48. Сравнительный анализ различных форм финансирования.

Финансирование инвестиционных проектов возможно в различных формах. Для каждого предприятия при выборе варианта инвестирования проекта существенное значение имеют:определение оптимального способа получения инвестиционных средств;наличие той или иной формы инвестирования.

В большинстве случаев при реализации условного инвестиционного проекта учитывают следующее:при использовании кредитования как источника финансирования учитывают необходимость наличия ликвидного обеспечения, хорошей кредит ной истории и предсказуемости развития. В качестве основных плюсов данной формы выступают:

- гибкость заимствования и погашения долга.

Минусами:

- высокая ставка процента по кредитам;

- необходимость наличия высоколиквидных активов;

- четко определенные гарантии возврата.

Государственное финансирование проекта. В качестве основных требований выдвигает:

- социальную важность проекта;

- необходимость соответствия финансовой системы компании стандартам;

- строго целевое использование выделяемых средств.

Плюсами этой формы финансирования является:

- предоставление финансирования при отсутствии возможности получения его у коммерческих структур;

- длительные сроки погашения;- относительно низкие проценты по сумме основного долга.

Отрицательными моментами считаются:

- наличие существенных ограничений на использование средств;

- наличие значительных формальных требований при оформлении

Венчурные инвестиции. При осуществлении финансирования проектов с помощью данной формы в качестве определяющих требований выступают:

- наличие у предприятия потенциала для быстрого роста;

- существование уникального проекта с высокой степенью финансовой отдачи;

- наличие высокого уровня менеджмента в организации.

Положительные моменты:

- возможность использования акционерами опыта в сфере менеджмента и финансов, а также возможность привлечения значительных средств при наличии высокого уровня риска.

Минусами венчурных инвестиций считают:

- возможность кадровых изменений на предприятии;- трудоемкий и длительный процесс получения капитала и сложный процесс выхода инвестора из проекта.

Стратегические инвестиции. При осуществлении данной формы финансирования в качестве основных требований выступают:

- устойчивая позиция на рынке;- наличие опытного руководства. В качестве основных минусов данной формы инвестирования выступают:- практически полный контроль инвестора над предпринимаемыми решениями;- высокая степень зависимости всего проекта от квалификации инвестора.В качестве положительных сторон выделяют:- использование инвестором опыта работы по данному направлению;- относительно безболезненный выход инвестора из проекта.

49. Структура и цели составления плана капитальных вложений.

При планировании капитальных вложений разрабатываются технологическая и воспроизводственная структуры капитальных вложений. Планирование технологической структуры имеет целью установить рациональные соотношения между стоимостью строительно-монтажных работ, оборудования, инструмента и инвентаря, а также прочих работ и затрат в общем лимите капитальных вложений. При составлении планов строительства на пятилетку должны быть предусмотрены мероприятия по дальнейшему улучшению структуры капитальных вложений с обеспечением повышения удельного веса затрат на оборудование, т. е. на создание активной части основных производственных фондов, с тем чтобы обеспечить рост выпуска продукции на 1 млн. руб. стоимости основных фондов и снижение фондоемкости производства и удельных капитальных вложений.

Определяемые в структуре капитальных вложений лимиты строительно-монтажных работ являются основой для разработки плана подрядных строительных организаций, которые должны быть сбалансированы с мощностями строительно-монтажных организаций.

При разработке плана расчет технологической структуры капитальных вложений производится раздельно: на техническое перевооружение действующих предприятий; на поддержание действующих мощностей; на завершение и продолжение переходящих строек; на вновь начинаемые стройки (включая реконструкцию или расширение Действующих предприятий и строительство новых предприятий).

Оценка прогрессивности структуры капитальных вложений производится путем сравнения показателей удельного веса строительно-монтажных работ или удельного веса затрат на оборудование, инструмент и инвентарь в общем лимите капитальных вложений с соответствующими показателями аналогичных передовых проектов строящихся предприятий отрасли.

Состав лимита капитальных вложений в лимит капитальных вложений включается стоимость предусмотренных в проектах и сметах следующих видов и элементов затрат: всех видов строительных работ; монтажа оборудования; технологического, энергетического, подъемно-транспортного, насосно-компрессорного и другого оборудования, подлежащего монтированию, так и не монтируемого; инструмента и инвентаря; машин и оборудования, не входящих в сметы на строительство, но приобретаемых за счет капитальных вложений; прочих работ и затрат.

В лимит капитальных вложений не включаются следующие затраты на: приобретение оборудования и инвентаря, осуществляемые действующими организациями, состоящими на государственном бюджете; капитальный ремонт оборудования, зданий и сооружений; работы по пред монтажным ревизиям и устранение дефектов оборудования, за исключением случаев, предусмотренных пост.; подготовку и пуск предприятий (пусконаладочные работы и комплексное опробование оборудования), производимые за счет средств основной деятельности; изготовление опытных образцов машин, оборудования и установок для научно-исследовательских работ и промышленных испытаний; испытание принятых к реализации изобретений; ликвидацию основных фондов, не связанных с подготовкой строительной площадки под другое строительство.