Внебюджетные фонды

Внебюджетные фонды – это формы перераспределения и использования финансовых ресурсов, привлекаемых государством для финансирования некоторых государственных потребностей, не включаемых в бюджет и расходования их на основе оперативной самостоятельности в соответствии со строгим назначением внебюджетного фонда.

Все многообразие внебюджетных фондов можно классифицировать по различным признакам.

1. в зависимости от принадлежности можно выделить межгосударственные фонды, федеральные, региональные фонды и местные фонды.

2. В зависимости от цели выделяют: экономические, исследовательские, экологические, социальные и военно-политические.

3. В зависимости от положения: специальные фонды, самостоятельные фонды, фонды обладающие самостоятельностью

4. В зависимости от срока действия: постоянные и временные

Впервые внебюджетные фонды начали создаваться в период перехода страны на новые экономические отношения. При создании этих фондов ставилась задача разгрузить бюджет от существенной доли социальных расходов, которые в рамках бюджетов финансировались с большим напряжением. Материальным источником внебюджетного фонда, как и других звеньев финансовой системы является Национальный доход, поскольку преобладающая часть фондов создается в процессе перераспределения национального дохода, специальные налоги и сборы, средства из бюджета и т.д.

Пенсионный фонд РФ образован в соответствии с постановлением верховного совета РФ от 22.12.90 и законом РФ о государственных пенсиях РФ, постановлением верховного совета РФ. Пенсионный фонд является самостоятельным финансово-кредитным учреждением. Целями создания пенсионного фонда является государственное управление финансами пенсионного обеспечения, для этого пенсионный фонд, во-первых, производит аккумуляционный сбор средств плательщиков, во-вторых, осуществляет капитализацию средств. Контролирует с участием налоговых органов полное и своевременное поступление взносов в фонд. Осуществляет контроль за правильным и рациональным расходованием средств фонда. Ведет индивидуальный учет застрахованных лиц, организует и ведет регистрацию учет плательщиков, регистрацию работодателей и предпринимателей, виновных в получении нетрудоспособности. Пенсионный фонд осуществляет практику совместной работы с пенсионными фондами других стран, ведет работу по рекомендациям совершенствования законодательства. Пенсионный фонд социального страхования –ведет научно-исследовательскую работу по расчетам необходимости наполняемости фонда. Средства пенсионного фонда находятся в государственной собственности, не входит в состав бюджета и изъятию не подлежат. Источниками формирования средств фонда служат:1.страховые взносы работодателей в виде от

…

Фонд обязательного медицинского страхования – это государственное некоммерческое учреждения. Целью фонда является реализация государственной политики в области обязательного медицинского страхования граждан, как составной части государственного социального страхования, а именно:

1. обеспечение и реализация закона РФ «о мединском страховании граждан РФ»

2. обеспечение финансово устойчивости системы обязательного медицинского страхования, т.е. выравнивание условий деятельности территориальных фондов по финансированию обязательного медицинского страхования

3. выполнение законодательства РФ, прав граждан в системе обязательного медицинского страхования, выполнение программ по ОМС, участие в разработке и осуществлении государственной финансовой политики в области обязательного медицинского образования

4. разработка и осуществление комплекса мероприятий по обеспечению финансовой устойчивости системы обязательного медицинского страхования и создания условий для выравнивания объемов и качества медицинской помощи, предоставляемых гражданам на всей территории РФ

Средства фонда находятся в государственной собственности РФ, не входит в состав бюджета и изъятию не подлежат. Средствами наполнения фонда являются:

- часть единого социального налога

- взносы территориальных фондов на реализацию совместных программ, выполняемых на договорных началах

- ассигнование из федерального бюджета на выполнение программ обязательного медицинского страхования

- добровольные взносы физических или юридических лиц

- доходы от использования временно свободных средств фонда

- нормируемый страховой запас средств фонда

- поступление иных финансовых средств, незапрещенных законодательством РФ

Средства фонда направляются на финансирование обязательного медицинского страхования, на финансово-кредитную деятельность по обеспечению систем обязательного медицинского страхования, на организацию подготовки специалистов для систем обязательного медицинского страхования и другие мероприятия.

