61. Денежно-кредитная политика цб на современном этапе, характ-ка методов её реализации

ЦБ регулирует экономику через денежно-кредитную систему. Денежно – кредитная политика – совокупность мер, направленных на изменение количества денег в обращении, объёма банковских кредитов, % ^х ставок на валютный курс, платёжный баланс и, следовательно, на состояние экономики страны. Воздействуя на кредитные институты, ЦБ создаёт определённые условия для их функц-ния. ЦБ развитых стран располагают определёнными методами воздействия на экономику: селективными (направленными на регулирование отдельных видов кредита) и общими (воздействующими в целом на состояние кредитных отношений в стране). Традиционно к ним относ-я: дисконтная (учётная) и залоговая политика; политика минимальных резервов; политика открытого рынка; депозитная политика; валютная политика.

Смысл дисконтной и залоговой пол-ки закл-ся в том, чтобы методом изменения условий рефинан-ния коммер-ких банков влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов. При этом рефинан-ние может происходить как под залог, так и без залога. В развитых странах, кроме Великоб-и, Канады и Люксенбурга, к коммер-ким банкам предъявл. требование размещения им в ЦБ минимальных резервов. Это требование появ-сь как страховка ликвидности кредитных институтов, как гарантия по вкладам клиентов. Как инструмент денежной политики минимальные резервы выполняют двоякую роль: служат текущему регул-нию ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммер-ми банками. Политика открытого рынка предст-т собой выполнение операций по покупке или продаже твёрдопроцентных ценных бумаг за свой счёт на открытом рынке. Контрактная политика открытого рынка приводит к возрастанию доходов от государ-х цен. бумаг и к потери кредитными институтами части своих резервов. Депозитная политика регулирует движение потоков денежных средств между коммерческими банками и ЦБ и тем самым оказывает влияние на состояние резервно-кредитных институтов.

При увеличении резервов возрастает кредитный потенциал коммер-ких банков, что при уравновешенном рынке ведёт к снижению процентных ставок и росту инфляции. При проведении депозитной политики достигается обратный результат - уменьшение банковских резервов., сокращение кредитного потенциала, рост процентных ставок и снижение темпов инфляции. Валютная политика ЦБ имеет две основные формы: дисконтная и девизная.

Дисконтная (учётная) политика проводится не только с целью изменения условий рефинан-ния отечественных коммер-ких банков, но иногда направлена на регулирование валютного курса и платёжного баланса.

Довольно часто внутр. и внеш. цели не совпадают, что приводит к необходимости решения спорных вопросов между ЦБ и правительственными структурами в лице Минфина. ЦБ, покупая или продавая иностранные валюты, воздействует в нужном направлении на изменение курса национал-й денеж-й единицы - девизная политика. Подобные операции получили название «валютных интервенций».

Селективные методы: 1) прямое ограничение кредитов путём установления лимитов, квот по учёту векселей и т. д.; 2) ограничение темпов роста кредитных операций; 3) установление контроля по отдельным видам кредита, например потребительским; 4) установление максимальных % по отдельным видам вкладов и регулирование % ^х ставок.

Российская денежно – кредитная политика сориентирована на использование косвенных методов воздействия: 1) ЦБ РФ должен влиять на уровень %^х ставок в коммерческих банках; 2) нормативы обязательных резервов и рефинансирование – на объёмы и структуру операций банка; 3) установление ориентиров роста ден. массы и операций на открытом рынке – на объёмы ден. обращения; 4) интервенции на валютном рынке – на курс рубля по отношению к иностранным валютам. Банк России самостоятельно определяет параметры и время действия инструментов денежно – кредитной политики. Однако в отношении обязательного резервирования средств коммерческих банков на депозитах в ЦБ РФ законом установлены определённые рамки (20%).