Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
ТИПОВЫЕ ЗАДАЧИ И РЕШЕНИЯ К НИМ.doc
Скачиваний:
21
Добавлен:
24.08.2019
Размер:
280.58 Кб
Скачать

Тема 8: Анализ финансового состояния

Задача 19.

На основе приведенных в табл. 4 сведений по состоянию на конец года дать оценку типа финансовой устойчивости предприятия, сопоставив величину запасов и затрат с соответствующими источниками средств для их финансирования.

Таблица 4.

Актив

Пассив

Показатель

Сумма, тыс. руб.

Показатель

Сумма, тыс. руб.

1. Внеоборотные акти-вы - всего,

в том числе:

основные средства

2. Оборотные активы – всего,

в том числе:

- запасы

- НДС по при-обретенным цнностям

- дебиторская задолжен-ность со сроком погашения до 12 месяцев

- краткосрочные финан-совые вложения

- денежные средства

12475

6244

10648

4212

135

6073

142

86

3.Собственный капитал ( ка-питал и резервы)

4. Долгосрочные обязатель-ства

5. Краткосрочные обязатель-ства – всего,

в том числе:

- краткосрочные кредиты и займы

- кредиторская задол-женность

- доходы будущих периодов

- резервы предстоящих рас-ходов и платежей

- прочие обязательства

10020

4727

8377

2082

4593

804

590

308

Баланс

23124

Баланс

23124

Решение.

1. Определяется величина собственного оборотного капитала (СОК), являющегося одним из источников финансирования текущей деятельности:

СОК = СК – ВОА = 10020 – 12475 = - 2455 тыс. руб. (дефицит).

2. Определяется величина запасов и затрат, которые могут финансироваться нормальными источниками средств:

ЗЗ = 4212 + 135 = 4347 тыс. руб.

3. Сопоставляется стоимость запасов и затрат с величиной собственного оборотного капитала: в данном случае (-2455)<4347, то есть нельзя финансовую устойчивость признать абсолютной.

4. Определяется величина функционирующего капитала (ФК) как сумма собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств:

ФК = - 2455 +4727= 2272 тыс. руб.

5. Сопоставляется стоимость функционирующего капитала с величиной запасов и затрат: в данном случае 2272< 4347, то есть финансовую устойчивость нельзя признать нормальной.

6. Определяется величина нормальных источников финансирования запасов и затрат (ОВИ) как сумма функционирующего капитала и краткосрочных кредитов и займов:

ОВИ = 2272+ 2082 = 4354 тыс. руб.

7. Сопоставляется стоимость нормальных источников финансирования с запасами и затратами: в данном случае 4354 > 4347, то есть выявлено неустойчивое финансовое состояние, еще не доведенное до кризисного, но достаточно близкое к нему.

Задача 20.

На основе приведенных в табл. 4 данных исчислить коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость и сделать по ним выводы.

Решение.

1. Первый из показателей, необходимых для оценок и выводов, исчис- ленный в задаче 16.- собственный оборотный капитал, предназначен для финансирования оборотных активов, то есть текущей деятельности. Расчет выявил его дефицит в сумме 2455 тыс. руб. Это означает, что собственные источники средств (собственный капитал) не только не участвуют в финансировании оборотных активов, но их недостаточно для финансирования внеоборотных активов (основного капитала). Это является одним из первых негативных симптомов неудовлетворительного финансового состояния.

2. Коэффициент автономии, отражающий степень независимости предприятия от заемных источников финансирования деятельности и определяемый как отношение собственного капитала ко всей сумме источников средств (валюте баланса) - 10020 : 23124 = 0,433, то есть собственный капитал занимает 43,3% в общей величине источников средств: для предприятий сферы материального производства этого недостаточно, так как это отражает высокую степень зависимости деятельности от заемного капитала; для организаций сферы обращения (торговых) – такое значение следует признать очень высоким, так как торговые организации в своей деятельности активно используют заемные источники средств, преимущественно в виде краткосрочных кредитов, получаемых под залог товаров, предназначенных к реализации.

3. Коэффициенты мобильности собственного капитала (Кмоб) и обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Косс) в данной задаче имеют отрицательное значение, поскольку выявлен дефицит собственного оборотного капитала:

Кмоб = - 2455: 10020 = -0,245;

Косс = - 2455: 10648 = -0,23.

Это является подтверждением предположения о неудовлетворительном финансовом положении: собственный капитал не участвует в финансировании оборотных активов, потребность в них полностью покрывается за счет заемных источников средств.

4. Коэффициент инвестирования (Кинв) определяется как отношение собственного капитала к стоимости внеоборотных активов:

Кинв = 10020 : 12475 = 0,8.

Это означает, что лишь 80% внеоборотных активов профинансировано собственными источниками средств, а оставшиеся 20% - финансируются заемным капиталом. Для успешно работающих предприятий сферы материального производства такое положение нельзя признать нормальным.

5. Поскольку данное предприятие относится к сфере материального производства, для которой нормальным является развитие, расширение масштабов деятельности и обновление материально-технической базы предприятий, то для решения этих задач они привлекают долгосрочные кредиты. Поэтому целесообразно исчислить коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) как отношение долгосрочных источников средств к валюте баланса:

Кфу = (10020 + 4727) : 23124 = 0,64.

Полученное значение коэффициента следует признать удовлетворительным, это косвенно свидетельствует о том, что, что на данном предприятии реализуется названная выше политика. Но для подтверждения этого предположения необходимо располагать данным и о динамике стоимости основных средств и незавершенного строительства.

Задача 21.

По данным табл. 4 исчислить коэффициенты, характеризующие состояние платежеспособности и сделать по ним выводы.

Решение.

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) определяется путем деления оборотных активов на краткосрочные обязательства (за исключением доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей):

Ктл = 10648 : (8377 – 804 – 590) = 10648: 6983 = 1,52.

Полученный результат для предприятия сферы материального производства, хотя и превышает 1, но является недостаточно высоким и отражает определенную степень риска непогашения краткосрочных обязательств, поскольку стоимость оборотных активов лишь в 1,5 раза превышает величину краткосрочных обязательств (при нормативном значении данного показателя, равном 2), а состав оборотных активов по их ликвидности (скорости превращения в денежные средства) неоднороден.

2. Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности (Ксл) определяется путем деления оборотных активов за минусом запасов и НДС на откорректированную выше сумму краткосрочных обязательств:

Ксл = (10648 – 4212 – 135) : 6983 = 0,9.

Полученный результат (при нормативном значении данного коэффициента ≥ 1) также нельзя признать удовлетворительным, поскольку при мобилизации быстроликвидных активов предприятие сможет погасить лишь 90% своих текущих обязательств.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяется путем деления абсолютно ликвидных активов (краткосрочных финансовых вложений и остатков денежных средств) на откорректированную величину краткосрочных обязательств:

Кал = (142 + 86) : 6983 = 0,03.

Данное значение показывает, что лишь 3% текущих обязательств предприятие сможет погасить немедленно (при нормативном значении 0,2 – 0,25).

Таким образом, положение с платежеспособностью нельзя признать удовлетворительным. Этот вывод согласовывается с оценкой финансовой устойчивости, сделанной по итогам решения задач 18 и 19.