К территориальным фондам обязательного медицинского относятся функции:

1) аккумулирование средств на обязательное медицинское страхование

2) учет страховых взносов и платежей

3) финансирование программ обязательного медицинского страхования на территории

К функциям территориальных фондов также относится: финансово-кредитная деятельность по обеспечению систем ОМС, контроль использования финансовых средств направляемых на медицинское страхование граждан.

Ресурсы фонда используются на:

- обеспечение финансирования обязательного медицинского страхования

- осуществление датирования филиалов с недостаточным объемом средств до достижения среднедушевого норматива

- формирование страхового запаса

- осуществление управленческих функций территориального фонда

- финансирование отдельных мероприятий по здравоохранению, согласованных с органами управления здравоохранения и фондами обязательного медицинского страхования

Финансирование страховых фондов осуществляется по дифференцированным среднедушевым нормативам, рассчитываемым в соответствии с порядком определения среднедушевых нормативов финансирования территориальных программ, а финансирование медицинских учреждений осуществляется по финансовым нормативам.

Фонд социального страхования учрежден 7 августа 1992 года. Он является специализированным финансово-кредитным учреждением, внебюджетным фонда РФ.

Целью создания фонда было: обеспечение пособиями, обеспечение детей до 1,5 лет, санаторно-культурное обеспечении.

- Участие в разработке и реализации программ здоровья работников, мер по совершенствованию социального страхования

- осуществление мер, обеспечивающих финансовую устойчивость фонда

- организация работ по подготовке и совершенствованию квалификации специалистов системы государственного социального страхования.

Средства фонда находятся в государственной собственности, не входит в состав бюджета и не подлежат изъятию. Средства фонда направляются на выплату пособий: по временной не трудоспособности, на обеспечение детей, на оплату путевок и санаторно-курортного лечения работников организаций и членов их семей, оплату проезда к месту лечения и обратно, оплата лечебного и диетического питания работников, частичное содержание находящихся на балансе страхователей санаториев, профилакториев, частичная оплата путевок детских загородных лагерей для детей работающих граждан, создание резервов для обеспечения финансовой устойчивости фонда, обеспечение текущей деятельности фонда и механизмов его работы, проведение научно-исследовательской работы по вопросам социального страхования и охраны труда, прочие задачи.

Источниками фонда социального страхования являются:

- страховые взносы работодателей

- страховые взносы некоторых категорий граждан

- дохода от инвестирования временно свободных средств фонда

- добровольные взносы граждан и юридических лиц и прочие доходы

Государственный долг РФ

Сумма всех займов на определенное время составляет – государственный долг – это долговые обязательства государства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, возникающие из государственных займов, договоров или соглашений на предоставление кредитов и займов, пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет, принятых на себя государством гарантий или поручительств, другие обязательства пряные на себя государством.

В зависимости от рынка размещения и валюты займа – государственный долг подразделяется на внешний и внутренний государственный долг.

В зависимости от срока погашения государственные долговые обязательства могут быть:

- краткосрочные (до года)

- среднесрочные (от 1 до 5)

- долгосрочные (от 5 лет)

Управление государственным долгом – это совокупность мероприятий государства направленных на погашение долга, а также это механизм формирования и реализации одного из направлений финансовой политики государства, связанного с его деятельностью на внешних и внутренних финансовых рынков в качестве заемщика или гаранта.

К мероприятиям, способствующим погашению государственного долга относятся:

1) выплата кредиторам

2) погашение внешних и внутренних займов

3) предоставление гарантий, изменение условий выпуска и размещения новых государственных долговых обязательств

4) изменение условий выпущенных займов

В процессе управления государственным долгом – решения базируются на анализе объема и структуры долга, объективной оценки его текущего состояния, при этом используются абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели отражают объем государственной внешней и внутренней задолженности, величину расходов, связанную с её погашением и обслуживанием.

