,0183 |
8 |
0,0258 |
-0,0211 |
0,0264 |
9 |
0,0319 |
-0,0094 |
0,0344 |
10 |
0,0332 |
-0,0045 |
0,0296 |
11 |
0,0411 |
-0,0033 |
0,0286 |
12 |
0,037 |
0,013 |
0,0332 |
13 |
0,0108 |
0,0326 |
0,0127 |
14 |
0,0031 |
0,0278 |
0,0213 |
15 |
0,0154 |
0,0203 |
0,006 |
16 |
0,0243 |
0,0329 |
0,0262 |
17 |
0,0538 |
0,0402 |
0,0238 |
18 |
0,0461 |
0,053 |
0,0175 |
19 |
0,0512 |
0,0473 |
0,0163 |
20 |
0,0525 |
0,0487 |
0,0092 |
Таблица 9
Год |
Ожидаемый доход |
|
||||
ФИ1 |
ФИ2 |
ФИ3 |
Портфель5 |
Инвестиционный риск для каждого года |
||
Начальные инвестиции |
100000 |
0 |
0 |
100000 |
||
1 |
101350 |
0 |
0 |
101350 |
38190 |
|
2 |
103133,8 |
0 |
0 |
103133,8 |
51620 |
|
3 |
103236,9 |
0 |
0 |
103236,9 |
61450 |
|
4 |
103082 |
0 |
0 |
103082 |
68880 |
|
5 |
103958,2 |
0 |
0 |
103958,2 |
72140 |
|
6 |
105496,8 |
0 |
0 |
105496,8 |
74480 |
|
7 |
108292,5 |
0 |
0 |
108292,5 |
78310 |
|
8 |
111086,4 |
0 |
0 |
111086,4 |
80760 |
|
9 |
0 |
0 |
114897,5 |
114897,5 |
32120 |
|
10 |
0 |
0 |
118298,4 |
118298,4 |
32390 |
|
11 |
123150,1 |
0 |
0 |
123150,1 |
83160 |
|
12 |
127706,6 |
0 |
0 |
127706,6 |
84550 |
|
13 |
129085,9 |
0 |
0 |
129085,9 |
85800 |
|
14 |
0 |
132664,2 |
0 |
132664,2 |
82110 |
|
15 |
0 |
135357,3 |
0 |
135357,3 |
81110 |
|
16 |
0 |
139810,5 |
0 |
139810,5 |
80140 |
|
17 |
0 |
145430,9 |
0 |
145430,9 |
80790 |
|
18 |
152124,8 |
0 |
0 |
152124,8 |
84780 |
|
19 |
0 |
159309,8 |
0 |
159309,8 |
81410 |
|
20 |
167663,1 |
0 |
0 |
167663,1 |
84680 |
|
Прибыль |
|
|
|
67663,06 |
|
|
Прибыль данного портфеля оказалась достаточно внушительной по сравнению с предыдущими, но и риск оказался значительно больше.