- •1.Понятие, экономическая сущность и виды инвестиций
- •2.Классификация инвестиций в условиях рыночной экономки
- •3. Инвестиционный проект: сущность, классификация, жизненный цикл
- •4. Основные документы публичной финансовой отчетности
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Важные элементы взаимосвязи отчетов
- •Связь между кэш-фло и опу
- •5. Бухгалтерский баланс предприятия
- •6. Структура отчета о прибылях и убытках (Форма № 2):
- •7. Структура отчета о движении денежных средств.
- •Денежные потоки ип
- •8. Прямой и косвенный методы построения отчета о движении денежных средств
- •9. Понятие и виды дисконтирования
- •10.Dcf модель
- •11.Выбор ставки дисконтирования. Методы расчета.
- •12. Метод расчета ставки дисконтирования capm
- •13.Метод расчета ставки дисконтирования ccm- метод кумулятивного построения
- •14. Метод расчета ставки дисконтирования wacc
- •15. Виды рисков, учитываемых при расчете ставки дисконтирования
- •18.Оценка общественной эффективности инвестиционного проекта.
- •19.Оценка эффективности проекта в целом. Эффективность инвестиционного проекта в целом
- •20.Оценка эффективности проекта с точки зрения его участников
- •1. Формирование чистых потоков проекта. Оценка эффективности общих инвестиционных затрат. Потенциальные платежеспособности проекта
- •2. Формирование потоков проекта с учетом вложения собственных средств. Оценка возможности проекта по погашению заемных источников финансирования (с точки зрения банка)
- •3. Отражение схемы финансирования проекта. Построение графика кредитования
- •4. Рассмотрение потоков проекта с учетом кредитования, но без учета вложения средств, то есть оценка эффективности проекта с точки зрения акционера.
- •5. Рассмотрение потоков проекта с точки зрения государственны органов. Оценка бюджетной эффективности
- •21.Последовательность проведения оценки проекта Последовательность проведения коммерческой оценки проекта. Учет интересов различных участников.
- •1. Формирование чистых потоков проекта. Оценка эффективности общих инвестиционных затрат. Потенциальные платежеспособности проекта
- •2. Формирование потоков проекта с учетом вложения собственных средств. Оценка возможности проекта по погашению заемных источников финансирования (с точки зрения банка)
- •3. Отражение схемы финансирования проекта. Построение графика кредитования
- •4. Рассмотрение потоков проекта с учетом кредитования, но без учета вложения средств, то есть оценка эффективности проекта с точки зрения акционера.
- •5. Рассмотрение потоков проекта с точки зрения государственны органов. Оценка бюджетной эффективности
- •22.Расчет и интерпретация показателей эффективности ип
18.Оценка общественной эффективности инвестиционного проекта.
При расчете показателей общественной эффективности:
-
В денежных потоках отражается оценка последствий осуществления данного проекта в других отраслях народного хозяйства, социальной и экологической сферах
-
Исключение из оттоков и притоков денег и финансовой деятельности их составляющее связанные с получением и выплаты кредитов, предоставленные субсидиями, дотациями, налоговыми платежами при которых финансовые ресурсы передаются от одного участника, включая государство, к другому
-
Производимая продукция и затрачиваемые ресурсы должны оцениваться в специальных экономических ценах . В качестве приближения к экономическим цам можно принимать модификацию рыночных цен, то есть исключать и них акцизы, таможенные пошлины и сборы, а так же налоги
19.Оценка эффективности проекта в целом. Эффективность инвестиционного проекта в целом
1. Эффективность проекта в целом. Оценка инвестиционных проектов и их эффективности в целом обычно производится с общественной и коммерческой позиций, причем оба вида эффективности рассматриваются с точки зрения единственного участника, реализующего проект за счет собственных средств.
Цель оценки эффективности инвестиционного проекта в целом:
-
определение потенциальной привлекательности проекта для возможных участников;
-
поиск источников финансирования.
Виды эффективности инвестиционного проекта в целом:
-
общественная (социально-экономическая) эффективность проекта;
-
коммерческая эффективность проекта.
Кэщ-фло для определения эффективности проекта в целом = Сальдо от операционной деятельности + Сальдо от финансовой деятельности + Сальдо от инвестиционной деятельности - Сальдо от финансовой деятельности - Процент по кредиту (операционная деятельность)
При расчете эффективности проекта в целом ставки дискониторования рассчитывается как правило WACC методом (при условии что проект финансируется более из одного источника).
20.Оценка эффективности проекта с точки зрения его участников
Последовательность проведения коммерческой оценки проекта. Учет интересов различных участников.
1. Формирование чистых потоков проекта. Оценка эффективности общих инвестиционных затрат. Потенциальные платежеспособности проекта
Под чистыми потоками проекта понимаются потоки без учета источников финансирования. В результате определяется величина накопленных чистых потоков проекта, а на ее основе простой и дисконтированный период окупаемости.
Чистая текущая стоимость проекта (NPV) и внутренняя норма доходности.
Показатели эффективности рассчитанных на основе чистых потоков отражают потенциальную доходность проекта без учета условий его реализации, то есть источников его финансирования. Условно говоря мы получаем оценку эффективности его реализации с точки зрения одного участника.