Относительные показатели включают в себя отношение суммы долга и ВВП, долю расходов на погашение и обслуживание государственного долга в общей сумме расходов бюджета. Для оценки государственного внешнего долга также определяется отношение внешнего долга и объема экспорта в денежном выражении (%), доля расходов на погашение и обслуживание внешнего долга в экспортной выручке. Эти показатели уровень долгового бремени для национальной экономики. Управление государственным долгом представляет собой непрерывный процесс, включающий в себя три этапа:

1. Определяется предельные размеры государственных заимствований и гарантий на очередной бюджетный год. Выбирается инструмент получения ресурсов и повышение эффективности их использования

2. Привлекаются ресурсы на внешних и внутренних финансовых рынках путем выпуска и размещения государственных ценных бумаг, получения кредита, предоставление государственных гарантий, а затем эти средства направляются на финансирование текущих бюджетных расходов или инвестиционных проектов

3. Поиск источников финансирования ресурсов для погашения и обслуживания государственного долга, снижения общих издержек, своевременного выполнения долговых обязательств.

Государственные долговые обязательства погашаются за счет бюджетных доходов, золотовалютных резервов страны, денежных средств, полученных от продажи государственной собственности, а также от новых заимствований.

Методы управления государственным долгом можно подразделить на административные и финансовые

- Административные методы основаны на быстром и четком выполнении отдельных распоряжений органов государственной власти и управления, они не предусматривают оценку эффективности результатов действий по управлению государственным долгом

- Финансовые методы состоят в выборе способов и форм способов погашения государственного долга с помощью финансовых показателей и нацелены на максимизацию эффекта от привлекаемых займов, при минимальных издержках, связанных с их погашением и обслуживанием. Оптимальное содержание административных и финансовых методов обусловлено внутренними и внешними экономическими и политическими факторами. В условиях долгового кризиса, когда государство ощущает трудности с обслуживанием и выполнением ранее принятых обязательств, используется:

- рефинансирование

- реструктуризация, это один из методов управления государственным долгом, используя который должник добивается пересмотра первоначального графика погашения и обслуживания государственного долга, в соответствии с новым графиком – должнику предоставляется льготный период, в течение которого уплачиваются только проценты, и увеличивается срок погашения суммы основного долга. Реструктуризация задолженности может сопровождаться списанием части суммы основного долга и консолидации, ранее выпущенных долговых обязательств, реструктуризация задолженности используется преимущественно, как метод выполнения обязательств в ситуации долгового кризиса, при этом появляются дополнительные финансовые ресурсы для обеспечения экономического роста и погашения государственного долга в будущем. Однако ограничивается доступ к финансовым ресурсам, в особенности международным финансовым рынкам. Под реструктуризацией государственного долга понимается – погашение старых долговых обязательств, выпуском новыми обязательствами с установлением новых условий обслуживания и сроков возврата займа. Условия реструктуризации внешней задолженности определяется, как правило, международными финансовыми обязательствами. К этим условиям относятся: нахождения государства на гране банкротство, согласие на принятие программы экономической стабилизации (МВФ), а также согласие на выполнение всех своих обязательств.

- конверсия займов

- консолидация займов

- аннулирование и списание государственных долгов

Государственный долг непосредственно влияет на экономический рост, ссудного процента, занятости, инфляции, объемы инвестиций в экономику страны в целом и в реальный сектор экономики в частности. Разработка механизма решения проблем внешних государственных долгов и согласование правил их погашения определяются правилами, устанавливаемыми Парижскими и Лондонскими клубами кредиторов, а также вне этих клубов.

Финансы коммерческих предприятий

Финансы предприятий, сущности и принципы их организации

Финансовые ресурсы предприятия

Финансовая структура капитала

Активы предприятия

Финансовое состояние предприятия

Финансовый менеджмент на предприятии

Финансы хозяйствующих субъектов – это сфера хозяйственных отношений, возникающих в процессе индивидуальных кругооборотов средств предприятий и источником их формирования, выраженных в виде различных денежных потоков или платежей.

