Вопрос 60. Россия в международном движении ссудного и предпринимательского капитала

Ссудный капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения ссудного процента от использования капитала за рубежом. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита из государственных или частных источников.

Предпринимательский капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования, когда частные лица, государственные предприятия или государство вкладывают средства за рубеж.

Россия пока проигрывает в конкурентной борьбе за количество и качество инвестиций с азиатскими странами, в первую очередь с Китаем. Инвестиции в Китай в основном направлены на экспорт продуктов высокой стадии переработки, а инвестиции в Россию направлены на экспорт сырья и продажу товаров на внутреннем рынке, растущем благодаря экспорту сырья!

в «Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации до 2020 г. (Москва, 17 ноября, 2008 г.)» отмечается, «что для России перестройка мировой экономики создает новые возможности в развитии внешнеэкономической интеграции, укреплении и расширении позиций на мировых рынках, улучшении возможностей для импорта технологий и капитала при условии преодоления слабости наших экспортных позиций. При этом сохраняется риск ухудшения торгового баланса России. Ответ на этот вызов обуславливает необходимость повышения конкурентоспособности экономики России, способности к инновационному обновлению и привлечению инвестиций».

Известно, что, привлекая прямые иностранные инвестиции, государства стремятся решать как можно более широкий крут экономических проблем и получать выгоды в виде: дополнительного притока свободно конвертируемой валюты; ввоза нового производственного оборудования; создания современной рыночной инфраструктуры; появления предприятий, использующих новые и высокие технологии; насыщения внутреннего рынка качественными потребительскими и промышленными товарами; повышения конкурентоспособности и качества производимой продукции; увеличения экспорта и появления новых рынков реализации продукции; повышения квалификации работающих; ускорения экономического развития регионов; повышения уровня доходов населения и стимулирования спроса; установления взаимовыгодных кооперационных связей иностранных инвесторов и отечественных товаропроизводителей; создания новых рабочих мест.

Большинство иностранных инвесторов считают, что для принятия положительного решения об инвестициях необходимы три вещи – стабильность, прозрачность и понятность. Правительству и бизнесу необходимо решать огромное количество больших и маленьких проблем, причем независимо от особенностей политики по привлечению зарубежных инвесторов. Для иностранных инвесторов немаловажным фактором является транспортная инфраструктура и состояние логистики.

Ужесточение контроля государства в стратегических отраслях могло бы способствовать диверсификации инвестиций и, как следствие, выправлению структурных диспропорций в российской экономике. привлекательные для иностранных инвесторов отрасли российской экономики (химия, сектор услуг и недвижимости) недостаточно капиталоемки и не смогут принять объем инвестиций, сопоставимый с направлявшимся до последнего времени в добывающие отрасли. Также сохраняются традиционные российские препятствия для привлечения иностранных инвестиций – отсутствие четко установленных ограничений и требований, коррупция, необходимость вступать в неформальные отношения с региональными и местными органами власти.

правительства многих стран Западной Европы усилили роль государства в экономических процессах. В области перемещения инвестиций это выразилось в следующих мерах: закупка дефицитных потребительских товаров и производственного оборудования; поощрение создания новых рабочих мест и рыночной инфраструктуры; демонополизация рынка и создание условий для возникновения новых товаропроизводителей; стимулирование роста конкуренции на товарных рынках; государственное льготирование и поощрение ввоза новых технологий и производств; право на беспошлинную торговлю и экспорт продукции; поощрение иностранного капитала в области создания транспортной сети и системы коммуникаций; поощрение налаживания кооперационных связей отечественных компаний с европейскими и американскими партнерами; введение мер по защите отечественного товаропроизводителя в определенных отраслях; привлечение иностранного капитала в добывающие отрасли. Как видно из приведенных мер, многие шаги правительств самым прямым образом касались деятельности иностранных инвесторов.

Так, опыт западноевропейских стран активно использовался Японией, государственные органы которой сделали ставку на поощрение деятельности иностранных инвесторов в области создания современной рыночной инфраструктуры, высоких технологий, сферы коммуникаций, а также на совместную работу по налаживанию экспорт-ориентированных производств. В то же время японское правительство приняло меры для защиты национального рынка и отечественных компаний во многих отраслях от иностранного влияния и до настоящего времени по прежнему жестко регулирует данный процесс.

Государственное регулирование иностранных инвестиций представляет собой взаимосвязанную систему мероприятий по целенаправленному воздействию на потоки капиталов. Степень, методы и эффективность государственного регулирования имеют огромное значение для иностранных и отечественных инвесторов, являются одними из основных составляющих элементов создания привлекательного инвестиционного климата. в развитых странах – Франция, Германия, Италия, США, федеральные и местные органы власти оказывают значительную прямую финансовую поддержку иностранным инвесторам при вложении капитала в депрессивные районы, создании новых рабочих мест, развертывании наукоемкого производства.

В условиях дефицита финансовых ресурсов развивающиеся страны используют налоговые льготы и различного рода преференции. Например, в Китайской Народной Республике разработана разветвленная система налоговых льгот в зависимости от объемов, экспортной направленности производства и технологического уровня инвестиций. В Республике Корея используется система скидок на налоговые и коммунальные платежи при увеличении иностранным инвестором экспортных поставок продукции, произведенной на территории страны.

