Соотношение значений между mirr и irr.

Если NPV по заданной ставке дисконтирования, то IRR будет всегда больше, чем MIRR. А если NPV отрицательно, то MIRR > IRR.

Задача: Предприятие собирается приобрести грузовик за 120к евро. Каждый год ожидается поступление от эксплуатации по 60к. Текущие эксплуатационные расходы составляют 30к в год. ПО истечении срока эксплуатации, равного 5 года, грузовик можно продать за 20к. Ставка по альтернативным вложениям капитала 10% годовых. Эффективна ли данная инвестиция?

Т.е. мы должны рассчитать все значения критериев эффективности.

t	Отток	Приток
0	-120000		-120000
1	-30000	60000	30000
2	-30000	60000	30000
3	-30000	60000	30000
4	-30000	60000	30000
5	-30000	80000	50000

Возмещение инвестиционных затрат

t	Остаток на начало периода	Чистые поступления по проекту	Ожидаемые платежи по %-ой ставке	Возвращение вложенных сумм	Долг на конец
	1	2	3=1*i	4=2-3	5=4-1
1	120000	30000	12000	18000	-102000
2	102000	30000	10200	19800	-82200
3	82200	30000	8220	21780	-60420
4	60420	30000	6042	23958	-36462
5	36462	50000	3646,2	46353,8	9891,8

На самом деле 30000 – не все мои. А 12000 можно было бы получить, не шевеля пальцами. А там, 12000 заработали деньги, а 18000 – я.

Получим 9891,8,а NPV у нас 6142,03. Какая цифра верная? NPV – это сегодня, а 9891,8 – это завтрашние. Деньги сегодня дороже денег завтра. Так что они обе верные =)

ВЫВОДЫ:

1. 9891,8 - эффект реализации проекта на конец. Критерий не называется, там не менее он рассчитался.

2. Сумму, равную NPV я никогда в руках держать не буду. Это чисто расчетная величина, так как же как и IRR.

3. Если NPV проекта положительно, то инвестор получает назад:

   1. Свой вложенный капитал

   2. Плюс %-ы по этому капиталу

   3. И доход, равный NPV

Вернем свои деньги с %-ми и NPV, которые говорят на сколько я получу больше, чем если деньги будут лежать в банке.

Эта таблица имеет важное значение!!!