28.2Денежно-кредитное регул-е

Центральный банк и Минфин страны занимаются денежно-кредитным регулированием. Денежно-кредитное регулирование является функцией и прерогативой центрального банка страны. Выделяют три направления ДКР:- контроль над банковской системой (цель-укрепление ликвидности, т.е. способность удовлетворять требования вкладчиков);- регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии (воздействие на хоз. активность и борьба с инфляцией);- регулирование государственного долга (рег-ся через покупку или продажу гос.обяз-в, изменение цены облигаций, условий их продажи, повышение их привлекательности для частных инвесторов).

Важнейшая задача ДКР - регулирование денежного обращения с помощью различных методов и инструментов. Все деньги разделяются на два вида: наличные деньги, представленные банкнотами и монетами, и безналичные, или бухгалтерские (электронные), деньги.

В мировой практике известно достаточно большое количество обобщенных показателей денежной массы, или агрегатов. Первые три агрегата базируются на национальной валюте.1. Деньги вне коммерческих банков — наличные деньги (МО). 2. Деньги для сделок — агрегат «деньги» или (М) (наличные деньги плюс средства на расчетных и текущих счетах юридических и физических лиц, а также средства граждан до востребования в сберегательных банках и на пластиковых карточках).3. Квази-деньги — это денежные средства (QM), которые не участвуют непосредственно в платежных операциях, а выполняют определенную резервную (накопительную) функцию. В нац. стандартах вместо агрегата «квази-деньги» применяются так называемые агрегаты более высоких уровней: М2, МЗ, М4 и т. д. В настоящее время у нас наиболее распространен агрегат М2.4. Агрегат М2 — это агрегат Ml плюс денежные средства на срочных депозитах и сберегательных вкладах. 5. Агрегат «широкие деньги», или М2Х. Совокупность агрегатов «деньги» и «квази-деньги» формирует агрегат «широкие деньги». Однако обычно в данный агрегат включаются лишь депозиты в иностранной валюте, открытые в банках страны. 6. Резервные деньги представляют собой совокупность выпущенных ЦБ России наличных денег и средств кредитных организаций на счетах в Центральном банке, а также депозитов до востребования (без депозитов органов государственного управления).

К инструментам денежно-кредитного регулирования относятся: 1)Регулирование процентных ставокВлияние процентной политики ЦБ на изменение объема и динамики денежной массы происходит как непосредственно, так и косвенно. Для понимания этих процессов необходимо рассмотреть особенности действия различных процентных ставок, таких, как:— учетная ставка;— ставка рефинансирования;— ломбардная ставка;— депозитная ставка. 2)Резервные требования.Политика резервирования означает прямое ограничение объема и характера банковских операций, особенно активных. Установление Центробанком норм обязательных резервов коммерческих банков, как правило, зависит от объема привлеченных средств клиентов. Политика резервных требований ЦБ способствует улучшению банковской ликвидности, препятствует действию банковского мультипликатора с целью расширения предложения денег в экономике. Увеличение денежной массы приводит к мультипликативному расширению банковских депозитов, к росту денежного предложения. Мультипликатор в банковской системе зависит от нормы обязательных резервов: Депозитный мультипликатор = 1/R, где R – норма обязательных резервов Так при R = 0,045 из 10 млн. руб. денежная масса может возрасти до 222,2 млн. руб. 3)Операции на открытом рынке

Операции на открытом рынке служат основным инструментом регулирования денежной массы, используемым в большинстве стран мира. Операции на открытом рынке широко применяются в странах с хорошо развитым денежным рынком, когда государственный долг достигает больших размеров. 4)Рефинансирование банков. В практике работы российских банков метод рефинансирования, хотя и был достаточно тесно связан с процентной политикой, всегда играл самостоятельную роль. В 1992-1994 гг. Центробанк РФ финансировал коммерческие банки. С 1995 г. эта практика целевого льготного кредитования прекратилась. В дальнейшем в результате жестких требований к составу участников кредитных аукционов уменьшился и объем рефинансирования коммерческих банков.5)Валютное регулирование. Под валютным регулированием понимаются прежде всего валютные интервенции ЦБ – купля-продажа иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс национальной валюты, на суммарный спрос и предложение денег, а также на характер управления обменным курсом валюты.