Финансы коммерческих организаций занимают важнейшее место в финансовой системе России, это связано с тем, что:

- коммерческие предприятия являются источником основной части централизованных перераспределяемых финансовых ресурсов общества

- основным источником доходов физических лиц

- являются основными категориями участников финансовых рынков

Классификация:

В зависимости от резидентности:

- Финансы предприятий резидентов

- финансы предприятия нерезидентов

От форм собственности:

- финансы государственных форм коммерческих предприятий

- финансы негосударственных коммерческих предприятий

От организационно правовых форм предпринимательской деятельности:

- финансы государственных и муниципальных унитарных предприятий

- финансы хозяйственных товариществ и обществ

- финансы производственных корпоративов

- финансы крестьянских или фермерских хозяйств

- финансы без образования юридического лица

В зависимости от отраслевой направленности:

- финансы сельскохозяйственных предприятий

- финансы промышленных предприятий

- финансы торговых предприятий и общественного питания

- финансы транспортных предприятий

- финансы строительных компаний

- финансы страховых компаний

- финансы кредитных учреждений

- финансы финансово-инвестиционных институтов и т.д.

В зависимости от величины капитала можно выделить:

- финансы малых предприятий

- финансы средних предприятий

- финансы крупных предприятий

- финансы консорциумов, объединений корпораций

В зависимости от монопольного положения на рынке:

- финансы естественных монополий

- финансы монопольных организаций по доле реализации продукции в своем сегменте рынка

- финансы конкурирующих предприятий

Принципы организации финансов предприятий:

1. самостоятельность в области финансово-хозяйственной деятельности

2. принцип самофинансирования

3. принцип заинтересованности в результатах работы

4. принцип ответственности за эти результаты

5. принцип образования финансовых резервов

6. принцип деления средств на собственные и заемные

7. принцип первоочередности выполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами

8. принцип финансового контроля над деятельностью предприятия

Движение денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс, для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле – активы предприятия представляют собой чистое использования денежных средств, а пассивы предприятия – чистые источники. Поток денежных средств непрерывен, он только разделен по основным направлениям.

Готовая продукция на предприятии - это результат затрат материальных ресурсов, основных фондов, труда и других факторов производства оплаченных денежными средствами. Продукция продается либо с немедленной оплатой, либо в кредит. Продажа в кредит влечет за собой дебиторскую задолженность, которая, в конечном счете, превращается в денежные средства. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от производственного графика, объемов продаж, объемов дебиторской задолженности, капитальных вложений и финансирования, с другой стороны – запасы сырья, готовой продукции, незавершенное производство, подлежащий оплате коммерческий кредит – колеблется в зависимости от соблюдения производственного графика, а также политики в отношения запасов и выплат по коммерческому кредиту.

В общей хозяйственной деятельности предприятия можно выделить следующие финансовые отношения:

Во-первых, образование и использование целевых фондов внутри-хозяйственного назначения:

- уставного фонда

- фонд развития производства

- различный поощрительный фонд

Финансовые отношения - отношение возникающие при участии других предприятий, т.е. внесение различных паев взносов распределение прибыли от совместной деятельности, приобретение ценных бумаг других предприятий и государства, получения по ним дивидендов, отношения с работниками предприятиями, отношения со страховыми организациями при обязательном и добровольном страховании, отношение с банковской системой (кредит, выплаты, депозит), с государством, в ходе образования и использования бюджетных и внебюджетных фондов, это группа денежных отношений реализуется через платежи в бюджет и внебюджетные фонды через различные налоги, сборы, взносы, с другой стороны из бюджеты осуществляется финансирования производственной сферы, целевое финансирование, отношение с вышестоящими управленческими структурами, если такие имеются.

Финансы предприятий – представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и их использованием на выполнение обязательств перед бюджетом и банковским сектором, на финансирование текущих затрат и затрат по расширенному производству, социальному обеспечению и материальному стимулированию рабочих.

2.

Нормальное функционирование любого предприятия предполагает наличие основного и оборотного капитала, формирование и использования которого является важной финансовая проблема.

Первичное формирование капитала происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд или уставный капитал. Уставный капитал представляет собой имущество предприятия, созданного за счет вкладов учредителей.

Финансовые ресурсы – это денежные средства, остающиеся в распоряжении предприятия, после осуществления текущих затрат по покрытию материальных расходов и оплаты труда – эти средства могут быть использованы на расширение производства на выполнение финансовых обязательств, для дополнительного материального стимулирования рабочих.

Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, различные резервные фонды и т.д. Финансовые ресурсы формируются за счет прибыли от основной и других видов деятельности, а также прибыли от реализации выбывшего имущества, амортизации, прироста устойчивых пассивов, займов, различных целевых поступлений, паевых взносов членов коллектива. В устойчивые пассивы входят:

- уставный

- резервный

- другие фонды

- долгосрочные займы

- постоянно находящаяся в обороте кредиторская задолженность

- значительные финансовые ресурсы могут быть также значительно мобилизованы на финансовом рынке – т.е. продажа акций, облигаций, других видов ценных бумаг, выпускаемая эмитентом, проценты по бумагам и облигациям.

Кроме того, предприятия могут получать финансовые ресурсы от ассоциаций и концернов, в которые они входят, от вышестоящих организаций, из бюджетной системы, а также от страховых организаций.

Таким образом финансовые ресурсы могут складываться из собственных и приравненных к ним средств, от мобилизации на финансовом рынке и в процессе распределения.

Предприятие получает выручку от реализации продукции, для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию, которую принимает себестоимость продукции. Когда выручка превышает себестоимость – финансовым результатом является прибыль, если выручка равна себестоимости, то финансовым результатом является возмещение затрат на производство и реализацию продукции, при этом отсутствует прибыль, как источник развития, при большей себестоимости – предприятие получает убыток, т.е. отрицательный финансовый результат.

Основным источником финансовых ресурсов является прибыль – конечный финансовый результат слагается из финансового результата от реализации работ и услуг, основных фондов и иного имущества предприятия и доходов от вне реализационных мероприятий увеличенную на сумму расходов по этим операциям. Прибыль по этим операциям определяется, как разница между выручкой, без налоговой добавленной стоимости и акцизов и затратами на производство и реализацию продукции (- экспортный тариф).

Прибыль от реализации товаров, работ, услуг = выручка, от продаж – НДС – акциз – экспортный тариф – себестоимость продукции

Прибыль от реализации основных фондов и иного имущества = выручке от реализации основных фондов – остаточной стоимости этого имущества – расходов на реализацию продажи.

Прибыль от вне реализационных операций, т.е. операций, не связанных непосредственно с основной деятельностью.

Важное значение имеет один из наиболее устойчивых собственных целевых источников финансирования воспроизводства основных фондов и нематериальных активов является – амортизация (источник финансирования простого и расширенного производства). Накопленные суммы амортизационных отчислений должны использоваться для долгосрочных вложений в частности для инвестиций в основные фонды.

На финансы предприятий сильное влияние оказывает налоговая система, три элементы налоговой системы наиболее важны для предприятия, а именно:

- ставки налогов

- налогооблагаемая база

- сроки уплаты налогов в бюджет

Для предприятия также важно, за счет каких источников оно будет оплачивать налоги. Налоги можно сгруппировать в зависимости от источников их покрытия. Налоги, расходы по которым уже перечисляются на себестоимость продукции (земельный), налоги расходы по которым относятся на выручку от продажи продукции (НДС, акциз, транспортный тариф), налоги расходы по которым списываются на финансовые результаты (налог на прибыль, налог на имущество предприятий), налоги расходы по которым покрываются из прибыли, остающийся в распоряжении предприятия. (лицензионный сбор)

Использование финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим направлениям:

- инвестирование средств в капитальные вложения, связанные с расширением производства, техническом обновлении, использование нематериальных активов

- инвестирование в ценные бумаги

- платежи в бюджет и банковскую систему

- взносы во внебюджетные фонды, образование различных денежных фондов и резервов, например: на развитие, на фонды поощрительного и социального характера

- благотворительные цели

3.

Финансовая структура капитала – это структура основных источников средств, т.е. соотношение собственного и заемного капитала.

Собственный капитал и резервы включают в себя вложенный капитал и накопленную прибыль.

Вложенный капитал – это капитал, инвестированный собственниками (уставный капитал, целевые поступление, финансирование)

Накопленная прибыль – это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которое предприятие заработало в предшествующий и настоящий период, это нераспределенная прибыль, резервный капитал и различные фонды.

