Тема 2. Основні фінансові інструменти

 Ключові терміни теми: дохід, емісія, акції, облігації, казначейські зобов’язання, похідні фінансові інструменти.

 План семінарського заняття:

1. Характеристика основних категорій фінансових інструментів, які відрізняються надійністю щодо отримання доходу.

2. Визначення та види векселів.

3. Визначення та види облігацій

4. Визначення та види акцій.

5. Ринок похідних фінансових інструментів.

6. Механізм укладання ф’ючерсних, форвардних, опціонних угод.

 Питання для самопідготовки

1. Які види акціонерних товариств існують? У чому полягають від­мінності між ними?

2. Хто і в який спосіб став автором першої фінансової піраміди?

3. Які існують обмеження щодо придбання та оплати акцій засновни­ками?

4. У чому полягають відмінності в організації та проведенні першої і наступних емісій?

5. Який порядок оплати акцій акціонерами при проведенні підписки?

6. У чому полягає процедура проведення відкритої підписки на акції?

7. У чому полягає переважне право на придбання нових акцій акціонер­ного товариства?

8. Як впливає розміщення акцій серед акціонерів на їх ринкову вартість?

9. Якими є основні причини викупу акцій акціонерним товариством?

10. Назвіть основні методи збільшення статутного фонду.

11. Як впливає на структуру капіталу і валюту балансу збільшення статутного фонду через емісію акцій, обмін облігацій на акції та капіта­лізацію прибутку?

12. В яких випадках і яким чином зменшується статутний фонд ак­ціонерного товариства?

13. Які переваги перед іншими акціонерами мають власники 10% і 20% акцій та їх контрольного пакету?

Основна література: 1, 6, 9, 15-16, 22, 24, 38-41

Додаткова література: 47, 54-55

Тема 3. Оцінювання фінансових активів

 Ключові терміни теми: актив, процентна ставка, вартість, ринкова ціна, дохідність, інвестиції.

 План семінарського заняття:

1. Формування грошових потоків.

2. Механізм оцінювання фінансових активів.

3. Оцінювання облігацій.

4. Оцінювання акцій.

5. Оцінювання доходності кредитних та депозитних операцій.

6. Формування портфеля цінних паперів.

7. Модель оцінки капітальних активів.

 Питання для самопідготовки

1. У чому полягає суть поняття грошового потоку?

2. Що відображає теперішня вартість очікуваних грошових потоків за фінансовим активом?

3. Які існують підходи до оцінки ставки дисконтування очікуваних грошових потоків?

4. Які процентні ставки використовують як ставки дисконтування при оцінюванні інвестиційних проектів та фінансових активів?

5. У чому полягає оцінювання фінансових активів?

6. Як коригується дохідність фінансових активів на первинному та вторинному ринках?

7. У чому полягають відмінності між купонною ставкою та дохідні­стю облігації?

8. Як впливають зміни в ринкових процентних ставках на дохідність боргових зобов'язань, що перебувають в обігу на ринку?

9. Як залежить ринкова вартість облігації від терміну Ті погашення?

10. Який економічний зміст показника еластичності?

11. Які основні види ризиків пов'язані з облігаціями?

12. У чому полягає суть показника тривалості?

13. Які чинники визначають ринкову вартість і дохідність акцій?

14. У чому полягає дивідендний метод оцінювання акцій?

15. Які існують основні методи оцінювання акцій?

16. У чому полягає метод "дійсної вартості акції"?

17. Які види доходу розрізняють за фінансовими активами?

18. Як визначається дохід від володіння фінансовим активом?

19. Яка методика визначення доходу від купівлі-продажу фінансового активу?

20. Які основні способи визначення доходу за дисконтними цінними паперами?

21. У чому полягає відмінність між купонно-еквівалентним та банків­сько-дисконтним доходом?

22. Як визначається дохідність кредитних операцій?

23. У чому полягає механізм погашення кредиту однаковими частка­ми?

24. Які основні припущення теорії портфеля?

25. Які основні параметри та характеристики портфеля?

26. Який показник відображає залежність між змінами в доході за цінни­ми паперами?

27. Як залежить результат диверсифікації від ступеня корельованості цінних паперів в портфелі?

28. У чому полягає суть систематичного та несистематичного ризи­ку?

29. Як впливає рівень диверсифікації на величину систематичного та

30. несистематичного ризику?

31. Якими ризиками визначається сукупний ризик по портфелю?

32. Що означає поняття "ринковий портфель"?

33. Чим відрізняються поняття "ефективний" та "оптимальний" порт­фель?

34. Як залежать рівень диверсифікації та рівень ризику від кількості видів цінних паперів в портфелі?

35. Які основні припущення теорії ринку капіталів?

36. Які відмінності в принципах формування портфеля цінних паперів у теорії портфеля та теорії ринку капіталів?

37. У чому полягає економічний зміст лінії ринку капіталів?

38. Який існує взаємозв'язок між лінією ринку капіталів та множиною ефективних портфелів?

39. Чим відрізняються портфелі, розміщені праворуч та ліворуч від точки М нарис. 13.7?

40. Який портфель відображає точка М на рис. 13.7?

41. Як можна довести, що очікувана дохідність не залежить від корельо­ваності цінних паперів у портфелі, а ризик залежить?

42. Поясніть, чому коефіцієнт кореляції з ринком та дисперсія очікува­ного доходу по безризиковому активу дорівнюють нулю?

43. У чому полягають відмінності і що спільного в підходах до визна­чення дохідності фінансових активів у теорії ринку капіталів та МОКА?

44. Який математичний та економічний зміст коефіцієнта @?

45. Який існує взаємозв'язок між систематичним, несистематичним ризиком та коефіцієнтом @ ?

46. Яку функціональну залежність відображає лінія ринкового цінного папера?

47. Який показник відображає ступінь корельованості конкретних цінних паперів з ринком?

48. Як пов'язана дохідність окремого цінного папера з ринковою дохід­ністю та дохідністю безризикових активів?

49. У чому полягає суть поняття "недооцінена акція"?

Основна література: 1, 6, 9, 15-16, 22, 38-41, 43

Додаткова література: 47, 54-57

МОДУЛЬ 2

ЗМІСТОВИЙ МОДУЛЬ 2

РИНОК ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ, КРЕДИТНИЙ РИНОК, ВАЛЮТНИЙ РИНОК