Тема 4.4. Финансы организации (предприятия)

Финансовые ресурсы предприятия – это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работников. Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают две крупные группы источников:

• собственные средства: уставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонды накоплений, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль прошлых лет, прибыль отчетного года,

• заемные средства: долгосрочные кредиты банков, долгосрочные займы, краткосрочные кредиты, краткосрочные займы.

Наиболее распространена более детальная классификация: собственные и приравненные к ним средства, ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке, денежные поступления, поступающие в порядке перераспределения.

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов (уставный капитал, резервный фонд, долгосрочные займы, кредиторская задолженность) и др.

Значительные финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются различные виды ценных бумаг, доходы от финансовых операций и др.

Предприятия могут получать финансовые ресурсы от ассоциаций и концернов, в которые они входят, от страховых организаций и др.

Использование финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим направлениям:

• текущие затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг);

• инвестирование средств в капитальные вложения, связанные с расширением производства и его техническим обновлением, использованием нематериальных активов;

• инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги;

• платежи финансовой, банковской системам, взносы во внебюджетные фонды;

• образование различных денежных фондов и резервов;

• благотворительные цели, спонсорство и др.

Финансовые вложения. Временная стоимость денег

Потребность предприятия в финансовых ресурсах проявляется в 2-х видах:

• вложение в долгосрочные активы, или инвестиции;

• средства для финансирования текущей деятельности.

Инвестиции – это долгосрочные или среднесрочные вложения в активы с целью получения прибыли. С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения инвестиции – это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде. С бухгалтерской точки зрения ­ это объединение произведенных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.

Классификация инвестиций:

• по натурально-вещественному воплощению:

• материальные,

• нематериальные,

• финансовые,

• по назначению:

• прямые, направленные на приобретение основных и оборотных средств,

• портфельные, предназначенные для покупки ценных бумаг,

• по источникам финансирования:

• собственные,

• заемные,

• по происхождению:

• национальные,

• иностранные,

• по срокам существования:

• долгосрочные,

• среднесрочные,

• краткосрочные,

• по объекту:

• производственные,

• непроизводственные.

Инвестированные сегодня средства должны в будущем принести прибыль. Поэтому временная стоимость денежных средств – важный момент, который нужно учитывать при принятии решения по финансированию или инвестированию. На практике определение временной стоимости денег осуществляется на основе вычисления сложного процента, используемого для установления будущих результатов инвестирования.

Та сумма денежных средств, которую необходимо вложить сегодня, называется текущей стоимостью денежных средств ( ), а сумма денежных средств, которую можно будет получить по окончании периода инвестирования, называется будущей стоимостью ( ).

Будущая стоимость инвестиций, рассчитанная по методу начисления сложных процентов (т. е. начисление процентов на уже наращенную сумму денежных средств), выглядит следующим образом:

,

где – ставка процента за период инвестирования (месяц, квартал, год);

– период времени, в течение которого осуществляется инвестирование.

Из данного уравнения можно выразить текущую стоимость денежных средств:

.

Временная стоимость денежных средств позволяет сравнивать денежные суммы в разное время: определять будущую стоимость в ценностях сегодняшнего дня и текущую стоимость в ценностях завтрашнего дня.

Процесс приведения будущей стоимости к текущей называется дисконтированием, а текущей стоимости к будущей компаундингом.