Заемные средства – это обязательства предприятия, выделяют долгосрочные обязательства (со сроком погашения более 1 года) и краткосрочные обязательства (со сроком погашения менее 1 года).

Привлечение заемных ресурсов и использование собственных финансовых ресурсов имеют несколько принципиальных различий.

-В зависимости от признака предоставления права в управлении предприятием, то собственный капитал дает такое право, заемный капитал такого права не дает.

-В зависимости от отношения к финансовому риску: увеличение доли собственного капитала снижает риск, увеличение доли заемного капитала увеличивает риск.

-В зависимости от очередности удовлетворения требований при банкротстве предприятия: требование собственников по остаточному принципу, первоочередное обязательство перед кредиторами.

-Право на получение прибыли: для собственников по остаточному принципу, для заемного капитала – первоочередный принцип.

-Сроки и условия возврата капитала, для собственного капитала сроки однозначно не установлены, для заемного капитала они четко оговорены договором.

-В зависимости от возможности снижения налогооблагаемой прибыли за счет увеличения себестоимости: у собственного капитала нет возможности, для заемного такие возможности есть с учетом целей финансирования и оплаты.

-Основное направление финансирования: для собственного капитала это долгосрочные активы, для заемного – краткосрочные.

Основные показатели, которые характеризуют финансовую структуру капитала – это коэффициент оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, они характеризуют – степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Во-первых: это коэффициент концентрации собственного капитала, который рассчитывается:

К=(собственный капитал)/(суммарный капитал)

Для большей финансовой устойчивости желательно, чтобы он был на уровне 60%

Коэффициент финансовой зависимости: К=(заемный капитал)/(собственный капитал)

Абсолютное значение коэффициентов оценки финансовой устойчивости зависит от множества факторов:

- отраслевые особенности

- тип производства

- степень доступности источников финансовых ресурсов

Финансовая структура определяет не только финансовую структуру, но и цену капитала. Цена или стоимость – это общая сумма средств, которые необходимо уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженных в процентах к этому объему. Цена капитала характеризует:

- уровень цены, которые предприятие должно уплатить владельцам финансовых ресурсов за их использование, т.е. уровень цены единицы капитала

- норму прибыли инвестированного капитала, т.е. минимально приемлемую рентабельность для новых вложений

Каждый источник средств имеет свою цену или стоимость, например цена кредита – это финансовые издержки, включая проценты, уплачиваемые кредитору; цена облигации – это процентный доход по ним; цена акции – как источника капитала – дивиденды; цена нераспределенной прибыли – принято приравнивать к цене обыкновенной акции.

Финансовый риск – это комплексное понятие, включающие риск потери прибыли и рентабельности, в связи с избыточным использованием заемного капитала, а также вероятности уплаты проценты и выплаты основного долга не в срок или вообще невозможности их выплаты.

Иногда рассчитывают эффект финансового рычага, как: на сколько процентов изменится чистая прибыль на акцию при изменении прибыли до уплаты налогов и процентов на один процент.

К=(Прибыли до уплаты налогов и процентов)/(Прибыль за вычетом процентов), считается, что чем дороже финансовые средства, тем выше эффект финансового рычага и выше финансовый риск.

4.

Все активы предприятия, т.е. его затраты и вложения делятся на две большие группы необоротные и оборотные активы. Необоротные – основные фонды производственного и непроизводственного назначения. Основные фонды – это совокупность материально-вещественных средств, используемых при производственном цикле, сохраняют первичную материальную форму и утрачивают свою стоимость по мере морального и физического износа, стоимостью более 20000р.

К необоротным активам относятся также нематериальные активы, это затраты предприятия, нематериальные объекты, используемые в течении более одного года и приносящие доход (права на использование природных ресурсов, различные патенты, товарные знаки и т.д.), они как и основные средства отражаются в балансе по остаточной стоимости за вычетом износа. К основным средствам относят долгосрочные финансовые вложения.

Оборотные активы представляют собой: совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.

Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме и целиком потребляются

Фонд обращения связан с процессом обращения товара, выступают в роли носителя стоимости.

