- •“Фінанси підприємств”
- •Структура навчальної дисципліни “Фінанси підприємств”
- •Для груп фк-21, фк-22, фк-23, фк-24, фк-25 (феф)
- •Тема 1. Основи фінансів підприємств
- •Питання для самостійної роботи студентів
- •Фінанси підприємств, як головна і визначальна ланка фінансової системи держави. Суть та функції фінансів підприємств
- •Економічний зміст фінансових ресурсів підприємства. Джерела та методи формування фінансових ресурсів підприємств
- •3. Суть та структура фінансового механізму
- •Тема 2. Здійснення грошових розрахунків підприємств
- •Питання для самостійної роботи студентів
- •1. Суть та значення грошових розрахунків підприємств
- •Принципи організації та класифікації грошових розрахунків
- •Суть та організація безготівкових розрахунків
- •Тема 3. Грошові надходження підприємств
- •Питання для самостійної роботи студентів
- •1. Економічна характеристика грошових надходжень підприємства. Види діяльності підприємства
- •2. Класифікація і склад грошових надходжень підприємства
- •Виручка від реалізації продукції (робіт, послуг). Фактори, які впливають на величину виручки
- •1. Характеристика грошових надходжень підприємств за видами діяльності
- •2. Методи планування суми грошових надходжень від реалізації продукції (виручки)
- •Тема 4. Формування і розподіл прибутку
- •Питання для самостійної роботи студентів
- •Економічний зміст прибутку та його види
- •Порядок формування прибутку від реалізації продукції
- •3. Методи планування прибутку
- •1. Суть і методи обчислення рентабельності
- •2. Рентабельність продукції
- •Рентабельність підприємства
- •Тема 5. Оподаткування підприємств
- •Питання для самостійної роботи студентів
- •Система оподаткування підприємств, її функції та призначення
- •Види податків, що сплачують підприємства
- •Використання податків для регулювання діяльності підприємства
- •Непряме оподаткування підприємств
- •Пряме оподаткування підприємств
- •Тема 6. Обігові кошти
- •Питання для самостійної роботи студентів
- •Суть обігових коштів та їх організація
- •Норм класифікація обігових коштів
- •3. Джерела формування оборотних коштів
- •Нормування оборотних коштів
- •2. Показники, що характеризують стан і ефективність використання оборотних коштів підприємства
- •Тема 7. Кредитування підприємств
- •Питання для самостійної роботи студентів
- •2. Класифікація кредитів, що надаються підприємствам.
- •Способи отримання та погашення кредиту
- •Кредитний договір: сутність та порядок укладення
- •3. Оцінка кредитоспроможності підприємства-позичальника
- •Тема 8. Фінансове забезпечення відтворення основних засобів
- •Питання для самостійної роботи студентів
- •1. Склад та структура основних засобів
- •2. Знос та амортизація основних засобів
- •3. Методи розрахунку амортизаційних відрахувань
- •1. Показники стану, забезпечення та ефективності використання основних засобів
- •2. Економічний зміст поняття капітальні вкладення
- •3. Джерела фінансування капітальних вкладень
- •Тема 9. Оцінка фінансового стану підприємства
- •Питання для самостійної роботи студентів
- •1. Поняття фінансового стану, необхідність здійснення його аналізу
- •Роль аналізу фінансового стану в управлінні підприємством та його завдання. Інформаційна забезпечення оцінки фінансового стану підприємства
- •Інформаційні потреби основних користувачів фінансових звітів
- •Призначення основних компонентів фінансової звітності
- •Характеристика та класифікація основних показників оцінки фінансового стану підприємства
- •Ліквідність, платоспроможність, фінансова стійкість та ділова активність: показники, що їх характеризують та методика їх розрахунку
- •Комплексна оцінка фінансового стану підприємства
- •Тема 10. Фінансове планування на підприємствах
- •Питання для самостійної роботи студентів
- •1. Сутність, мета, завдання та принципи фінансового планування
- •Процес фінансового планування
- •2. Методи фінансового планування: нормативний, балансовий, розрахунково-аналітичний, метод оптимізації планових рішень, економіко-математичне моделювання.
