22. Инвестиционные компании и их виды. Функции инвестиционных компаний на фондовом рынке.

В российском смысловом поле, словосочетание "инвестиционная компания" может означать следующее:

1) Юридическое лицо, чаще некредитная организация, обладающее лицензией ФСФР на проведение как минимум брокерских и/или дилерских операций. Если такое юридическое лицо одновременно является еще и кредитной организацией, то есть обладает соответствующими лицензиями ЦБ РФ, то такое юридическое лицо называется в российской традиции - инвестиционный банк.

2) Просто компания, занимающаяся инвестированием куда-либо каких-либо активов (чаще наиболее ликвидных активов - то есть денежных средств).

В настоящее время в Интернете существует большое количество инвестиционных компаний, называемых HYIP (High Yield Income Programs) – интернет инвестирование (сокращённое название высокоприбыльных инвестиционных программ.

В России авторитетными инвестиционными компаниями является – Тройка Диалог ИК ЗАО, Амити Инвестиционная Группа, ИК Церих Кэпитал Менеджмент, Инвест-Телеком, ЭКОНАЦБАНК, Брокеркредитсервис, Абсолют-банк, Финам, ОЛМА, ITinvest и т.д.

Тройка Диалог была основана в 1991 году – одна из создателей отечественного фондового рынка. Функции компании «Тройка диалог».

- торговые операции с ценными бумагами - инвестиционно-банковские услуги - управление активами - альтернативные инвестиции - персональные инвестиции и финансы. 

Объём сделок «Тройка Диалог» за 2008 финансовый год – 1 379 млрд. долларов. 45,7% - оборот по акциям на классическом рынке РТС. 21,2% - оборот по рублёвым корпоративным облигациям на ММВБ. 12% - оборот по российским акциям и АДР/ГДР на российских и международных площадках.

Инвестиционные компании, как правило, имеют команду профессиональных управляющих, которые занимаются поиском наиболее выгодных на рынке активов для инвестирования средств частных вкладчиков, а также собственных денег. Основная цель инвестиционной компании – найти наиболее выгодный способ для увеличения доходов частных инвесторов. Инвестиционные компании полностью «на стороне» инвесторов и в первую очередь стремятся к получению выгод от инвестирования. В отличие от Запада, в России нет жестко определенного юридического определения «инвестиционная компания». В качестве инвестиционной компании могут выступать управляющие компании или банк. Управляющие компании выступают операторами для Паевых инвестиционных фондов (ПИФ), а также пенсионных негосударственных фондов. Банки могут управлять инвестиционными фондами в виде Общих фондов банковского управления (ОФБУ), как в случае с фондами Премьер.

23.Объявленные и размещённые акции. Рыночная капитализация акционерного общества.

Размещённые акции – это реализованные акции. Они определяют величину уставного капитала акционерного общества.

Объявленные акции – это акции, которые общество вправе размещать дополнительно к размещённым. Количество объявленных акции определяется в уставе. Наличие объявленных акций упрощает вопрос увеличения уставного капитала акционерного общества. Если акционеры наделят данным право совет директоров, он может без созыва собрания акционеров принимать решения об увеличении уставного капитала в объёме, не превышающим стоимость объявленных акций.

Одна из основных характеристик акций – номинал и нарицательная стоимость.

Сумма номинальных стоимостей всех размещённых акций составляет уставной капитал акционерного общества. Номинальная стоимость всех размещённых привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой.

Номинальная стоимость не совпадает с ценой акции. Если ОАО хорошо работает, то цена обычно выше номинала, и наоборот. На РЦБ цена акции определяется как результат взаимодействия спроса и предложения акций. На первичном рынке цена акции не может опускаться ниже номинальной стоимости, а на вторичном цена может быть любой.

От уставного капитала следует различать такое понятие как «капитализация». Капитализация – это показатель, характеризующий объём капитала компании в рыночной оценке, воплощённой в акциях. Капитализация – это произведение текущей рыночной цены размещенных акций на их количество.

Рыночная капитализация (market capitalization)

• Капитализация фондового рынка, показатель, характеризующий масштабы операций на фондовом рынке. Определяется как суммарная рыночная стоимость обращающихся ценных бумаг.

• Рыночная капитализация акционерной компании — стоимость всех её акций, то есть цена, которая устанавливается котировкой на фондовой бирже (если не учитывать изменение цен акций в процессе их скупки). Вычисляется данная величина как произведение цен акций на количество выпущенных акций.

При вычислении рыночной капитализации используются только обыкновенные акции, а не привилегированные. Величина рыночной капитализации и её рост зачастую являются характеристиками успешности акционерной компании.

Рыночная капитализация не обязательно отражает реальное состояние дел в акционерной компании, поскольку цена акций зависит от ожиданий будущих прибылей и от спекуляций. Например, в конце 1990-х рыночная капитализация многих Дотком-компаний достигала миллиардов долларов, при том, что эти компании не только не приносили прибыли, но зачастую не имели вообще никаких продаж.

Иными словами, капитализация – цены, которую рынок готов заплатить за компанию.