В своем движении оборотные активы последовательно проходят три стадии.

1.денежная стадия.-подготовительная она протекает в сфере обращения,где происходит превращение денеж.ср. в форму произ-ых запасов.

2.производственная стадия-представляет непосредственный процесс про-ва.На этой стадии продолж. авансир-ся ст-ть создаваемой прод. но не полностью,а в размере ст-ти использованных произ-ых запасов,при этом дополнит-но авансир-ся затраты на з\п и связ. с ней расходы,а так же перенесённая ст-ть произв. осн. фондов. Эта стадия заканчивается выпуском готовой продукции. После чего наступает стадия её реализации.

3.товарная- продолжает авансир-ся готовый прод. и лишь после того,как товарная форма преврат в денеж. авансир. средства восс-ся за счёт части поступившей выручки от продажи прод. денежная форма,которую принимает обор. актив на 3 стадии кругооб-та одноврем-но стан-ся и начальной стадией оборота средств. Оборотные активы при движении нах-ся на всех стадиях одновременно.Это обеспечивает непрерывность про-ва и работы п-я.

Нормирование оборотных средств.

…

3. Показатель трудовой активности - Отражает стоимость оборота всего капитала предприятия, рост оборачиваемости говорит об ускорении производства предприятия или может означать инфляционный рост цен.

4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции – рассчитывается как:

К=(выручка от реализации продукции)/(стоимость готовой продукции)

Показатель означает скорость оборота готовой продукции, рост этого коэффициента означает рост спроса на продукцию, снижение на затоваривание.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

К=(выручка от реализации)/(среднегодовая стоимость дебиторской задолженности), в случае роста снижение, в случае снижение – рост коммерческого кредита, предоставляемый предприятием.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в оборотах рассчитывается как К=(себестоимость произведенной продукции)/(среднегодовую стоимость кредиторской задолженности)

Коэффициент выражает расширение или снижение коммерческого кредита предоставляемому предприятию

Рост этого коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение означает рост покупок в кредит.

При оценке деятельности предприятия обратить внимание на оценку денежных потоков.

Рассматривается оценка денежных средств по трем видам деятельности:

- потоки от основной деятельности: движение денежных средств в процессе производства и реализации готовой продукции

- потоки от инвестиционной деятельности, доходы и расходы от инвестирования средств при реализации необоротных активов

- потоки средств от финансовой деятельности

Рентабельности:

Рентабельность реализации покажет – какой процент прибыли получит предприятие из данного оборота. Данная информация будет использоваться для оценки и сравнения различных видов продукции.

Если мы с вами поставим задачу определить отдачу капитала, то необходимо рассчитать следующие коэффициенты:

Рентабельность активов капитала = (прибыль)/(совокупные активы)

Рентабельность текущих активов = (прибыль)/(текущие активы)

Рентабельность чистых активов = (прибыль)/(чистые активы)

Эти комплексные показатели определяют отдачу, которая приходится на рубль соответствующих активов, а также характеризует уровень конкурентоспособности предприятия по сравнению со среднеотраслевыми показателями.

С точки зрения прибыльности предприятия для акционеров, то необходимо рассчитать:

рентабельность собственного капитала = (чистая прибыль)/(собственный капитал)

6.

Формирование финансовых ресурсов, их эффективное размещение и использование невозможны без четкой системы управления финансами на предприятии. Рыночная среда и повышение эффективности финансов привели к росту значения финансового менеджмента в управлении любой финансовой структуры в целом.

Финансовый менеджмент – это управление финансами предприятия, направленное на достижение стратегических и тактических целей функционирования данного предприятия на рынке.

К этим целям можно отнести:

- повышение рыночной стоимости акций

- рост прибыли

- закрепление предприятия на конкретном рынке

- расширение рыночного сегмента

Финансовый менеджмент включает в себя несколько аспектов. Во-первых организацию и управление организации в отношениях финансовой сферы с другими предприятиями, финансовыми компаниями, банками, бюджетами всех уровней. Во-вторых, формирование финансовых ресурсов и их оптимизация. -третьих, размещение капитала и управления процессами его функционирования. В четвертых, анализ управления предприятия.