- •3. Бізнес-план підприємства: сутність та складові
- •Тема 11. Фінансова санація підприємств
- •Питання для самостійної роботи студентів
- •1. Фінансова криза, сутність санації та передумови запровадження санаційних заходів
- •Випадки, в яких приймається рішення про проведення санації
- •2. Класична модель фінансової санації
- •3. Форми фінансової санації
- •Банкрутство підприємства: причини, оцінка ймовірності настання та наслідки
- •Список рекомендованої літератури Основна
- •Додаткова
- •Ресурси Органи державного управління та національні інститути
- •Науково-дослідні інститути та центри, пошукові системи
- •Наукові та електронні бібліотеки в Україні
- •Термінологічний словник
Роль аналізу фінансового стану в управлінні підприємством та його завдання. Інформаційна забезпечення оцінки фінансового стану підприємства
Одним із інструментів з'ясування реальної конкурентоспроможності є аналіз фінансового стану підприємства. Аналіз фінансового стану навіть найблагополучнішого підприємства є постійною необхідністю, бо не можна вести господарство без аналізу його доходів і витрат. Це було важливо завжди, а тим більше - нині, коли на зміну безгосподарності й безвідповідальності приходить підприємництво, сувора дисципліна й ощадливість. Закони ринкової економіки потребують відповідного способу мислення й поведінки всіх її учасників. Ринкова економіка приводить у рух усі ресурси, аби кожна вкладена в підприємство гривня давала найвищий прибуток. Щоб забезпечити це, необхідно постійно аналізувати фінансовий стан, проводити обґрунтоване наукове дослідження фінансових відносин і руху фінансових ресурсів у процесі господарської і торговельної діяльності кожного підприємства.
Фінансовий аналіз являє собою метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі даних його фінансової звітності.
Головною метою фінансового аналізу є отримання визначеного числа основних параметрів, що дають об’єктивну і обґрунтовану характеристику фінансового стану підприємства, його прибутковості, збитковості, змін в структурі активів і пасивів в розрахунках з дебіторами і кредиторами.
При цьому в оцінюванні поточного фінансового стану важливу роль відіграє його прогноз на найближчу та більш віддалену перспективу, тобто очікувані параметри діяльності підприємства в майбутньому.
Отже, фінансовий аналіз – це оцінка фінансового стану та основних результатів діяльності підприємства з метою виявлення резервів підвищення його вартості та забезпечення ефективного розвитку підприємства.
Фінансовий стан підприємства треба систематично і всебічно оцінювати з використанням різних методів, прийомів та методик аналізу. Це уможливить критичну оцінку фінансових результатів діяльності підприємства як у статиці за певний період, так і в динаміці – за кілька періодів; дасть змогу визначити ”больові точки” у фінансовій діяльності та способи ефективнішого використання фінансових ресурсів, їх раціональнішого розміщення.
Неефективне використання фінансових ресурсів призводить до низької платоспроможності підприємства, і, як наслідок, до можливих перебоїв у постачанні та реалізації продукції, до невиконання плану прибутку, зниження рентабельності підприємства, до загрози економічних санкцій.
Основними завданнями аналізу фінансового стану є:
дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства;
дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства, забезпечення підприємства, забезпечення його власними оборотними коштами;
об’єктивна оцінка динаміки та стану ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості підприємства;
оцінка становища суб’єкта господарювання на фінансовому ринку та кількісна оцінка його конкурентоспроможності
аналіз ділової активності підприємства та його становища на ринку цінних паперів;
визначення ефективності використання фінансових ресурсів.
Основними напрямами фінансового аналізу є обґрунтування та інформаційне забезпечення прийняття підприємством адекватних рішень за такими трьома основними видами його діяльності:
операційна діяльність (управління фінансовими результатами діяльності, поточна прибуткова політика, ефективне використання фінансових ресурсів);
фінансова діяльність (управління джерелами формування фінансових ресурсів та їх розподілом, управління пасивами та ін.);
інвестиційна діяльність (управління структурою, обсягами та складом активів підприємства, вибір і реалізація інвестиційних проектів).
Існує кілька видів фінансового аналізу.
За організаційними формами проведення виділяють два головні види фінансового аналізу:
а) внутрішній;
б) зовнішній.
Внутрішній аналіз проводять фахівці самого підприємства.
