28. Управление дебиторской задолженности

В основу управления дебиторской задолженностью положено два подхода:1. Сравнение дополнительной прибыли с затратами и потерями, возникающими при изменении политики расчетов за реализованную продукцию. В данном случае учитывается, что с увеличением дебиторской задолженности связаны не только дополнительные расходы по финансированию этого увеличения, но и увеличение объемов реализации, связанное со смягчением расчетов и ведущее к получению прибыли, поэтому считается целесообразным сравнение затрат связанных с появлением дебиторской задолженности с приростом прибыли в результате роста реализации.2. Сравнение и оптимизация размеров и сроков погашения дебиторской задолженности. Данный подход заключается в максимальном использовании возможностей сокращения финансового цикла за счет привлечения для финансирования дебиторской задолженности средств в расчетах с кредиторами. Для этого составляется баланс дебиторской и кредиторской задолженности и организуются расчеты таким образом, чтобы разность между средним периодом погашения дебиторской задолженности и средним периодом погашения кредиторской задолженности была минимальной. При этом осуществляется отказ от скидок и учитываются возможные потери предприятия.Существуют следующие способы по управлению средствами в расчетах с кредиторами:- не предоставлять отсрочку платежа без проверки финансового состояния предприятия- заключить договор о залоге имущества на сумму отсрочки платежа- застраховать средства в расчетах по безнадежным долгам- оценивать и контролировать реальное состояние дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.На практике при работе с дебиторской задолженностью необходимо учитывать:- условия списания дебиторской задолженности определены Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ,- Положением о составе затрат определено уменьшение налогооблагаемой базы на сумму дебиторской задолженности,- Порядок расчета с кредиторами установлен ГК, в соответствии со ст.167 НК списанная в убыток дебиторская задолженность считается погашенной, и подлежит налогообложению,- в соответствии с ПБУ возможна продажа дебиторской задолженности при условии уведомления дебитора.

29. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования

Краткосрочное финансирование используется для пополнения оборотного капитала.

Традиционными способами краткосрочного финансирования являются:

1) эмиссия коммерческих векселей. Используются как денежный эквивалент для текущих расчетов в случае нехватки наличности;

2) получение банковской ссуды. Его преимущества - это гибкость и возможность пролонгации, однако она может дорого стоить.

Если фирма не может осуществить финансирование посредством этих способов из-за низкой кредитоспособности, она должна обратиться к альтернативным источникам:

1) факторинг (продажа или дисконтирование дебиторской задолженности). Преимущество факторинга в том, что он позволяет продавцу поддерживать ликвидность. Недостатки заключаются в том, что факторинг недешев, ограничен в России и обычно предоставляется только клиентам банка;

2) краткосрочный лизинг может сократить инвестиции в оборудование, которое нужно предприятию только на ограниченный срок.

Преимущества краткосрочного лизинга:

а) служит альтернативой небольшим капитальным затратам;

б) денежные расходы и доходы от использования основных средств совпадают во времени;

в) выгодно, если арендатор не намеревается использовать основное средство в течение полного экономического срока жизни последнего, например арендует транспорт, компьютеры и офисное оборудование на короткий период.

На выбор источника краткосрочного финансирования оказывает влияние огромное количество факторов:

1) кредитоспособность фирмы. Чем ниже кредитоспособность фирмы, тем меньше источников краткосрочного финансирования ей доступно. Гибкость в связи с краткосрочным финансированием зависит от способности фирмы выплатить ссуду, а также от способности возобновить ее или увеличить.

При факторинге и банковском кредите фирма может выплатить заем, если у нее есть избыток средств; таким образом, она сокращает общие процентные издержки. Что касается коммерческих ценных бумаг, фирма должна ждать срока погашения векселя, чтобы возвратить средства;

2) степень обремененности активов фирмы долгами.

При обеспеченных ссудах кредиторы получают в залог активы фирмы. Необходимость предоставлять обеспечение сдерживает фирму при будущем финансировании. В этом случае фирма продает один из самых ликвидных активов, таким образом сокращая свою кредитоспособность с точки зрения кредиторов.

Все эти факторы влияют на фирму при определении оптимальной комбинации методов краткосрочного финансирования. То, что является самым дешевым методом финансирования в отношении внешних затрат, может не оказаться таковым с учетом гибкости, возраста и степени обремененности долгами активов. Управление источниками краткосрочного кредитования заключается в изучении данных о внешних затратах на них, чтобы понять, изменяют ли они положение фирмы в смысле общей предпочтительности. Так как финансовые потребности фирмы меняются со временем, многочисленные источники краткосрочного финансирования должны использоваться на долгосрочной основе.