3.6. Визначення строку користування інвестиційною позичкою

Конкретний строк повернення позички залежить від форми кредитування, окупності витрат, платоспроможності та фінансового становища позичальника, кредитного ризику та не­обхідності прискорення оборотності кредитних ресурсів.

Розрахунки, що виконуються банком у період надання креди­ту на нове будівництво, технічне переозброєння, розширення підприємств, здійснюється за такими формулами.

/. Розрахунок повного строку кредиту:

ПСк = Пв + Плп + СПк (3.5)

де ПСк — повний строк кредиту; Плп — пільговий період; Пв — період використання;

СПк — період погашення.

Період використання, як правило, — це строк будівництва або реконструкції об'єкта. Пільговий період — це строк освоєння ви­робничих потужностей: період часу з моменту введення підпри­ємства (об'єкта) в експлуатацію до дня досягнення проектних техніко-економічних показників. Період погашення — це період часу, протягом якого, починаючи із дня введення об'єкта будів­ництва в дію, позичальник повністю розраховується з банком за кредит за рахунок усіх джерел сплачення.

Період погашення розраховується за такою формулою.

2. Розрахунок строку погашення кредиту:

СПк = К:(Пр + А), (3.6)

де СПк — період погашення кредиту; К — сума кредиту, включаючи відсоток за його користування; Пр — річна сума прибутку, яка направляється на сплату кредиту; А — річна су­ма амортизаційних відрахувань, яка направляється на сплату кредиту.

Сьогодні в Україні строк інвестиційного кредиту залежить від ряду факторів: цільове призначення кредиту; співвідношення по­питу та пропонування аналогічних кредитів; розміру інвестицій­ного проекту; рівня інфляції; «довжини» кредитних ресурсів; на­ціонального законодавства та традиційної практики інвестицій­ного кредитування. Проте, в будь-якому випадку він не може бу­ти коротшим, ніж строк окупності інвестицій.

Приклад 3.6. Визначити повний строк кредиту, якщо відомо, що він йде на фінансування інвестиційного проекту вартістю 12 млн грн, термін будівництва за проектом складає 24 місяці, середньорічний чистий дохід за проектом — 4 млн грн. Сума кредиту — 10 млн грн. Річна сумд амортизаційних відраху­вань, яка направлятиметься на погашення кредиту, становитиме 1,48 млн грн., а річна сума чистого прибутку — 1,62 млн грн. Плата за інвестиційний кредит становить 23 %.

1. Спочатку визначимо строк окупності проекту, який буде ба­зою для нарахування строку погашення кредиту (строк погашен­ня кредиту має бути не меншим ніж строк окупності):

12 млн грн : 4 млн грн = 3 роки.

2. Визначимо суму кредиту з відсотками, які слід виплатити в банк. Для цього використаємо формулу розрахунку строкової річ­ної виплати:

P=B*

де і — відсотка ставка; п — бажаний строк кредиту; В — величи­на боргу.

10 млн грн • {0,23 • (1 + 0,23)³: [(1 + 0,23)³ -1]} = 4,97 млн грн. А за три роки ця сума становитиме (4,97 млн грн • 3 роки) =14, 91 млн грн.

3. Визначимо строк погашення кредиту за формулою 3.6:

14,91 :(1,48+1,62) = 4,8 р.

4. Повний строк кредиту становитиме суму строку будівницт­ва та строку погашення кредиту:

12 міс. + 4,8 • 12 міс. = 69,6 міс, або 5,8 р. Таким чином, позичальник проситиме у банка кредит на строк до 6 років.