9.3. Сделки, совершаемые на международных товарных биржах

Международные товарные биржи – особый вид постоянно дей-ствующих рынков, на которых совершаются сделки купли-продажи массовых сырьевых и продовольственных товаров, обладающих одинаковыми признаками, качественно однородные и взаимозаменяемые.

На международных товарных биржах предметом купли-продажи являются контракты на различные товары массового производства, преимущественно сельскохозяйственное и минеральное сырье, ряд видов пищевкусового сырья, некоторые полуфабрикаты и готовые изделия. На долю товарных бирж приходится 15–20 % международ-ной торговли.

Мировая биржевая торговля ведется по следующим товарным группам:

• энергетическое сырье: нефть, дизельное топливо, бензин, мазут, пропан;

• цветные и драгоценные металлы: медь, алюминий, свинец, цинк, олово, никель, золото, серебро, платина;

• зерновые: пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень;

• масло, семена и продукты их переработки: льняное и хлопковое семя, соя, бобы;

• живые животные и мясо: крупный рогатый скот, свиньи, бекон;

• пищевкусовые товары: сахар-сырец, сахар-рафинад, кофе, какао-бобы, картофель, арахис, пряности, концентрат апельсинового сока;

• текстильное сырье: хлопок, джут, натуральный и искусственный шелк, мытая шерсть;

• промышленное сырье: каучук, пиломатериалы, фанера.

Основные центры международной биржевой торговли представлены в табл. 9.2

Таблица 9.2

Основные центры международной биржевой торговли

Группа товаров	Мировые центры биржевой торговли
Энергетическое сырье	Лондонская международная нефтяная биржа, Нью-Йоркская товарная биржа энергоносителей
Цветные и драгоценные металлы	Лондонская биржа металлов, Нью-Йоркская товарная биржа, Токийская товарная биржа
Пищевкусовые товары	Парижская биржа МАТИФ, Гамбургская биржа, Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао, Лондонская фьючерсная и опционная биржа
Текстильное сырье	Нью-Йоркская биржа хлопка, цитрусовых, нефти, Токийская товарная биржа
Промышленное сырье	Лондонская биржа шерсти, Антверпенская биржа
Зерновые	Зерновая биржа в Миннеаполисе (США), Канзас-Сити борд оф трейд (США), Виннипегская биржа (США), Чикагская товарная биржа, Роттердамская биржа
Масличные и продукты их переработки	Чикагская товарная биржа

Все товарные биржи подразделяются:

на универсальные, где ведутся операции по широкому спектру раз-нообразных товаров. Примером может служить Нью-Йорская биржа хлопка, цитрусовых, нефти; Токийская товарная биржа, где продаются золото, серебро, платина, каучук, хлопок, шерстяная пряжа и др.;

специализированные, где операции ведутся по одной или несколь-ким товарным группам: лондонские биржи металлов и нефти, Гамбургская биржа кофе и др.

Большинство бирж – это добровольные объединения юридических и физических лиц, зарегистрированных в стране местонахождения биржи, которое не ставит своей целью извлечение прибыли.

Международные товарные биржи выполняют следующие основные функции:

 покупка и продажа реального товара;

 ежедневное установление цены на товар. На биржах представлены интересы крупнейших фирм, поэтому результаты торгов отра-жают соотношение спроса-предложения на товары. Так, например, 70 % всей произведенной меди продается по цене, основанной на данных Лондонской биржи металлов (ЛБМ);

 хеджирование – это одна из первейших функций биржи уже более чем 100 лет. На ЛБМ оно осуществляется с 1877 года, т.е. с момента открытия;

 гарантия поставки товара. Гарантия поставки реального товара, купленного или проданного на бирже, обеспечивается наличием до-статочного количества товара на ее складе. Гарантия исполнения обязательств по контрактам, заключенным на бирже, обеспечивается созданием специальной системы расчетов, принятием законодательства о биржах, контролем со стороны государственных органов;

 разработка стандартов на товары;

 разработка типовых контрактов.

Кроме того, биржи предоставляют следующие возможности:

 игра на разнице цен (спекулятивные операции). Спекулянты по-вышают ликвидность рынка и принимают на себя ценовые риски, помогая хеджерам;

 возможность инвестирования капитала в товар. Многие фирмы, стремясь обезопасить свои деньги от инфляции, скупают партии товара, надеясь на повышение цен;

 арбитражные операции (игра на разных ценах на товар на разных рынках);

 финансирование. Этой услугой могут пользоваться владельцы варранта (складского свидетельства, дающего право распоряжаться товаром). Если им нужны деньги, то они через брокера могут организовать продажу варранта с одновременной покупкой товара с поставкой в будущем. Такая операция позволяет сохранить позицию владельца товара, получив на время денежные средства.

Виды сделок, заключаемых на товарных биржах:

1. Сделки на наличный товар, которые завершаются переходом права собственности на товар от продавца к покупателю и сдачей-приемкой товара на одном из биржевых складов:

а) сделки с немедленной поставкой (sport) со сроками исполнения до 14 дней. Товар находится на одном из биржевых складов и немедленно передается покупателям;

б) сделки с отсрочкой поставки (forward, предусматривающие поставку товара в будущем по цене и в срок, зафиксированные в контракте). Заключение сделки может происходить задолго до того, как товар будет произведен.

2. Срочные фьючерсные сделки, для которых характерно исполнение в достаточно отдаленном будущем и предполагающие куплю-продажу прав на реальный товар, поэтому эти сделки называются бумажными. Значительный разрыв во времени между моментами заключения и исполнения сделки позволяет держателям фьючерсных контрактов перепродавать или откупать их, не дожидаясь срока поставки. Фьючерсный контракт продается и покупается до тех пор, пока не будет найден покупатель реального товара.

Утратив роль рынка реального товара, фьючерсные биржи приобрели новые функции. Они утвердились в качестве главных индикаторов ценообразования и источников информации о положении на этих рынках.

3. Операции хеджирования, когда для страхования от возможных потерь в случае изменения цен на реальный товар в будущем используются фьючерсные сделки. Суть операции хеджирования заключается в том, что, заключая контракт на продажу (покупку) реального товара в будущем и желая использовать существующий в момент заключения сделки уровень цен, продавец одновременно покупает фьючерсный контракт на тот же товар и на тех же условиях, а покупатель продает аналогичный фьючерсный контракт.

Техника проведения биржевых операций:

 клиент (продавец или покупатель) обращается в брокерскую кон-тору биржи и дает поручение продать или купить определенное количество товара на определенных условиях;

 поручение клиента оформляется соглашением с указанием условий сделки и размера вознаграждения (10–15 % от стоимости сделки);

 брокерский агент передает поручение клиента в операционный зал биржи помощнику брокера, а тот в ринг – брокеру;

 брокер совершает требуемую сделку, записывает цену, количество товара, время совершения сделки, фамилию брокера-контрагента;

 после завершения торгов, но не позднее следующего дня оформ-ляется письменный контракт, который передается клиенту после оплаты им сделки и выплаты брокерского вознаграждения.

Необходимо учитывать, что на современных международных бир-жах при совершении разнообразных сделок применяется множество специфических терминов, которые мало известны большинству оте-чественных участников внешнеторговой деятельности и требуют специального изучения.