Тема 7: Анализ деловой активности и рентабельности

Задача 15.

По приведенным в табл. 1 данным исчислить коэффициент отдачи (оборачиваемости) активов и проанализировать влияние на его изменение: оборачиваемости оборотных активов и их удельного веса в общей стоимости всех активов.

Решение.

1. Исчисляются коэффициенты оборачиваемости активов и оборотных активов в каждом периоде.

Базисный период:

- оборачиваемость активов (Коа₀) 180900 : 157304 = 1,15 оборота;

- оборачиваемость оборотных активов (Коба₀) 180900 : 75375 = 2,4 оборота.

Отчетный период:

- оборачиваемость активов (Коа₁) 190624 : 152499 = 1,25 оборота;

- оборачиваемость оборотных активов (Каба₁) 190624 : 81462 = 2,34 оборота.

Таким образом, оборачиваемость (отдача) всех активов несколько ускорилась на 0,1 оборота, а оборотных активов – замедлилась на 0,06 оборота.

2. Исчисляется удельный вес оборотных активов (dоба) в стоимости всех активов:

- базисный период 75375 : 157304 = 0,479;

- отчетный период 81462 : 152499 = 0,534:

- изменение составило 0,055 (т.е. увеличение на 5,5%).

3. Взаимосвязь анализируемого показателя и факторов, влияющих на его изменение, по условиям задачи отражает факторная модель:

Коа = Коба · dоба

Применив способ абсолютных разниц, исчисляется влияние факторов на изменение оборачиваемости активов:

- за счет повышения ликвидности активов, о чем свидетельствует увеличение удельного веса оборотных активов, оборачиваемость всех активов ускорилась на 2,4 ∙ 0,055 = 0,132 оборота;

- за счет замедления оборачиваемости оборотных активов отдача всех активов снизилась на (-0,06) · 0,534 = - 0,032 оборота.

Сводка влияния обоих факторов (0,132 – 0,032 = 0,1) дает общую величину ускорения оборачиваемости всех активов. Резервом его дальнейшего ускорения является повышение эффективности использования оборотных активов за счет различных мероприятий, способствующих увеличению объема продаж и повышению уровня ликвидности оборотных активов.

Задача 16.

В отчетном году по сравнению с прошлым выручка от продаж увеличилась на 20%, стоимость оборотных активов увеличилась на 26%, в том числе остатки денежных средств возросли на 50%. Определить, как изменился коэффициент оборачиваемости оборотных активов во взаимосвязи с оборачиваемостью денежных средств и их удельным весом в составе оборотных активов.

Решение.

Ответ на заданный вопрос можно получить одним из следующих способов.

1. Известно, что коэффициент оборачиваемости (количество) оборотов (Коба), совершаемых оборотными активами за изучаемый период определяется путем деления выручки от продаж (Впр) на среднегодовую стоимость оборотных активов (ОА), т.е. Коба = Впр: ОА. Используя знания дисциплины «Статистика», взаимосвязь динамики (темпов роста) данных показателей может быть представлена в следующем виде Iкоба=Iвпр: IОА Поэтому ответ на вопрос об изменении оборачиваемости оборотных активов можно получить следующим образом: IКоба = 1,2 :1,26 = 0,952, то есть коэффициент оборачиваемости снизился на 4,8% (замедление).

2. Поскольку по условию задачи требуется оценить взаимосвязь динамики оборачиваемости оборотных активов с динамикой оборачиваемости денежных средств (Кдс) и их удельного веса (dдс), то:

а) определяются темпы роста оборачиваемости денежных средств:

Кдс = Впр : ДС, → IКдс = IВпр : Iдс = 1,2 : 1,5 = 0,8, то есть наблюдается замедление оборачиваемости данной части оборотных активов на 20%;

б) определяются темпы изменения удельного веса денежных средств:

dдс = ДС : ОА, → Id дс = Iдс : IОА = 1,5 : 1,26 = 1,19, то есть их доля возросла на 19%;

в) исчисляется динамика оборачиваемости оборотных активов во взаимосвязи с указанными в условии факторами:

Коба = Кдс ∙dдс , → IКоба =IКдс ∙ Idдс = 0,8 ∙ 1,19 = 0,952, то есть замедление на 4,8% за с чет замедления оборачиваемости денежных средств.

Задача 17.

На основе данных табл. 1 исчислить уровень экономической рентабельности (активов) и проанализировать влияние на ее изменение: рентабельности продаж по чистой прибыли, оборачиваемости оборотных активов и удельного веса этой части активов в общей стоимости всех активов.

Решение.

1. Используются итоги расчета величины прибыли от продаж в задаче 10.

2. Исчисляется экономическая рентабельность (RA):

- в базисном периоде 13371 : 157304 = 0,085 (8,5%);

- в отчетном периоде 15250 : 152499 = 0,1 (10%).

Экономическая рентабельность увеличилась в отчетном периоде на 1,5%.

3. Исчисляется уровень рентабельности продаж по чистой прибыли (Rпрчп):

- базисный период 13371 :180900 = 0,0739 (7,39%);

- отчетный период 15250 : 190624 = 0,08 (8%).

4. Значения двух других факторов – оборачиваемости оборотных активов и их удельного веса исчислены ранее в задаче 15.

5. Взаимосвязь экономической рентабельности и факторов, влияющих на ее изменение, по условиям задачи отражает факторная модель:

RА = Rпрчп∙ KОБА∙ dОБА

Данная мультипликативная модель позволяет использовать способ абсолютных разниц для оценки влияния факторов:

- увеличение рентабельности продаж по чистой прибыли привело к повышению экономической рентабельности на:

(0,08 – 0,0739) ·2,4 ∙ 0,479 = 0,007 (т.е. на 0,7%);

- замедление оборачиваемости оборотных активов привело к снижению уровня экономической рентабельности на:

0,08 ∙ (2,34 – 2,4) · 0,479 = - 0,002 (т.е. на 0,2%);

- за счет увеличения удельного веса оборотных активов экономическая рентабельность возросла на:

0,08 ∙ 2,34 ∙ (0,534 – 0,479) = 0,01 (т.е. на 1%) .

Сводка влияния трех факторов (0,7 – 0,2 + 1,0 = 1,5) дает общую величину увеличения экономической рентабельности на 1,5%.

Результаты решения задачи показывают, что резервом возможного увеличения экономической рентабельности является ускорение оборачиваемости оборотных активов. Этого можно добиться путем: укрепления позиций на рынке и расширения влияния на нем, что может привести к увеличению объема продаж; повышения ликвидности оборотных активов, в частности, за счет разработки и реализации политики расчетов с дебиторами, способствующей ускорению сроков погашения ими обязательств; усиления контроля за состоянием запасов материальных ресурсов и остатков продукции, способствующего их доведению до нормального уровня и т.п.

Задача 18.

Как изменилась экономическая рентабельность (рентабельность активов) (RА), если рентабельность продаж (Rпр) возросла на 6,5%, оборачиваемость оборотных активов (Коба) ускорилась на 4%, а их удельный вес в составе активов (dоба) снизился на 5,2%?

Решение.

Зная из учебной литературы, что взаимосвязь указанных показателей носит мультипликативный характер, то есть RА = Rпр · Коба ∙ dоба, отсюда их взаимосвязь в динамике (через темпы роста) позволяет получить ответ на заданный вопрос:

IRА = IRпр ·IКоба · Idоба = 1,065 ∙ 1.04 · 0,948 = 1,05, то есть экономическая рентабельность возросла на 5%.