22. Инвестиции: сущность, виды и определяющие их факторы. Эффекты мультипликатора и акселератора.

В экономической теории понятие Инвестиции – это расходы фирм на товары и услуги производственного назначения.

Совокупность факторов определяющих объем инвестиции принято называть инвестиционным климатом. Основными из этих условии явл.:

1)Ожидаемая норма прибыли. Если норма прибыли выше в отрасли, куда собираются осуществлять инвестиции, чем ставка ссудного процента, тогда инвестиции осуществляются; Чем выше предполагаемая норма прибыли, тем выше должны быть инвестиции.

2)Ставка процента. Чем выше уровень процентной ставки, тем ниже при прочих равных условиях уровень инвестиций, так как процентная ставка может рассматриваться в качестве цены инвестиций;

3)Экономическая ситуация в стане: Степень политической и социальной стабильности, экономическая коньюктура, уровень занятости, состояние социального рынка, уровень и темп инфляции (В условиях высокого уровня инфляции увеличиваются риски определения издержек производства с высокой степенью неопределенности, поэтому инвестиции не выгодны), уровень безработицы, тенденции изменения структуры экономики.

4)Ситуация в отрасли.

5)Степень загруженности оборудования

6)Альтернативные варианты вложения денежных средств (ставка процента, рента…) вклады в банке (чем выше ставка процента, тем ниже уровень инвестиций )

7)Уровень налогообложения в стране. Как правило, высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции.

8)Инвестиционное ожидание инвестора

Существуют различные классификации инвестиций.

1)В зависимости от направленности действий:

-Чистые (нетто) – это расходы бизнеса с целью расширения производства

-Валовые (брутто) - суммарные расходы сектора «бизнеса» на рынке товаров и услуг (чистые инвестиции+АМО).

2)В зависимости от того, что является причиной инвестиций:

-Автономные инвестиции, которые осуществляются в отдельной сфере экономики и вызваны необходимостью расширения пр-ва именно этой отрасли. Так называемые «первоначальные» инвестиции по отношению к тем инвестициям, которые они вызовут в другой отрасли (они не зависят от совокупного спроса по теории Кейнса)

Индуцированные – «вторичные» инвестиции, т.е. вызванные автономными.

3) Относительно объектов вложения:

-Реальные (вложения в то, что имеет реальную форму):

А)производственные (непосредственно связанные с производством) – земля, недра; основные средства; любое имущество, используемое в процессе пр-ва; имущественные права в денежном выражении (ноу-хау, патенты); нематериальные инвестиции в области подготовки кадров, НИОКР.

Б)непроизводственные – вклады в драгоценные металлы; вклады в покупку монет, марок, недвижимость.

-Финансовые (вклады в деньги) – купля-продажа иностранной валюты; вклады в банки; ценные бумаги.

Так же инвестиции можно классифицировать на две большие группы:

-Прямые - это крупные вложения денег в производство или активы компании, причем вложения достаточно крупные для установления инвестором эффективного контроля за управлением предприятия.

- Портфельные - это инвестиции в ценные бумаги (как правило, в портфель ценных бумаг; отсюда и название).

Прирост инвестиций приводит к приросту доходов. Однако, доход растет гораздо интенсивнее, чем растут инвестиции. Если инвестиции вырастают на какую-то величину, то для того, чтобы получить рост доходов, необходимо эту величину умножить на определенное число, называемое мультипликатором.

Мультипликатор означает множитель. k = 1 / (1-МРС) = 1 / МРS = ∆ НД / ∆ I

где МРС – предельная склонность к потреблению, МРS – предельная склонность к сбережению, ∆НД – национальный доход, I – инвестиции.

Мультипликатор коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения инвестиций. Если происходит прирост инвестиций, то доход возрастает на величину, которая равна приросту инвестиций, помноженному на величину мультипликатора. Это и есть эффект мультипликатора.