Зовнішній аналіз здійснюють аналітики, котрі є сторонніми щодо підприємства особи і не мають доступу до його внутрішньої інформаційної бази. Через це такий аналіз є більш формалізованим та загальним. Різниця у змісті зовнішнього та внутрішнього аналізу пов’язана також з різницею завдань, що їх виконують ці обидва види аналізу.
Особливості зовнішнього фінансового аналізу:
значна кількість суб’єктів аналізу – користувачів інформації про діяльність підприємства;
різноманітність цілей і інтересів суб’єктів аналізу;
наявність типових методик аналізу, стандартів обліку і звітності;
орієнтація аналізу тільки на публічну зовнішню звітність підприємства;
обмеженість завдань аналізу як наслідок попереднього фактора;
максимальна доступність результатів аналізу для користувачів інформації.
Основний зміст зовнішнього фінансового аналізу в основному складається з аналізу:
показників прибутку;
показників рентабельності;
фінансового стійкості, ринкової активності, ліквідності балансу, платоспроможності підприємства;
ефективності використання позичкового капіталу;
економічної діагностики фінансового стану підприємства і рейтингової оцінки емітентів.
Фінансовий аналіз за даними фінансової звітності називається класичним.
Основним змістом внутрішнього аналізу фінансового стану підприємства є аналіз:
майна (капіталу) підприємства та впливу його використання на фінансовий стан підприємства;
фінансової стійкості та стабільності підприємства;
ділової активності підприємства;
динаміки прибутку та рентабельності підприємства і факторів, що на них впливають;
кредитоспроможності підприємства;
ефективності використання власних та залучених фінансовий ресурсів;
ліквідності та платоспроможності підприємства;
самоокупності підприємства;
комплексна оцінка фінансового стану підприємства.
Цей аналіз здійснюється аналітиками підприємства і ґрунтується на широкій інформаційній базі, включаючи й оперативні дані.
Отже, зовнішній і внутрішній фінансовий аналіз відрізняються такими ознаками:
за суб’єктами аналізу: якщо за зовнішнього фінансового аналізу – це підприємство та його ділові партнери, то за внутрішнього – тільки підприємство;
інформаційною базою: якщо за зовнішнього фінансового аналізу – це публічна фінансова звітність, то за внутрішнього – бухгалтерський управлінський облік та звітність;
відкритістю результатів аналізу: якщо результати зовнішнього фінансового аналізу є відкритими, то результати внутрішнього – комерційна таємниця;
регламентацією правил здійснення: якщо за зовнішнього фінансового аналізу їх установлює держава, то за внутрішнього – саме підприємство.
За обсягом дослідження виділяють повний та тематичний фінансовий аналіз підприємства:
а) повний фінансовий аналіз проводять з метою комплексного вивчення всіх аспектів фінансової діяльності;
б) тематичний фінансовий аналіз обмежується вивченням окремих аспектів фінансової діяльності підприємства. Предметом такого аналізу може бути ефективність використання активів підприємства чи фінансових ресурсів з окремих джерел, рівень фінансової стійкості та платоспроможності підприємства, оптимальність фінансової структури капіталу та ін.
Залежно від об’єкта аналізу можна виділити такі його види:
аналіз фінансової діяльності підприємства в цілому;
аналіз фінансової діяльності окремих структурних одиниць та підрозділів;
аналіз окремих фінансових операцій.
З огляду на терміни та цілі проведення виокремлюють попередній, поточний (оперативний) та прогнозний фінансовий аналіз:
попередній (ретроспективний) фінансовий аналіз пов’язаний з вивченням умов фінансової діяльності підприємства в цілому чи здійсненням окремих фінансових операцій, оцінка власної платоспроможності за потреби отримання банківського кредиту;
поточний (оперативний) фінансовий аналіз провадиться в процесі поточної фінансової діяльності з метою оперативного впливу на результати фінансової діяльності. Як правило, він обмежується невеликим проміжком часу (місяць, квартал).
прогнозний (перспективний) фінансовий аналіз здійснюється підприємством за прогнозними або очікуваними даними, які порівнюють з даними відповідного звітного періоду. Він дає змогу глибше й повніше проаналізувати перспективний фінансовий стан і результати фінансової діяльності підприємства, ніж попередній (ретроспективний) та поточний, оскільки базується на звітних матеріалах, а також уможливлює прогнозування діяльності підприємства в майбутньому.
