ВОПРОС №49 Понятие ликвидности баланса. Анализ платежеспособности предприятия. Платежеспособность- это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду. Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Показатель, характеризующий уровень платежеспособности, это отношение ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочной задолженности. Ликвидные оборотные средства включают данные 2 и 3 разделов актива баланса предприятия за вычетом расходов будущих периодов и прочих активов, т.к. средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для погашения долгов. Числитель данного показателя должен значительно превышать знаменатель. Соответственно уровень показателя платежеспособности должен значительно выше единицы. Эта качественная оценка уровня показателя платежеспособности на каждом предприятии должна быть оценена количественно. Однако, именно нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя вообще. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия, по его балансовым данным. Для такой оценки надо определить сколько оборотных средств должно остаться в распоряжении предприятия после погашения текущих долговых обязательств на другие нужды - бесперебойное ведение производственного процесса, погашение долгосрочных обязательств и т.п. Кроме того следует учесть, что при определении общего коэффициента покрытия принималось в расчет источника погашения краткосрочных обязательств всю дебиторскую задолженность. Но среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по разным причинам не оплатят продукцию данного предприятия. Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность. Средством для погашения долгов могут служить также имеющиеся у предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие получит денежные средства. Иными словами, теоретически погашение задолженности обеспечивается всеми оборотными средствами предприятия. Точно также теоретически можно было бы предположить, что если у предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, т.е. платежеспособно. Однако, если предприятие действительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то в тот же момент прекращается его производственная деятельность, т.к. из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет - они полностью ушли на выплату задолженности. Поэтому платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средств значительно превышает размер задолженности. Понятие ликвидности Термин «ликвидность» (от лат. Liquidus - жидкий, текучий) в буквальном смысле слова означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в денежные средства. Понятие ЛИКВИДНОСТЬ означает возможность предприятия своевременно и полно обеспечивать выполнение своих долговых и финансовых обязательств перед всеми поставщиками, что определяется наличием достаточного собственного капитала, оптимальным размещением и величиной средств по статьям актива и пассива баланса с учетом соответствующих сроков [1,8,6,3,5]. Иными словами, ликвидность базируется на постоянном поддержании объективно необходимого соотношения между тремя ее составляющими – собственным капиталом, дебиторскими задолженностями и наличием ТМЦ. С учетом этого в мировой экономической теории и практике ликвидность принято понимать как «запас» или как «поток». При этом ликвидность как «запас» включает в себя определение уровня возможности предприятия выполнять свои обязательства перед клиентами в определенный конкретный момент времени путем изменения структуры активов в пользу их высоколиквидных статей за счет имеющихся в этой области неиспользованных резервов. Ликвидность как «поток» анализируется с точки зрения динамики. Это предполагает оценку способности предприятия в течение определенного периода времени изменять сложившийся неблагоприятный уровень ликвидности или предотвращать ухудшение достигнутого, объективно необходимого уровня ликвидности (сохранять его) за счет эффективного управления соответствующими статьями активов и пассивов, привлечения дополнительных заемных средств, повышения финансовой устойчивости путем роста доходов. Таким образом, каждое предприятие должно самостоятельно обеспечивать поддержание своей ликвидности на заданном уровне. На основе как анализа ее состояния, складывающегося на конкретные периоды времени, так и прогнозирования результатов деятельности и проведения в последующем научно обоснованной экономической политики в области формирования уставного капитала, фондов специального назначения и резервов, привлечения заемных средств сторонних организаций, осуществления активных кредитных операций. Таким образом, ликвидность предприятия – это возможность использовать его активы в качестве наличных денежных средств или быстро превращать их в таковые. [1,8,6,3,5] Предприятие ликвидным, если суммы его наличных средств и других ликвидных активов, а также возможности быстро мобилизовать средства из других источников достаточны для своевременного погашения долговых и финансовых обязательств. Кроме того, ликвидный резерв необходим для удовлетворения практически любых непредвиденных финансовых нужд: заключения выгодных сделок по кредиту или инвестированию; на компенсирование сезонных и непредвиденных колебаний спроса на кредит, восполнение средств при неожиданном изъятии вкладов и т. д. В отечественной экономической литературе, в отличие от установившейся международной терминологии, подчас смешиваются два понятия - ликвидность баланса и платежеспособность, что в последующем приводит к отождествлению методов и способов поддержания ликвидности и платежеспособности кредитных институтов. Если первое в большей степени дело самого предприятия и оно самостоятельно выбирает в конкретных условиях те или иные способы поддержания своей ликвидности на уровне установленных норм, то второе, как правило, относится к функциям государства. Ликвидность баланса. Баланс считается ликвидным, если его состояние позволяет за счет быстрой реализации средств по активу покрывать срочные обязательства по пассиву. Иначе говоря, каков пассив по сроку, таким должен быть и актив; тогда обеспечивается равновесие в балансе между суммой и сроком высвобождения средств по активу в денежной форме и суммой и сроком предстоящего платежа по обязательствам банка. На ликвидность баланса влияет структура его активов: чем больше доля первоклассных ликвидных средств в обшей сумме активов, тем выше ликвидность банка. Активы по степени их ликвидности можно разделить на три группы: 1. Ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности, или первоклассные ликвидные средства. В их числе - касса, средства на корсчете, первоклассные векселя и государственные ценные бумаги. 2. Ликвидные средства в распоряжении, которые могут быть превращены в денежные средства. Речь идет о условно реализуемых ценных бумагах, зарегистрированных на бирже и других ценностях (включая нематериальные активы). [6,3,5] 3. Неликвидные активы - это просроченные кредиты и ненадежные долги, здания и сооружения, относящиеся к основным фондам. Ликвидность баланса оценивается при помощи расчета специальных показателей, которые отражают соотношение активов и пассивов, структуру активов. В международной практике чаше всего в этих целях используются коэффициенты ликвидности. Последние представляют собой соотношение различных статей актива баланса кредитного учреждения с определенными статьями пассива или, наоборот, пассивов с активами. Показатели ликвидности в разных странах имеют различные названия, неодинаковые методики их исчисления, что связано со сложившейся практикой. и традициями зависят от специализации и величины предприятия. Обычно для оценки ликвидности применяются коэффициенты краткосрочной и среднесрочной ликвидности; они исчисляются как отношение краткосрочных ликвидных активов или среднесрочных активов к соответствующим по срокам пассивам.

