1.5 Взаимодействие национальной экономики с иностранным сектором
До настоящего момента мы рассматривали замкнутую экономическую систему, которая не имеет связей с зарубежными странами. Открытая экономическая система – это экономическая система, связанная с зарубежными странами механизмами экспорта, импорта и финансовых операций.
В
модели кругооборота, представленной
на рисунке 1.5, импорт товаров и услуг
представляет собой первое звено связи
с внешним миром. В целях упрощения модели
показывается лишь одна крупнейшая
категория импорта – импорта потребительских
товаров, хотя и правительства и фирмы
тоже потребляют импортные товары и
услуги.
Экспорт представляет еще одно звено, связывающее национальную экономическую систему с зарубежными странами. Средства платежа, компенсирующие стоимость товаров и услуг, проданных иностранным покупателям, поступают на рынки продуктов, где они сливаются с другими потоками денежных средств, полученных от продажи товаров населению, фирмам, государству. Средства из этих источников прибавляются к доходам, полученным фирмами от продажи национального продукта.
Существует множество различного рода международных финансовых операций, таких как займы, кредиты, международные закупки и продажи как реальных, так и финансовых активов. Международные финансовые операции приводят к возникновению потоков денежных платежей, направленных как внутрь экономической системы, так и за ее пределы.
Потоки денежных средств, направленные внутрь экономической системы, возникающие в результате чистых закупок активов иностранными покупателями и чистых займов, сделанных у иностранных финансовых посредников, называются притоком капитала. Под чистым займом понимается разность между величиной новых займов и величиной выплат по старым займам.
У притока капитала есть своего рода "зеркальное отражение", называемое оттоком капитала.
Отток капитала – величина нетто (чистая величина) кредитов, выданных иностранным заемщикам, и средств, использованных для покупки реальных или финансовых активов у иностранных продавцов.
Существует определенная взаимосвязь между потоками платежей по импорту, экспорту и потоками капиталов. Страна может импортировать больше, чем экспортировать, то есть осуществлять экономическую политику чистого импорта, если в это же самое время будет иметь место реальный чистый приток капитала, который по величине абсолютно превосходит его отток. Подобная ситуация происходит и тогда, когда страна занимает в долг за границей больше средств, чем иностранные субъекты занимают у нее, или же, если страна продает за границей больше активов, чем покупает. С другой стороны, страна может экспортировать больше, чем она импортирует, проводя тактику чистого экспорта. Это возможно, если:
отток капитала из страны превышает его приток в нее;
страна выдает иностранным заемщикам больше кредитов, чем сама берет в других странах;
страна покупает за границей больше активов, чем продает.
Сравним модель кругооборота на рисунке 1.5 с упрощенной версией на рисунке 1.1. На рисунке 1.1 весь национальный доход перемещается прямо из сектора ” домашние хозяйства” на рынки продуктов в виде расходов на потребление. Из потоков доходов и расходов на потребление ничего не уходит, но и ничего не добавляется.
Однако на рисунке 1.5 появляются новые потоки.
Во-первых, существует три способа использования денежных средств, которые непосредственно не приводят к приобретению товаров и услуг, произведенных для внутреннего рынка. Это – чистые налоги правительству; сбережения, попадающие на финансовые рынки; компенсационные платежи по импорту, которые просто уходят в иностранный сектор. Эти три способа расходования денежных средств называются "утечки" из кругооборота. Сумма общей величины "утечек" и величины расходов на потребление всегда равна величине национального дохода.
Утечки – те части национального дохода, которые не используются домашними хозяйствами для покупки потребительских товаров, произведенных внутри страны; в их состав включаются сбережения, чистые налоги и расходы на покрытие импорта.
Во-вторых, существует три вида расходов на товары и услуги, произведенные внутри страны, которые непосредственно не являются расходами внутренних потребителей. К числу их относятся:
инвестиции;
государственные закупки;
платежи по экспорту.
Инъекции – расходы на финансирование национального продукта, осуществляемые не потребителями; в состав инъекций входят инвестиции, государственные закупки и денежное покрытие экспорта.
Введем обозначения потоков:
C – потребление; М – платежи по импорту;
I – инвестиции; G – государственные закупки;
X – платежи по экспорту; S – сбережения;
T – чистые налоги.
Сумма всех статей расходов на покрытие национального продукта:
НП = C + I + G + (X - M) , (1.2)
где (X - M) – чистый экспорт товаров и услуг.
Сумма всех статей доходов: национальный доход = C + T + S
НД = C + T + S . (1.3)
Исходя из того, что национальный продукт равен национальному доходу, следует, что:
C + I + G + (X - M) = C + T + S ,
следовательно:
I + G + X = S + T + M, (1.4)
где (I + G + X) – сумма инъекций;
(S + T + М) – сумма утечек;
Фундаментальная роль финансовых рынков в экономике отражается в уравнении:
I + (G - T) = S + (M - X), (1.5)
где (G - T) – дефицит государственного бюджета;
(M - X) – чистый импорт.
Способы использования средств, вытекающих из финансовых рынков, представлены в левой части уравнения, в правой части отражены источники этих средств.