Резервные требования

Политика обязательных резервов состоит в необходимости хранения коммерческим банком части средств на беспроцентных счетах в центральном банке. Изменяя норму обязательных резервов, центральный банк может регулировать условия предоставления кредитов экономике и объем кредитных вложений.

Применение норм обязательных резервов позволяет:

1) регулировать в долгосрочной перспективе спрос коммерческих банков на деньги центрального банка;

2) влиять на уровень рыночных процентных ставок, т.к. изменение объема резервов, хранящихся на беспроцентных счетах, прямо отражается на рентабельности коммерческих банков;

3) регулировать внутренний валютный рынок путем установления нормы обязательных резервов на вклады в валюте.

Политика резервирования означает прямое ограничение объема и характера банковских операций, особенно активных. Установление Центробанком норм обязательных резервов коммерческих банков, как правило, зависит от объема привлеченных средств клиентов. Политика резервных требований ЦБ способствует улучшению банковской ликвидности, препятствует действию банковского мультипликатора с целью расширения предложения денег в экономике.

Так как часть пассивов при этом фактически замораживается, то эти нормы выступают в качестве прямого ограничителя активных банковских операций.

Учетная ставка обычно сокращается в условиях экономического спада, тем самым коммерческие банки поощряются государством к приобретению дополнительных кредитов. Увеличение денежной массы приводит к мультипликативному расширению банковских депозитов, к росту денежного предложения.

Мультипликатор в банковской системе зависит от нормы обязательных резервов:

Депозитный мультипликатор = 1/R,

где R – норма обязательных резервов

Так при R = 0,045 из 10 млн. руб. денежная масса может возрасти до 222,2 млн. руб.

На товарных рынках удешевление кредита приведет к увеличению инвестиций и объема ВВП. Результатом экономического роста страны станет наращивание совокупного дохода ее граждан, что приводит к росту спроса на деньги на денежном рынке. Вследствие этого процентная ставка вновь повысится до прежнего уровня. Однако необходимо помнить, что по мере наращивания предложения денег позитивная реакция товарных рынков становится все более вялой. Т.к. кривая спроса на деньги становиться все более пологой, расширение денежного предложения сопровождается все менее значительным понижением процентной ставки, а значит, все меньшим приростом инвестиций, производства, занятости и совокупных доходов.

Изменение норм обязательных резервов — инструмент прямого воздействия на кредитоспособность банков, сильнодействующий административный метод. В практике денежно-кредитного регулирования экономики России данный метод применялся множество раз, причем в разных режимах. ЦБ на протяжении всего периода радикальных преобразований менял резервные требования по тем или иным критериям. До 1998 г. в основном преобладали тенденции к снижению нормативов резервных требований и их стандартизации независимо от сроков привлечения, вида валюты и характера банковской деятельности. В то же время механизм резервных требований достаточно оперативно применялся в условиях значительных изменений в экономической политике денежных властей либо для резкого снижения давления «избыточных » денег на финансовый рынок. Так повышение ставок в 2007 и начале 2008 года связано со значительным притоком капитала в Россию и соответственно ростом инфляционных ожиданий. Повышение центральным банком нормы обязательных резервов с 1 июля 2007 года на 1 %, по подсчетам экономистов, привело к изъятию более 40 млрд. руб.

При уменьшении нормативов обязательного резервирования одновременно сокращаются средства коммерческих банков в фонде обязательного резервирования и растут средства на корсчетах. Это способствовало, например, оживлению банковской деятельности в России после кризиса 17 августа 1998 г.

Необходимость повышения ликвидности банковской системы привела к резкому снижению нормативов резервных требований в 2008 году во время кризиса ликвидности (табл. 18.4).

Таблица 18.4

Нормативы обязательных резервов

	Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте	Норматив обязательных резервов по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации	Норматив обязательных резервов по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте
8 июля 2004 г. – 31 июля 2004 г.	—	3,5	3,5
1 августа 2004 г. – 30 сентября 2006 г.	2	3,5	3,5
1 октября 2006 г. – 30 июня 2007 г.	3,5	3,5	3,5
1 июля 2007 г. – 10 октября 2007 г.	4,5	4,0	4,5
11 октября 2007 г. – 14 января 2008 г.	3,5	3,0	3,5
15 января 2008 г. – 29 февраля 2008 г.	4,5	4,0	4,5
1 марта 2008 г. – 30 июня 2008 г.	5,5	4,5	5
1 июля 2008 г. – 31 августа 2008 г.	7,0	5,0	5,5
1 сентября 2008 г. – 17 сентября 2008 г.	8,5	5,5	6,0
18 сентября 2008 г. – 14 октября 2008 г.	4,5	1,5	2,0
15 октября 2008 г. – 30 апреля 2009 г.	0,5	0,5	0,5
1 мая 2009 г. – 31 мая 2009 г.	1,0	1,0	1,0
1 июня 2009 г. – 30 июня 2009 г.	1,5	1,5	1,5
1 июля 2009 г. – 31 июля 2009 г.	2,0	2,0	2,0
1 августа 2009 г. –	2,5	2,5	2,5