Анализ платежеспособности предприятия

Большое влияние на финн.сост.пре-ия оказ-т состав производственных запасов. Эти запасы должны быть оптимальными. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности пред-ия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного каптала, замедления его оборачиваемости. В результате чего ухудшается фин.сост.пред-ия. В тоже время недостаток запасов (кормов, время, удобрений) так же отриц.влияет на финн.сост.пред-ия,т.к сокращается производство продукции и уменьшается сумма прибыли, поэтому пред-ие должно стремиться к тому, чтобы произ-во вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и в тоже время, чтобы они не залеживались на складах. Анализ сост-ия пред-ия производ-ых запасов необходимо начинать с изучения их динамики проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности. Размер произ-ых запасов в стоимостном выражении, может изменяться за счет как количественных так и стоимостных факторов. При анализе следует выяснить есть ли в составе запасов неходовых,залежалых,ненужных матер.ценностей,это легко установить по данным складского учета. Если по какому-либо материалу остаток больше, а расходов на протяжении года не было, или он был незначительный, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов, свидетельствует о том,что оборотный каптал заморожен на длит. время производственных запасов в результате чего замедляется его оборачиваемость. При изучении структуры запасов необходимо выявить, тенденции изменения производственных запасов незавершенного производства.

Вопрос №48 Анализ и оценка показателей финансовой устойчивости предприятия. Характеристика типов финансовой устойчивости

Между статьями актива и пассива баланса сущ.тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов явл. собственный капитал, и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи краткосрочных кредитов банков. Оборотные активы формируются за счет собственного капитала и краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были сформированы за счет половины собственного и половины заемного капитала, тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга. Важным показателем который хар-ет фин.сост.пред-ия и его финансовую устойчивость,явл.обеспеченность оборотных средств собственными источниками финансирования. Обеспеченность устанавливается путем сравнения суммы собственного оборотного капитала с общей суммой матер.оборотных.фондов. Увеличение % обеспеченности свидетельствует о снижении зависимости пред-ия от внешних инвесторов. Излишек или недостаток источников для формирования запасов и затрат матер. оборотных фондов, явл. одним из критериев оценки финансовой устойчивости пред-ия.

Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость финансового положения, - когда сумма затрат меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка пот ТМЦ, коэффициент будет < 1

2) нормальная финансовая устойчивость – при которой гарантируется платежеспособность пред-ия, затраты равны сумме собственного оборотного капитала и кредитов банка под ТМЦ и тогда коэффициент обеспеченности запасов и затрат равен 1.

3) недостаточная (неустойчивая)предкризисное фин.сост. при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств. Устойчивость коэффициент > 1 (меньше 1). Устойчивость фин.сост.может быть восстановлена путем: 1) ускорение оборачиваемости оборотных средств.2)обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива) 3) пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

ВОПРОС №47 Анализ оборачиваемости оборотных средств. Оценка деловой активности предприятия.

Капитал пред-ия наход-ся в постоянном движении переходя из одной стадии кругооборота в другую. Кругооборот товара Д-Т-П…Т'-Д'. 1 стадия снабжения – Д-Т, 2 стадия производства – П – на этой стадии все приобретенные товары вкладывают в производство и получают готовую продукция. 3 стадия – реализация - Т'-Д' – на 3 стадии готовая продукция реализуется и пред – ие получает деньги. Чем быстрее капитал делает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует доп.вложений средств, что и может вызвать значительное ухудшение фин. сост-ия пред-ия. За счет ускорения оборачиваемости происходит увеличение суммы прибыли. Однако если произ-во и реализация прод-ции явл.убыточным,то ускорение оборачиваемости ведет к ухудшению фин.результатов, поэтому нужно стремиться не только к ускорению движ.капитала,на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли, на 1 рубль капитала, это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода и потери. Эффективность использования капитала хар-ся его отдачей (рентабельностью). Т.е отношением прибыли к среднегодовой стоимости основного и оборотного капитала (так опред. норма прибыли). В процессе анализа необходимо детально изучить показатели оборачиваемости и установить на каких стадиях произошло замедление или ускорение движ.средств. Скорость оборачиваемости капитала хар-ся след. показателями:

1) коэффициент оборачиваемости (К_об):

(К_об)=

2) продолжительность 1 оборота (П):

П= , где Д-кол-во календарных дней в анализируемом периоде

Средний остаток всего капитала, и отдельных видов оборотных средств рассчитывают по среднехронологически,т.е

. Информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бух. балансе и отчете о реализации продукции. Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних оборачиваемость быстрее, в других медленнее. Например: в раст-ве оборот капитала происходит за год, а в жив-ве продолжительность колеблется от 1 года,до 2-х лет, а в птицеводстве – за 2 мес. Одним из показат. характеризующим фин.устойчивость пред-ия,явл.его платежеспособность, это возможность наличными ден. ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим, не только для пред-ия с целью оценки и прогнозирования фин. деят, но и для внешних инвесторов. Прежде чем выдать кредит банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика, о финансовых возможностях партнера. Оценка платежеспособности осущ. на основе хар-ки ликвидности текущих активов, который опред. временем необходимым для превращения их в ден.средства.Ликвидность баланса – это возможность пред-ия обратить активы в наличные и погасить свои платежные обязательства. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Текущие активы по степени ликвидности баланса можно разделить на 3 группы: 1) мобильная часть ликвидных средств, так как деньги и краткосрочные фин.вложения. 2) готовая продукция, товары отгруженные и дебеторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформление банковских док-ов, скорости платежного документооборота в банках. От спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателя и т.д.3) производственные запасы и незавершенное производство, им потребуется значительно большой срок, для превращения в годовую продукцию, а затем в ден. наличность. Платежные обязательства так же подразделяются на 3 группы: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили. 2) задолженность которую следует погасить в ближайшее время. 3) долгосрочная задолженность, сроки погашения которой наступят не так скоро.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают след. показатели ликвидности баланса:1) общий коэффициент ликвидности или коэффициент покрытия долгов. 2) промежуточный или коэффициент быстрой ликвидности. 3) абсолютный показатель ликвидности.

Общий коэффициент ликвидности рассчитывают отношением всей суммы текущ.активов,вкл.запасы и незавершенное производство к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Превышение текущих активов над пассивами обеспечивают резервный запас для компенсации убытков. Кроме того замораживание средств в дебеторскую задолженность приводит к замедлению оборачиваемости капитала, поэтому каждое пред-ие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорение расчетов можно обеспечить путем «надавливания» на дебеторов,своевременным оформлением расчетных док-ов, предварительной оплаты, применение вексельной формы расчетов и т.д.