Модель устойчиво функционирующей организации имеет вид:

ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы; З – запасы и затраты; ДА – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДЗ – дебиторская задолженность;

Пра – прочие активы;

АБЛ – абсолютно ликвидные активы (быстроликвидные активы) СС – источники собственных средств;

ЗС – заемные средства; ТО – текущие обязательства – краткосрочные кредиты и заемные средства; ДО – долгосрочные обязательства (долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства); КЗ – кредиторская задолженность и прочие пассивы.

ВА + ОА = СС + ЗС

или

ВА + (З + ДА + КФВ + ДЗ + Про) = СС + (ТО + ДО + КЗ)

или

ВА + З + АБЛ = СС + (ТО + ДО + КЗ).

Учитывая, что долгосрочные обязательства преимущественно направляются на приобретение основных средств и на капитальные вложения, получаем:

З + АБЛ = [(СС + ДО) – ВА] + [ТО + КЗ].

Отсюда следует, можно сделать вывод, что при условии ограничения:

З < = [(СС + ДО) – ВА],

будет выполняться условие платежеспособности организации, то есть быстроликвидные активы покроют краткосрочную задолженность:

АБЛ >= [ТО + КЗ].

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость состояния организации. В то же время обеспеченность запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности как следствие обеспеченности.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей (рис.11).:

1. Наличие собственных оборотных средств:

С1 = СС – ВА

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

С2 = (СС + ДО) – ВА = С1 + ДО

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

С3 = (СС + ДО) – ВА + ТО = С1 + ДО + ТО + С2 + ТО.

Ситуация	Источники формирования запасов и затрат
1.Наличие собственных оборотных средств	СС > ВА СС = ВА CC < ВА
2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

Условные обозначения:

Рис. 11. Графическая иллюстрация соотношения

Источников формирования запасов и затрат.

Этим трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (рис.12):

1. Излишек или недостаток собственных средств:

+ С1 = (СС – ВА) – З = С1 – З;

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+ С2 = (СС + ДО – ВА) - З = С2 – З = (С1 + ДО) – З;

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

+ С3 = (СС + ДО + ТО – ВА) – З = С3 – З = (С1 + ДО +ТО) – З.

Ситуация	Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования
1. Излишек или недостаток собственных средств	С1 > З С1 = З C1 < З
2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	С2 > З С2 = З C2 < З
3. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	С3 > З С3 = З C3 < З

Условные обозначения:

Рис. 12. Графическая иллюстрация обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования

Эти показатели позволяют классифицировать ситуации по зонам риска в зависимости от степени их устойчивости.

Тип состоя-ния	АБСОЛЮТ-НАЯ УСТОЙЧИ-ВОСТЬ	НОРМАЛЬ-НОЕ СОСТОЯНИЕ	НЕУСТОЙЧИВОЕ СОСТОЯНИЕ	КРИЗИСНОЕ СОСТОЯНИЕ
Величина запасов и затрат	С 1 З(0)	С2	С3	З
Характе-ристика величины запасов и затрат	Мини-мальные величины запасов и затрат	Нормальные величины запасов и затрат	Избыточные величины запасов и затрат	Чрезмерные величины неподвижных и малоподвижных запасов и затоваренность готовой продукцией
Характе-ристика ситуации	+ С1>=0 + C2>=0 + C3>=0 Встреча-ется редко и являет собой крайний тип устойчи-вости.	+С1 <0 +C2>=0 +C3>=0 Гарантии-рованная платеже- способность.	+С1 <0 +C2 <0 +C3>=0 Сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных средств, а также за счет привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств.	+С1 <0 +C2 <0 +C3 <0 Организация находится на грани банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Рис.13. Зоны риска по степени устойчивости организации.

На рис.13 поясняется экономический смысл классификации финансовых ситуаций. В зависимости от нарастания значения величины запасов и затрат можно разбить ситуации на четыре интервала, которые характеризуются своими источниками формирования запасов и затрат. Он показывает, что анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости непосредственно подходит к исследованию запасов и затрат, которые являются одним из самых существенных факторов устойчивости финансового состояния.

Таким образом, можно сделать вывод, что чем больше средств фирмы вложено в активы, входящие в категорию высокого и среднего риска, тем менее устойчива фирма в финансовом плане и тем выше уровень предпринимательского риска.

28