+ Основные экономические показатели по странам:

по Японии:

1. Торговый оборот сводится с огромным положительным сальдо - $126 млрд.; 32% этого сальдо реализуется в торговле с США;

2. Сальдо платёжного баланса положительно - 4%

3. ВВП - $160 млрд

Japan	Gross domestic product, current prices	5,032.982	5,458.872
Japan	Gross domestic product per capita, current prices	39,458.716	42,820.392
Japan	GDP (PPP)	32,199.272	33,804.757
Japan	Import	-15.368	9.818
Japan	Export	-24.152	24.183

4. 1. По объёму экспорта уступает только Китаю, Германии и США;

5. 2. 4% всех накопленных за рубежом инвестиций;

по Бразилии:

1. ВВП по ППС - $2,2 трлн.;

2. Безработица - 7% и снижается(2010);

3. Инфляция - 6% и растёт;

4. Госдолг - 60% к ВВП и растёт;

5. Товарная структура экспорта: 53% - промышленные товары; с/х - 40%;

6. Импорт: 48% - сырьё; $182 млрд.;

7. Экспорт - $202 млрд.;

8. Золотовалютные резервы - $ 316 млрд.;

9. Внешний долг - $254 млрд.;

по Аргенитине:

1. Население за чертой бедности - 14%;

2. Традиционно дефицитный госбюджет;

3. Госдолг - 50% ВВП;

4. Экспорт - $56 млрд.;

5. Импорт - $39 млрд.;

Country	Subject Descriptor	2009	2010
France	Gross domestic product, current prices	2,656.4	2,582.527
France	Gross domestic product per capita, current prices	42,409.9	41,018.597
France	GDP (PPP)	33,432	34,077.040
France	Import	-10.6	7.838
France	Export	-12.2	10.092
Germany	Gross domestic product, current prices	3,338.7	3,315.643
Germany	Gross domestic product per capita, current prices	40,831.6	40,631.243
Germany	GDP (PPP)	34,415.1	36,033.284
Germany	Import	-9.4	12.566
Germany	Export	-14.3	14.099
Greece	Gross domestic product, current prices	327.3	305.415
Greece	Gross domestic product per capita, current prices	29,328.1	27,301.544
Greece	GDP (PPP)	29,570.8	28,433.856
Greece	Import	-18.613	-10.784
Greece	Export	-20.071	2.156
Italy	Gross domestic product, current prices	2,116.637	2,055.114
Italy	Gross domestic product per capita, current prices	35,250.810	34,058.720
Italy	GDP (PPP)	28,883.174	29,392.403
Italy	Import	-19.108	13.890
Italy	Export	-25.622	12.103
Spain	Gross domestic product, current prices	1,467.889	1,409.946
Spain	Gross domestic product per capita, current prices	32,030.269	30,639.295
Spain	GDP (PPP)	29,625.481	29,741.726
Spain	Import	-17.806	5.441
Spain	Export	-11.580	10.279
Sweden	Gross domestic product, current prices	403.613	455.848
Sweden	Gross domestic product per capita, current prices	43,403.916	48,874.608
Sweden	GDP (PPP)	35,805.308	38,031.484
Sweden	Import	-13.110	13.836
Sweden	Export	-12.253	10.712
Switzerland	Gross domestic product, current prices	491.923	523.772
Switzerland	Gross domestic product per capita, current prices	63,535.942	67,245.997
Switzerland	GDP (PPP)	40,483.525	41,663.047
Switzerland	Import	-5.368	6.671
Switzerland	Export	-8.668	9.255
UK	Gross domestic product, current prices	2,182.430	2,247.455
UK	Gross domestic product per capita, current prices	35,315.270	36,119.846
UK	GDP (PPP)	34,395.970	34,919.511
UK	Import	-11.945	8.532
UK	Export	UK	UK
USA	Gross domestic product, current prices	14,119.050	14,657.800
USA	Gross domestic product per capita, current prices	45,934.469	47,283.633
USA	GDP (PPP)	45,934.469	47,283.633
USA	Import	-13.848	12.655
USA	Export	-9.527	11.791

ТИПОВАЯ ЗАДАЧА

Предположим, что страна А в конце 2007 года получит из-за границы государственный заем в размере 4 млрд. долл. США на 10 лет из расчета 5% годовых и с льготным периодом впер­вые 5 лет (период, когда выплачиваются только проценты по займу). В оставшиеся годы заем должен выплачиваться равными долями с учетом процентов. Одновременно страна А предоставит частный заем в 2 млрд. долл. США на 9 лет из расчета 10% годовых с льготным периодом в 1 год и выплатой в оставшиеся 8 лет займа равными долями с учетом процентов. Каково состояние страны А на начало 2008г.? Определите, как сложатся платежи и поступления страны А за 10 лет, и составьте расчетный баланс

На начало 2008 г. объем внешнего долга страны А (по данным задачи) составляет 4 млрд. долл. США, а долг ей других стран – 2 млрд. долл. Следовательно, на начало 2008 г. страна А является нетто-должником. Ежегодные платежи процентов по займу за границу в течение первых 5-ти льготных лет будут составлять 5%, т.е. 200 млн. долл. В последующие 5 лет страна А ежегодно будет выплачивать 800 млн. долл. самого долга и 200 млн. долл. процентов. В первый год страна А получит 10% от суммы выданного ею займа, т.е. 200 млн. долл. В последующие 8 лет страна А ежегодно будет получать по 250 млн. долл. самого долга и 200 млн. долл. процентов по нему. Составим расчетный баланс страны А за 10 лет:

Вид операции	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017
Платежи, млн. долл.:	200	200	200	200	200	1000	1000	1000	1000	1000
в т.ч. долг		-	-	-	-	800	800	800	800	800
% по долгу	200	200	200	200	200	200	200	200	200	200
Поступления, млн. долл.:	200	450	450	450	450	450	450	450	450	-
в т.ч. долг	-	250	250	250	250	250	250	250	250
% по долгу	200	200	200	200	200	200	200	200	200
Баланс	0	250	250	250	250	-550	-550	-550	-550	-1000

«Большая семерка» - США, Англия, Германия, Италия, Канада, Франция, Япония.

1

2

3

i