Расчет внутренней нормы доходности


Годы осуществления проекта	0	1	2		3	4
Чистый денежный поток	-6205	2309	3035		4371	4371
Ставка дисконта r_i	Дисконтированный денежный поток						NPV	IRR
0%	-6205	2309		3035	4371	4371	7881
1%	-6205	2286,138614		2975,199	4242,4495	4200,445	7499,232
2%	-6205	2263,72549		2917,147	4118,8909	4038,128	7132,892
3%	-6205	2241,747573		2860,779	4000,0842	3883,577	6781,187
4%	-6205	2220,192308		2806,028	3885,8031	3736,349	6443,373
5%	-6205	2199,047619		2752,834	3775,8341	3596,033	6118,749
6%	-6205	2178,301887		2701,139	3669,9759	3462,241	5806,658
7%	-6205	2157,943925		2650,887	3568,038	3334,615	5506,483
8%	-6205	2137,9630		2602,023	3469,8407	3212,815	5217,642
9%	-6205	2118,348624		2554,499	3375,214	3096,527	4939,588
10%	-6205	2099,090909		2508,264	3283,997	2985,452	4671,804
11%	-6205	2080,18018		2463,274	3196,0375	2879,313	4413,805
12%	-6205	2061,607143		2419,483	3111,1915	2777,85	4165,132
13%	-6205	2043,362832		2376,85	3029,3223	2680,816	3925,351
14%	-6205	2025,438596		2335,334	2950,3005	2587,983	3694,056
15%	-6205	2007,826087		2294,896	2874,0035	2499,133	3470,859
16%	-6205	1990,517241		2255,499	2800,3147	2414,064	3255,396
17%	-6205	1973,504274		2217,109	2729,1237	2332,584	3047,321
18%	-6205	1956,779661		2179,69	2660,3255	2254,513	2846,308
19%	-6205	1940,336134		2143,21	2593,8205	2179,681	2652,048
20%	-6205	1924,166667		2107,639	2529,5139	2107,928	2464,248
21%	-6205	1908,264463		2072,946	2467,3155	2039,104	2282,63
22%	-6205	1892,622951		2039,102	2407,1398	1973,065	2106,931
23%	-6205	1877,235772		2006,081	2348,9051	1909,679	1936,901
24%	-6205	1862,096774		1973,855	2292,5338	1848,818	1772,304
25%	-6205	1847,2		1942,4	2237,952	1790,362	1612,914
26%	-6205	1832,539683		1911,691	2185,0892	1734,198	1458,517
27%	-6205	1818,110236		1881,704	2133,8783	1680,219	1308,911
28%	-6205	1803,90625		1852,417	2084,2552	1628,324	1163,903
29%	-6205	1789,922481		1823,809	2036,1589	1578,418	1023,308
30%	-6205	1776,153846		1795,858	1989,5312	1530,409	886,9516
31%	-6205	1762,59542		1768,545	1944,3163	1484,211	754,6676
32%	-6205	1749,242424		1741,85	1900,4612	1439,743	626,2973
33%	-6205	1736,090226		1715,756	1857,9152	1396,929	501,6897
34%	-6205	1723,134328		1690,243	1816,6297	1355,694	380,7007
35%	-6205	1710,37037		1665,295	1776,5585	1315,969	263,193
36%	-6205	1697,794118		1640,895	1737,6571	1277,689	149,0356
37%	-6205	1685,40146		1617,028	1699,8833	1240,791	38,10355
38%	-6205	1673,188406		1593,678	1663,1964	1205,215	-69,7225	37,35%

Полученное значение IRR>16%, что свидетельствует об эффективности проекта..

NPV характеризует абсолютную эффективность проекта при дисконтировании денежных потоков, для того, чтобы оценить сколько единиц положительного денежного потока приходится на единицу капитальных вложений используют индекс рентабельности (PI):

PI=

Для расчета воспользуемся данными таблицы 6.8:

Данное значение PI свидетельствует о целесообразности предлагаемого проекта.

Расчет периода окупаемости позволяет определить время получения денежного потока от основной деятельности, через которое данный накопленный поток покроет инвестиции в проект, рассчитывается следующим образом:

Т_окуп=Т_{возврата}-Т_{инвестиций}

Т_{возврата}=t_x+NPV_t/ДДП_t₊₁

где t_x – количество лет с отрицательным эффектом в дисконтированном денежном потоке нарастающим итогом.

NPV_t – NPV с отрицательным эффектом в году t_x.

ДДП_t₊₁ – дисконтированный денежный поток с положительным эффектом в году t+1.

T_{возврата}=3+1686/2413=3,7 года Т_{окупаемости}=3,7-1=2,7 года

В заключении построим финансовый профиль проекта, графически отображающий изменение его текущей стоимости во времени.