Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
LEC_AKU_R.doc
Скачиваний:
10
Добавлен:
07.12.2018
Размер:
650.75 Кб
Скачать

3.3. Банкротство предприятия

На первый взгляд может показаться, что в большинстве случаев урегулирование обязательств предприятий должно быть неформальным, поскольку такая процедура происходит быстрее и является менее дорогостоящей, чем формальная. Однако часто на пути неформального урегулирования обязательств возникают две проблемы: проблема пула требований и проблема стороннего наблюдателя.

Проблема пула требований заключается в том, что в условиях отсутствия защиты предприятия со стороны закона о банкротстве, некоторые кредиторы будут иметь стимул требовать срочного погашения своих кредитов, даже если это приведёт к ликвидации предприятия. В законе о банкротстве США проблема пула требований решается с помощью введения положения об автоматической приостановке требований кредиторов. Это положение не позволяет кредиторам требовать от предприятия первоочередного выполнения обязательств перед ними.

Хотя процедура банкротства даёт предприятию шанс разрешить имеющиеся проблемы без угрозы потери активов, руководство в этом случае теряет свободу управления активами. Во-первых, закон о банкротстве требует от предприятия-должника, чтобы оно запрашивало разрешение суда на выполнение операций с активами. Во-вторых, закон предоставляет право подавать прошения в суд о блокировании практически любых действий, которые предприятие может предпринять, находясь в состоянии банкротства. Таким образом, законодательство препятствует переводу активов предприятия в другие структуры, если это может нанести вред кредиторам.

Проблема стороннего наблюдателя. При неформальном решении проблемы необходим такой план урегулирования обязательств предприятия, который бы устроил каждого кредитора. Некоторые кредиторы («сторонние наблюдатели») могут претендовать на полную стоимость своих требований в отличие от других кредиторов. Поэтому проблема «стороннего наблюдателя» существенно затрудняет реструктуризацию задолженности предприятия.

Решение данной проблемы при формальной процедуре банкротства облегчается возможностью суда по делам банкротства распределить кредиторов по классам. Считается, что каждый класс принял план урегулирования обязательств предприятия, если две трети суммы задолженности и половина предъявляющих требования кредиторов класса голосуют за план. В этом случае план автоматически одобряется судом, он считается справедливым, выполнимым и равноправным по отношению к несогласным сторонам.

3.4. Предварительное банкротство

Законодательство США предусматривает гибридный тип реструктуризации задолженности, который объединяет преимущества неформального и формального урегулирования обязательств предприятия. Этот гибридный тип реструктуризации задолженности получил название предварительного банкротства (предбанкротства).

В организации предбанкротства предприятие-должник до официального обращения в суд получает согласие всех или большинства кредиторов на осуществление плана будущей реструктуризации задолженности. Затем этот план подаётся в суд вместе с прошением о защите от кредиторов.

Преимущества предбанкротства перед обычной неформальной реструктуризацией задолженности состоят в следующем: снижение значимости проблемы «сторонних наблюдателей»; предотвращение официальных исков со стороны кредиторов; налоговые выгоды, возникающие при официальном банкротстве.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]