- •Теория процентов
- •Эффективная ставка процента
- •Эквивалентность различных процентных ставок
- •15. Решите общую задачу о сроке увеличения вклада в произвольное число раз (n) при данной процентной ставке I в случае простых процентов.
- •16. Решите общую задачу о сроке увеличения вклада в произвольное число раз (n) при данной процентной ставке I в случае кратного начисления сложных процентов.
- •Инфляция
- •18. Выведите формулу Фишера.
- •19. Темпы инфляции за последовательные периоды времени равны соответственно. Найдите темп инфляции за период .
- •Финансовые потоки, ренты
- •20. Дайте определение и выведите формулу для среднего срока финансового потока.
- •Расчет параметров ренты
- •30. Пусть заданы n, r, s. Найдите процентную ставку I .
- •31. Найдите приведенную величину и наращенную сумму вечной ренты.
- •32. Для бессрочной (вечной) ренты определить, что больше увеличит приведенную стоимость этой ренты; увеличение рентного платежа на 2% или уменьшение процентной ставки на 2%?
- •33. Вывести формулы для приведенной и наращенной величины р–срочной ренты постнумерандо.
- •34. Вывести формулы для приведенной и наращенной величины р–срочной ренты пренумерандо.
- •35. Найдите приведенную величину и наращенную сумму p–срочной ренты постнумерандо (случай ).
- •36. Найдите приведенную величину и наращенную сумму p–срочной ренты пренумерандо (случай ).
- •Конверсия рент
- •56. Замените годовую ренту с параметрами p–срочной рентой с параметрами .
- •57. Дайте определение и приведите пример выкупа ренты.
- •58. Дайте определение и приведите пример консолидации рент.
- •Доходность актива
- •63. В чем состоит синергетический эффект при рассмотрении доходности актива за несколько периодов? Приведите пример.
- •Принятие решений в условиях полной и частичной неопределенности
- •64. Дайте определение матрицам последствий и рисков. Выберите матрицу последствий размерности 3х4, найдите матрицу рисков и проведите полный анализ ситуации.
- •65. Дайте определение матрицам последствий и рисков. Выберите матрицу последствий размерности 4х5, найдите матрицу рисков и проведите полный анализ ситуации.
- •66. Сформулируйте правила Вальда, Сэвиджа, Гурвица. Приведите примеры.
- •67. Сформулируйте правила принятия решений в условиях частичной неопределенности. Приведите примеры.
- •Портфельный анализ
- •68. В чем состоит выделенная роль равномерного и нормального распределений?
- •69. Выведите формулу доходности портфеля из n–бумаг через доходности отдельных бумаг.
- •70. Опишите портфель из двух бумаг в случае полной корреляции.
- •81. Найдите координаты касательного портфеля (его доходность и риск).
- •Долгосрочная финансовая политика
- •82. Стоимость и структура капитала.
- •83. Теория Модильяни-Миллера без налогов.
- •84. Теория Модильяни-Миллера с учетом корпоративных налогов.
- •85. Модификация теории Модильяни-Миллера для компаний с конечным временем жизни.
Расчет параметров ренты
25. Пусть известны n, i, R. Найдите наращенную сумму S и приведенную величину A годовой ренты.
Рента постнумерандо:
Рента пренумерандо:
26. Пусть известны A, i, R. Найдите срок ренты n.
27. Пусть известны S, i, R. Найдите срок ренты n.
28. Пусть известны n, i, A. Найдите рентный платеж .
Пусть известны n, i, S. Найдите рентный платеж .
28*.Пусть известны n, i, S. Найти рентный платеж R.
29. Пусть заданы n, R, A. Найдите процентную ставку i .
Не решается аналитически, можно решить только приближенно. Для нахождения процентной ставки i можно использовать линейное приближение либо итерационный метод(метод подбора значений). В линейном приближении зная R и А сначала находим коэффициент приведения: .
Далее находим процентную ставку i по интерполяционной формуле:
,
где a1 и а2 – значения коэффициента приведения при минимальной и максимальной процентной ставке (i1 и i2 соответственно);
а - значение коэффициента приведения при искомой процентной ставке i.
30. Пусть заданы n, r, s. Найдите процентную ставку I .
Не решается аналитически, можно решить только приближенно. Для нахождения процентной ставки i можно использовать линейное приближение либо итерационный метод (метод подбора значений). В линейном приближении зная R и S сначала находим коэффициент наращения: . Далее находим процентную ставку i по интерполяционной формуле:
,
где s1 и s2 – значения коэффициента наращения при минимальной и максимальной процентной ставке (i1 и i2 соответственно);
s - значение коэффициента наращения при искомой процентной ставке i.
31. Найдите приведенную величину и наращенную сумму вечной ренты.
Пусть есть вечная рента {(0, 0), (R, 1), (R, 2)…}. Сумма бесконечно убывающей геометрической прогрессии: c и получаем
– это приведенная стоимость.
Таким образом, R=Ai, что значит «заплатив сумму A, владелец вечной ренты получает право на получение рентных платежей, равных процентам на сумму А. Наращенная величина вечной ренты и коэффициент наращения равны бесконечности. Для последнего:
32. Для бессрочной (вечной) ренты определить, что больше увеличит приведенную стоимость этой ренты; увеличение рентного платежа на 2% или уменьшение процентной ставки на 2%?
Приведенная стоимость вечной ренты равна
При увеличении рентного платежа на 2% R заменяется на 1,02R и приведенная величина ренты становится
При уменьшении процентной ставки на 2% i заменяется на 0,98i и приведенная стоимость ренты становится = 1,0204А
Во втором случае приведенная стоимость ренты больше, следовательно, уменьшение процентной ставки на 2% больше увеличивает приведенную стоимость вечной ренты, чем увеличение рентного платежа на 2%.
33. Вывести формулы для приведенной и наращенной величины р–срочной ренты постнумерандо.
Когда рентный платеж R производится не единовременно, а разбит на p одинаковых платежей, равномерно распределенных в течение года, то соответствующий поток платежей имеет вид:
CF={(R/p, 1/p), (R/p, 2/p), …, (R/p, (n-1)/p), (R/p, n)}
И называется р-срочной рентой.
Пусть проценты начисляются k раз в году и k=1. Приведенная величина ренты постнумерандо будет и равна сумме геометрической прогрессии с a1=R/p, q= и nnp :
Наращенная величина р-срочной ренты. Рента представляет собой геометрическую прогрессию с первым членом R/p и знаменателем (1+i)1/p:
Находим ее сумму: . Это величина.
А sn|i(p) = - коэффициент наращения р-срочной ренты.