Традиційна практика аналізу фінансового стану підприємства створила певні прийоми й методи його здіснення.
Існує 6 основних прийомів аналізу:
горизонтальний (часовий) аналіз – порівняння кожної позиції звітності з відповідним показником за попередній період;
вертикальний (структурний) аналіз – визначення структури фінансових показників з оцінкою впливу різних факторів на кінцевий результат;
трендовий аналіз – порівнювання кожної позиції звітності з відповідними показниками за кілька попередніх періодів та визначення тренду – основної тенденції динаміки показників;
аналіз відносних показників (коефіцієнтів) – розрахунок відношень між окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв’язків показників;
порівняльний аналіз – внутрішньогосподарський аналіз різних показників звітності самого підприємства та його дочірніх підприємств (філій), а також міжгосподарський аналіз показників даної фірми проти показників конкурентів або середньогалузевих та середніх показників;
факторний аналіз – визначення впливу окремих факторів (причин) на результативний показник детермінованих (розділених у часі) або стохастичних (що не мають певного порядку) прийомів дослідження.
Предметом фінансового аналізу підприємства є його фінансові ресурси, їх формування та використання. Для досягнення основної мети аналізу фінансового стану підприємства – об’єктивної його оцінки та виявлення на цій підставі потенційних можливостей підвищення ефективності формування й використання фінансових ресурсів – можуть застосовуватися різні методи. Існують різні методи фінансового аналізу.
Перший рівень класифікації виділяє неформалізовані та формалізовані методи аналізу.
Неформалізовані методи аналізу ґрунтуються на описі аналітичних процедур на логічному рівні, а не на жорстких аналітичних взаємозв’язках та залежностях. До них відносять: методи експертних. оцінок і сценаріїв, психологічні, морфологічні, порівняльні, побудови системи показників, побудови системи аналітичних таблиць. Ці методи характеризуються певним суб’єктивізмом, оскільки в них велике значення мають інтуїція, досвід та знання аналітиків.
До формалізованих методів фінансового аналізу належать ті, у підґрунтя яких покладено жорстко формалізовані аналітичні залежності, тобто методи: ланцюгових підстановок, арифметичних різниць, виокремлювання ізольованого впливу факторів, відсоткових чисел, диференційний, логарифмічний, інтегральний, простих і складних відсотків, дисконтування.
У процесі фінансового аналізу широко використовуються і традиційні методи економічної статистики (середніх та відносних величин, групування, графічний, індексний, елементарні методи оброблення рядів динаміки), а також математико-статистичні методи (кореляційний аналіз, дисперсійний аналіз, факторний аналіз, метод головних компонентів).
Використання видів, прийомів та методів аналізу для конкретних цілей вивчення фінансового стану підприємства в сукупності утворює методологію та методику аналізу.
Отже, під час аналізу фінансового стану підприємства можуть використовуватися найрізноманітніші прийоми, методи та моделі(нормативні, дескриптивні, предикативні) аналізу. Їх кількість і широта застосування залежать від конкретних цілей аналізу та визначаються його завданнями в кожному конкретному випадку.
Підбиваючи підсумки, слід відмітити, що необхідність та значення оцінки фінансового стану зумовлені потребою систематичного аналізу та вдосконалення роботи за умов ринкових відносин, переходу до самоокупності, самофінансування, потребою в найоптимальнішому використанні фінансових ресурсів, а також пошуки у цій сфері резервів зміцнення фінансової стабільності підприємства.
Інформаційною базою для оцінювання фінансового стану підприємства є:
баланс (ф.№1);
звіт про фінансові результати (ф.№2);
звіт про рух грошових коштів (ф. №3);
звіт про власний капітал (ф.№4);
примітки до звітів з показниками та поясненнями, що забезпечують деталізацію та обгрунтованість статей фінансових звітів;
статистична звітність та оперативні дані.
Інформацію, яка використовується для аналізу фінансового стану підприємств, за доступністю можна поділити на відкриту та закриту (таємну). Інформація, яка міститься в бухгалтерській та статистичній звітності, виходить за межі підприємства, а отже, є відкритою.