В упрощенном виде структура финансового менеджмента предприятия представлена:

- финансовым директором

- главным бухгалтером

- финансовым менеджером

Функции финансового менеджера:

1. планирование, включая проведение краткосрочного и долгосрочного финансового планирования

2. составление бюджета предприятия

3. формирование ценовой политики

4. прогнозирование продаж

5. изучение конъюнктуры рынка

6. налоговое планирование

А также:

Определение внутренних и внешних, долгосрочных и краткосрочных источников финансирования, анализ цены капитала.

Управление капиталом: работа с ценными бумагами и банками, анализ денежных потоков и операций, инвестиционный анализ, управление инвестиционным портфелем, поддержание связей с инвесторами, управление основным и оборотным капиталом

Анализ финансовых рисков: анализ и прогнозирование финансовых и предпринимательских рисков и разработка направлений снижения рисков.

Установление внутреннего контроля, страхования, оценка приобретаемого и реализуемого имущества

Оценка и консультации: проведение консультаций с руководителями других подразделений предприятия, разработка рекомендаций по организации финансовых и торговых операций.

Финансовое планирование – это процесс определения действий по формированию и использованию финансовых ресурсов, которые обеспечивают взаимосвязь доходов и расходов, на основании взаимной увязки показателей развития предприятия и источниками финансирования.

Цель финансового планирования – обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими финансовыми ресурсами, как по объему, так и по структуре. В ходе достижения этой цели, как правило, выделяются основные задачи финансового планирования:

1. определение доходов и расходов предприятия

2. расчет необходимых финансовых ресурсов, а именно: объема и структуры внутреннего и внешнего финансирования, выявления резервов при определении объемов дополнительного финансирования, расчет потребности в собственных оборотных средствах.

3. Анализ и планирование денежных потоков, как составная часть стратегического, текущего и оперативного планирования.

Стратегические – это планы генерального развития бизнеса и долгосрочного планирование организации, в финансовом аспекте эти планы определяют важнейшие финансовые показатели, пропорции воспроизводства, характеризуют производственные стратегии и возможности инвестирования и накопления. Кроме определения объема доходов и расходов на этом этапе планирования производится точная увязка каждого вида вложений и его источника финансирования.

Оперативные планы – это краткосрочные тактические планы, входящие составной частью в годовой или квартальный бюджет предприятия. Бюджет представляет собой количественное выражение плана, характеризующее определенные величины: доходы и расходы на определенное время, а также капитал, который необходимо привлечь для достижения заданной цели. Бюджетный период охватывает краткосрочный аспект планирования, год или квартал, но в тоже время может быть составлен на 5 и на 10 лет.

Бюджет выполняет следующие функции:

1. планирование операций, обеспечивающих реализацию целей организации

2. коммуникация и координация различными подразделениями предприятия и видами деятельности.

3. Сотрудничество руководителей всех звеньев деятельности предприятия

4. Контроль текущей деятельности

5. Средства обучение менеджеров, путем детального изучения всех подразделений предприятия и составления бюджетов

Работа по составлению бюджетов включает несколько этапов:

1. подготовка прогноза и бюджета продаж

2. определение ожидаемого объема производства, исчисление затрат, связанного с реализацией производства

3. анализ денежных потоков

4. составление прогнозов по финансовому отчету

Часто используется структура общего бюджета с выделением операционного и финансового бюджета.

Общий бюджет – это скоординированный по всем подразделениям и функциям план работы, объединяющий блоки бюджета и характеризующий информационный поток для принятия и контроля управленческих решений в области финансового планирования.

Операционный бюджет – это совокупность доходов и расходов по операциям, осуществляемых в настоящий период для сегмента или отдельной функций организации, осуществляемый для общего бюджета. Цели и заключительным этапом составления операционного бюджета – выступает бюджет по прибылям и убыткам.

В ходе составления операционного бюджета формируются бюджеты различных расходов (закупки сырья и материалов, управленческие расходы и т.д.)

Финансовый бюджет – это план, в котором отражается объем и структура предполагаемых источников и средств, предполагаемого плана их финансирования.