Акселератор- коэф., показывающий зависимость изменения инвестиций от изменения дохода. Если доход и спрос остаются постоянными, то чистые инвестиции отсутствуют. Если доход и спрос увеличиваются, то возникает необходимость в увеличении производственных мощностей. Прирост капиталовложений должен быть значительно выше прироста доходов, т.к. время амортизации оборудования превышает годичный срок и стоимость его больше приносимого им годового дохода. Новые инвестиции должны быть в несколько раз больше величины, на которую изменяется доход. Это количество раз и называется «коэффициентом акселерации»: I=α∆Y, где α – коэффициент акселерации, который зависит от отношения капитал-продукт. Предполагается, что потребность в новых капиталовложениях возникает в том случае, если все имеющиеся мощности уже использованы.

Воздействие механизма акселерации и мультипликации двухстороннее, т.е. их действие может проявляться не только при росте инвестиций, но и в их сокращении.

23. Деньги и их функции. Денежная масса. Денежная база. Российские денежные агрегаты.

Деньги возникли в процессе товарного обращения. Некий товар стал всеобщим эквивалентом. На который могли обмениваться другие товары и услуги.

Деньги – это все то, что выполняет роль всеобщего эквивалента.

Выделяют 3 основные функции денег:

1)мера стоимости – в деньгах измеряют свою стоимость другие товары и услуги.

2)средства обращения – деньги позволяют осуществлять обменные сделки,

3)средство накопления – деньгу служат для осуществления сбережений.

Чтобы выполнять функции денег, сам денежный материал должен обладать рядом характеристик:

1)портативность (относительно большая ценность в относительно малом объеме)

2)сохраняемость

3)экономическая делимость (часть целого стоит соответствующую часть от стоимости целого).

В настоящее время в каждой стране товарный оборот обслуживается денежным обращением, т.е. движением денег и выполнением ими денежных функций. Вся совокупность элементов, которая обслуживает денежное обращение образует денежную систему.

Как правило, в денежную систему входят:

1)национальная валюта или национальная денежная единица, в которой определяются цены товаров и услуг;

2) система кредитных и бумажных денег, а так же разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте;

3) механизм эмиссии денег, т.е. законодательно определенный порядок выпуска денег в обращение;

4) государственные органы, которые регулируют и контролируют денежное обращение в стране.

Денежная база – монеты, банкноты, находящиеся в обращении, и обязательные резервы. Денежная база – это сумма денежных средств у населения (наличность) и резервов коммерческих банков. Ее еще называют «деньги повышенной эффективности».

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в национальной экономике страны. Денежная база и денежная масса могут быть записаны следующим образом:

B = C + R

M = C + D

Где В – денежная база, М – денежная масса, С – наличность, R – резервы, D – депозиты.

В структуре денежной массы следует различать активную и пассивную части. К активной части относятся средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот. В пассивную часть вкл-ся денежные накопления, остатки на счетах, которые только потенциально могут служить расчетными средствами.

Чтобы четко оговорить, какую часть денежной массы мы имеем в виду в том или ином случае, вводятся измерители денежной массы – денежные агрегаты, которые располагаются по степени убывания ликвидности (т.е легкореализуемости), начиная с самых ликвидных – наличных денег в обращении.

М0 – наличные деньги в обращении;

М1- наличные деньги плюс деньги на текущих счетах (счетах «до востребования»). Этот агрегат еще называют деньгами в узком смысле сдова или дентгами для сделок;

М2 – все компоненты М1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных фин.институтах. Этот агрегат еще называют деньгами в широком смысле слова.

- дополнительно к перечисленному М2, включает депозиты в иностранной валюте.

М3 – все компоненты М2 плюс депозитные сертификаты, облигации государственного займа, другие ценные бумаги государства и коммерческих банков.

Динамика денежных агрегатов обусловлена рядом причин, включая движение процентной ставки. На денежном рынке процентная ставка – выступает как альтернативная стоимость денег и характеризует упущенный доход, связанный с хранением сбережений в денежной форме. Номинальная ставка % отражает банковский %, а реальная – покупательную способность в зависимости от уровня инфляции.

Связь между номинальной и реальной ставкой процента описывается уравнением Фишера: i=r+п

Где i – номинальная % ставка, r- реальная ставка %, п – темп инфляции. Уравнение показывает что номинальная % ставка может измениться по 2 причинам: из-за изменений реальной ставки процента, и из-за темпа инфляции.

.