Кожне підприємство розробляє свої планові та прогнозні показники, норми, нормативи, тарифи та ліміти, систему їх оцінки та регулювання фінансової діяльності. Ця інформація становить комерційну таємницю, а іноді й „ноу-хау”. Відповідно до чинного законодавства України підприємство має право тримати таку інформацію в секреті. Перелік її визначає керівник підприємства.
Усі показники бухгалтерського балансу та звітності взаємозв’язані. Їх цінність для своєчасної та якісної оцінки фінансового стану підприємства залежить від їхньої вірогідності та дати складання звіту.
У цілому бухгалтерський баланс складається з активу та пасиву і свідчить про те, як на певний час розподілено активи та пасиви і як саме здійснюється фінансування активів за допомогою власного та залученого капіталу.
З погляду фінансового аналізу є три основні вимоги до бухгалтерської звітності. Вона повинна уможливлювати:
оцінку динаміки та перспектив одержання прибутку підприємством;
оцінку наявних у підприємства фінансових ресурсів та ефективності їх використання;
прийняття обгрунтованих управлінських рішень у сфері фінансів для здійснення інвестиціної політики.
Фінансовий аналіз – це спосіб оцінювання і прогнозування фінансового стану підприємства на підставі його бухгалтерської та фінансової звітності й оперативних даних.
Звіт про фінансові результати віддзеркалює ефективність (або неефективність) діяльності підприємства за певний період. Якщо баланс відбиває фінансовий стан підприємства на конкретну дату, то звіт про фінансові результати – дає картину фінансових результатів за відповідний період (квартал, півріччя, 9 місяців, рік). У звіті про фінансові результати наводяться дані про дохід (виручку) від реалізації продукції (т-в, р-т, п-г); інші операційні доходи; фінансові результати від операційної діяльності (прибуток чи збиток); дохід від участі в капіталі; інші доходи та фінансові доходи; фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування (прибуток чи збиток); надзвичайні доходи чи витрати; чистий прибуток чи збиток.
Фінансова звітність підприємства містить також іншу інформацію щодо стану фінансів підприємств. На основі аналізу звітних даних визначаються основні тенденції формування й використання фінансових ресурсів підприємства, причини змін, що сталися, сильні і слабкі сторони підприємства та резерви поліпшення фінансового стану у перспективі.
Неможливо переоцінити значення повної та достовірної інформації про фінансовий стан і результати діяльності підприємства для розв’язання поточних та перспективних фінансово-господарських проблем. Для прийняття правильних фінансових та управлінських рішень на рівні підприємства треба використовувати дані, які відповідають певним правилам, вимогам і нормам, є зрозумілими користувачам та прийнятними для них. Зокрема, для того, щоб зіставити фінансові результати, досягнуті у попередньому та поточному періодах, слід використовувати тільки порівнянні відповідні показники, тобто такі, які визначені за єдиною методологією з використанням однакових баз розрахунку, критеріїв та правил.
З цією метою підприємство має розробити свою фінансову облікову політику, яка підпорядковується потребам внутрішнього менеджменту. Але, як правило, менеджери не обмежуються для прийняття ефективних управлінських рішень суто внутрішньою фінансовою інформацією, а порівнюють її з відповідними показниками подібних підприємств, підприємств-конкурентів чи партнерів за бізнесом. Тому закономірно постає потреба уніфікації вимог до фінансової інформації в рамках галузі, регіону, усієї економічної системи країни.
Процес такої уніфікації називають стандартизацією бухгалтерського обліку. Стандартизація бухгалтерського обліку – це процес розроблення та послідовного застосування єдиних вимог, правил та принципів для визначення, оцінки й відображення у фінансових звітах окремих об’єктів бухгалтерського обліку.
Загальні вимоги до фінансової звітності викладено в П(С)БО 1, затвердженому наказом Міністерства фінансів України від 31.03.99 за №87. Це положення визначає: мету фінансових звітів, їх склад, звітний період, якісні характеристики та принципи, якими належить керуватися під час складання фінансових звітів; вимоги до розкриття інформації у фінансових звітах.
Фінансову звітність визначено П(С)БО 1 як бухгалтерську звітність, яка відображає фінансовий стан підприємства і результати його діяльності за звітний період.
Метою такої звітності є забезпечення загальних інформаційних потреб широкого кола користувачів, які покладаються на неї як головне джерело фінансової інформації під час прийняття економічних рішень.