44. Трастовые и инвестиц-е опер-и ком-х банков.

Уровень трастовых операций как правило зависит от финансовых активов (объема ценных бумаг, развития фондового рынка, размера других ценностей, сдаваемых на хранение). Трастовые операции основываются на доверительных отношениях, когда одна сторона действует от имени или по поручению другой в интересах собственности. Условия, на которых базируются трастовые соглашения между клиентом и банком, могут быть либо бессрочными, либо существовать в течение определенного срока.

В большинстве стран с развитой экономикой масштабы операций по доверенности увеличиваются быстрыми темпами. Это обусловлено тем, что коммерческие банки и созданные при них траст-отделы содержат достаточное количество квалифицированных специалистов, обладающих знаниями в области права, налогообложения, инвестирования.

Различают трастовые услуги, оказываемые юридическим и физическим лицам. Услуги, предоставляемые юридическим лицам, включают:

• управление пенсионным фондом корпораций;

• участие в прибыли;

• выпуск облигаций;

• образование фондов погашения задолженности

Траст наемных рабочих формируется в виде либо пенсионного фонда, либо участия в прибылях. В первом случае администрация компании (а иногда ее работники) вносят денежные средства в фонд, управляемый банком, для последующих выплат работникам. Если работники вносят деньги в фонд, тогда его называют пенсионным трастом с участием. Если взносы делают не работники, а администрация, то траст именуется пенсионным трастом безучастия. При этом прибыль трастовая компания переводит в траст — фонд банка, который в последующем распределяет взносы и доходы работникам компании, когда они достигнут пенсионного возраста.

Особое место в трастовых операциях занимает выпуск облигационных займов под залог. Договор о доверенности между корпорацией и банком заключается в целях ограждения интересов как держателя облигаций, так и корпорации-эмитента.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ - операции по инвести­рованию банком своих средств в ценные бумаги и паи небанков­ских структур в целях совместной хозяйственно-финансовой и коммерческой деятельности, а также размещенные в виде сроч­ных вкладов в других кредитных организациях. Особенность ин­вестиционных операций коммерческого банка от кредитных опе­раций заключается в том, что инициатива проведения первых ис­ходит от самого банка, а не его клиента. Это инвестиционная де­ятельность самого банка.

Инвестиционными операциями банков считаются операции с ценными бумагами третьих лиц по их купле-продаже, причем покупки банком собственных акций могут рассматриваться как квази-инвестиции, поскольку присутствует только один из характерных признаков - факт сложения средств, так как обычно дивиденды по акциям, находящимся в собственности акционерного общества, не начисляются. В качестве другого вида квази-инвестиционных операций выступают те операции, в которых банк является эмитентом ценных бумаг. В этом случае присутствует также только один из характерных признаков - наличие прибыли как результата данных операций, а факт вложения средств осуществляется тем, кто покупает ценные бумаги, выпущенные банком.

В зависимости от характера осуществления все инвестиционные операции с ценными бумагами подразделяются на добровольные и принудительные (обязательные) . К последним, например, относятся операции с государственными ценными бумагами, когда от покупки ценных бумаг банк уклониться не имеет права. Среди добровольных инвестиций можно условно выделить активные и пассивные.

• Активные инвестиционные операции направлены на быстрое извлечение прибыли от изменения курса ценных бумаг и носят спекулятивный характер,

• пассивные - наоборот, ориентированы на длительные сроки хранения ценных бумаг в целях получения доходов от процентов по ним.

Все инвестиционные банковские операции также классифицируются как:

• собственные (проводимые за счет банка) и

• клиентские (доверительные), осуществляемые за счет средств и по поручению клиентов.

Для стратегического и тактического управления всеми указанными видами инвестиционных операций банков фондовым (инвестиционным) отделом разрабатываются основные направления инвестиционной политики, выносимые на рассмотрение и утверждение правления банка. Разработанный банком документ об основных направлениях инвестиционной политики должен включать следующие разделы и положения:

1. основные цели инвестиционной политики (ориентацию на активные либо пассивные инвестиции) ;

2. определение лимитов (доли) квази-инвестиционных операций в активе и пассиве баланса;

3. ответственность руководителей и ответственных исполнителей за качество инвестиционных операций;

4. примерный состав и структура инвестиций; приемлемый уровень качества и сроки погашения ценных бумаг;

5. основные требования к диверсификации структуры портфеля инвестиций;

6. механизм корректировки состава портфеля;

7. порядок доставки и хранения: механизм страхования;

8. расчет потенциальных прибылей и убытков;

9. разработка компьютерного обеспечения.