Основними причинами створення і збільшення державного боргу є:

1. збільшення державних видатків без відповідного зростання державних доходів;

2. циклічні спади й автоматичні стабілізатори економіки;

3. скорочення податків з метою стимулювання економіки без відповідного коригування (зменшення) державних витрат;

4. вплив політичних бізнес-циклів – надмірне збільшення видатків напередодні виборів з метою завоювання популярності виборців та збереження влади.

Абсолютний розмір державного боргу є не дуже показовим макроекономічним індикатором, оскільки борг зростає у міру збільшення ВВП, і на його величину впливає інфляція. Більш змістовними є відносні показники заборгованості, а саме:

• відношення боргу до ВВП;

• відношення суми обслуговування боргу до ВВП.

Відносна величина державного боргу (“борг / ВВП”) залежить від таких факторів, як рівень реальної процентної ставки, якою визначається розмір виплат по боргу, темп зростання реального ВВП та обсяг первинного бюджетного дефіциту. Зменшення відносної заборгованості в економіці можливе за умови, якщо темпи зростання реального ВВП зменшуватиметься, а частка первинного бюджетного надлишку відносно ВВП збільшуватиметься.

Залежно від характеру наслідків впливу боргу на економіку, їх поділяють на короткострокові та довгострокові.

Державний борг формується під впливом як об’єктивних, так і суб’єктивних факторів. До перших з них можна віднести несприятливий інвестиційний клімат, трансформаційний склад виробництва і звуження на цій основі податкової бази, від’ємне сальдо торговельного балансу, переважання застарілої технологічної бази із значною мірою морального старіння і фізичного спрацювання основного капіталу, уповільнені темпи виробничого відтворення. Суб’єктивні фактори пов’язані з ситуативними прорахунками у тактиці впровадження реформ і фактичною відсутністю стратегії щодо розвитку фінансового ринку. До того ж мають місце спроби вирішення поточних проблем “у пожежному порядку”.

Логіка конкретних макроекономічних і фінансових рішень може бути продиктована як політичним міркуваннями, так і вибором на користь суспільного добробуту. В будь-якому випадку борговими перспективами визначається фінансове здоров’я країни.

До кінця 2012-го держборг України сягне рекордної позначки

Наступного року державний борг України зросте до рекордного рівня, і станом на 31 грудня 2012-го становитиме 415,3 млрд грн. Про це йдеться у статті старшого економіста Міжнародного центру перспективних досліджень Ільдара Газізулліна у черговому числі Українського тижня.

На кінець 2011-го відповідний граничний показник держборгу становив 375,6 млрд грн.

До 1 липня 2012 року Україна (якщо враховувати і державний, і недержавний борг), за даними НБУ, повинна виплатити нерезидентам за коротко- та довгостроковими кредитами $53,5 млрд.

За інформацією українського Мінфіну, за державним боргом 2012-го уряд має сплатити 47,8 млрд грн, 2013-го - 55,2 млрд.

Інформаційна довідка щодо державного

та гарантованого державою боргу України

(станом на 31.05.2011)

 

 

Станом на 31 травня 2011 року державний та гарантований державою борг України становив 460.575.646,54 тис.грн. або 57.784.313,20 тис.дол.США, в тому числі: державний та гарантований державою зовнішній борг – 294.092.385,68 тис.грн. (63,85% від загальної суми державного та гарантованого державою боргу) або 36.897.145,23 тис.дол.США; державний та гарантований державою внутрішній борг – 166.483.260,86 тис.грн. (36,15%) або 20.887.167,97 тис.дол.США.

Державний борг України становив 345.099.158,18 тис.грн. (74,93%) або 43.296.509,45 тис.дол.США. Державний зовнішній борг становив 192.278.074,55 тис.грн. (41,75%) або 24.123.412,86 тис.дол.США. Державний внутрішній борг становив 152.821.083,63 тис.грн. (33,18%) або 19.173.096,59 тис.дол.США.

Гарантований державою борг України становив 115.476.488,36 тис.грн. (25,07%) або 14.487.803,75 тис.дол.США, в тому числі: гарантований зовнішній борг – 101.814.311,13 тис.грн. (22,11%) або 12.773.732,37 тис.дол.США; гарантований внутрішній борг – 13.662.177,23 тис.грн. (2,97%) або 1.714.071,38 тис.дол.США.

Протягом січня-травня 2011 року сума державного та гарантованого державою боргу України збільшилася у гривневому еквіваленті на 28.280.895,34 тис.грн. (6,54%). Державний зовнішній борг збільшився на 10.464.757,55 тис.грн. (5,76%), в основному, за рахунок зростання курсів іноземних валют до гривні, довипуску ОЗДП 2010 року в обсязі 100 млн.дол.США, випуску ОЗДП 2011 року в обсязі 1,5 млрд.дол.США. Державний внутрішній борг збільшився на 11.158.985,57 тис.грн. (7,88%), в основному, за рахунок випуску облігацій внутрішньої державної позики для фінансування державного бюджету, збільшення статутного фонду НАК «Нафтогаз України» на суму 5 млрд. грн. та капіталізації ПАТ «Родовід Банк» на суму 3,95 млрд.грн.

Гарантований державою борг України збільшився на 6.657.152,22 тис.грн. (6,12%) за рахунок зростання курсів іноземних валют до гривні та залучення під державну гарантію  коштів (єврооблігації) в обсязі 690 млн.дол.США для ДП «Фінансування інфраструктурних проектів» відповідно до постанов Кабінету Міністрів України від 06.02.2011 № 104 та від 06.04.2011 № 387.

При цьому, протягом травня 2011 року сума державного та гарантованого державою боргу України зменшилася у гривневому еквіваленті на 2.747.699,88 тис.грн. в основному, за рахунок погашення внутрішнього та зовнішнього державного боргу та зниження курсу СПЗ до національної валюти.

Україна заборгувала майже $60 млрд

У січні-жовтні зовнішній борг збільшився на 11,2%, або на 2,554 млрд доларів, і становив на 31 жовтня 25,39 млрд доларів (проти 22,836 млрд доларів на 31 грудня 2010 року). Про це повідомила прес-служба Міністерства фінансів.

Зокрема, прямий внутрішній борг за січень-жовтень зріс на 7,6%, або на 10,798 млрд гривень із 141,662 млрд гривень (17,793 млрд доларів) до 152,46 млрд гривень (19,11 млрд доларів). Загальний розмір прямого державного боргу в січні-жовтні зріс на 9,8% з 323,475 млрд гривень (40,629 млрд доларів) до 355,03 млрд гривень (44,51 млрд доларів). Гарантований державою борг на 31 жовтня становив 116,35 млрд гривень, або 14,59 млрд доларів. Державний і гарантований державою борг на 31 жовтня становив 471,38 млрд гривень, або 59,09 млрд доларів (на 31 грудня - 432,235 млрд гривень, або 54,289 млрд доларів). Нагадаємо, у червні прямий зовнішній борг зріс на 5,5%, або на 1 333,9 млн доларів, і становив на 30 червня 25 457,3 млн доларів (проти 24 123,4 млн доларів на 31 травня). Прямий внутрішній борг за червень зріс на 5,6%, або на 8 534,8 млн гривень із 152 821,1 млн гривень (19 173,1 млн доларів) до 161 355,9 млн гривень (20 239,6 млн доларів).