Лекция 1 Тема: Портфель финансовых активов

1. Понятие и виды финансовых активов

2. Формирование портфеля финансовых активов

3. Подходы к управлению портфелем финансовых активов

1 Понятие и виды финансовых активов

Ценные бумаги - это денежные документы, удостоверяющие права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, его выпустившему (эмитенту) и несущему по нему обязательства. Из ценных бу­маг, имеющих хождение на территории России, выделим акции, долговые ценные бумаги, финансовые фьючерсы, коммерческие бумаги (чеки, заклад­ные, залоговые свидетельства и др.). Наибольшее значение имеют акции и долговые ценные бумаги, в т. ч. государственные.

Акции акционерных обществ - это любые ценные бумаги, удостове­ряющие право их владельца на долю в собственных средствах общества и получение дохода от его деятельности, складывающегося из суммы дивиден­да и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие роста их цены.

Долговые ценные бумаги - это обязательства, размещенные эмитента­ми на фондовом рынке для заимствования денежных средств в целях реше­ния различных задач. К ним относятся облигации, депозитные и сберегатель­ные сертификаты банков, краткосрочные банковские векселя, казначейские векселя, долгосрочные сертификаты и др.

Облигации - наиболее распространенная форма долговых обяза­тельств. Она удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств и под­тверждает обязательство возместить номинальную стоимость в предусмот­ренный срок с оплатой фиксированного процента. В России выпускаются об­лигации именные и на предъявителя, процентные и беспроцентные, свободнообращающиеся и с ограниченными пределами обращения. Кроме облигаций хозяйствующих субъектов существуют облигации местных и государствен­ных займов. Хотя облигации, в отличие от акций, не дают владельцам права на участие в управлении акционерным обществом, они являются привлекательным направлением инвестиций, поскольку приносят гарантированный доход, являются высоколиквидными активами, предполагают первоочередную выплату процентов их владельцам до начисления дивидендов по акциям и дают преимущественное право держателям перед акционерами при ликвидации акционерного общества.

Депозитный сертификат - письменное свидетельство кредитного уч­реждения (банка) о депонировании денежных средств, удостоверяющее пра­во владельца на получение по истечении установленного срока суммы депо­зита и процентов по нему. Депозитные сертификаты существуют в виде именных и предъявительских, до востребования и срочных, серийных и вы­пущенных в разовом порядке.

На российском фондовом рынке, как биржевом, так и внебиржевом, обращаются также простые и переводные векселя, облигации внутреннего валютного займа, жилищные сертификаты и разнообразные производные ценные бумаги - финансовые фьючерсы, опционы, варранты и др.

Первым этапом в решении вопроса о потенциальных инвестициях в ценные бумаги для предприятия является изучение информации о ценных бумагах, представленных на финансовом рынке. При этом нужно исследо­вать статистическую информацию (курсовая стоимость, объем сделок, раз­мер дивидендов, доходность и др.). Кроме того, необходимо изучить ана­литическую информацию (аналитические обзоры и оценки, рекомендации инвесторов и т.д.), нормативную информацию (законодательные и норматив­ные акты, регулирующие выпуск и обращение ценных бумаг).