22. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов

Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов должны быть непосредственно увязаны с государственной региональной политикой. Целью этой политики является обеспечение эффективного развития отдельных регионов с учетом таких факторов, как рациональное использование разнообразных экономических возможностей каждого из них, эффект оптимальной интеграции, территориальное разделение труда и взаимная экономическая кооперация. В соответствии с этой целью задачами государственной политики регионального развития является реконструкция старых промышленных регионов; стимулирование развития экспортных и импортозаменяющих производств тех регионов, которые имеют для этого наилучшие условия; формирование свободных (специальных) экономических зон; ускоренное развитие необходимой региональной инфраструктуры. Реализация этих задач тесно связана с государственной и частной инвестиционной деятельностью.

1. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов осуществляетсовременном этапе такая оценка позволяет разрабатывать инвестиционную стратегию крупных компаний и фирм на длительную перспективу (т.к. региональные факторы носят более устойчивый характер, чем отраслевые) увязывать эту стратегию с потенциалом региональных потребительских рынков и рынков факторов производства, учитывать возможный период реализации инвестиционных проектов в отдельных регионах с учётом уровня развития их инвестиционной инфраструктуры. В конечном итоге это будет способствовать повышению эффективности инвестиционной деятельности.

23. Характеристика стадий жизненного цикла компаний

Анализ и оценка инвестиционной привлекательности отдельных предприятий, которая проводится инвестором при определении целесообразности осуществления капитальных вложений в расширение и техническое перевооружение действующих предприятий; выборе для приобретения альтернативных объектов приватизации; покупке акций отдельных компаний.

Оценка инвестиционной привлекательности действующего предприятия прежде всего предполагает выявление стадии его жизненного цикла. В теории рынка выделяется шесть таких стадий:

1) «рождение» (до 1 года);

2) «детство» (от1 до2 лет);

3) «юность» (3-5 лет);

4) «ранняя зрелость» (6-10 лет);

5) «окончательная зрелость» (11-20 лет);

6) «старение» (21-25 лет).

Общий период всех стадий жизненного цикла компании (фирмы) определяется примерно в 20-25 лет, после чего компания (фирма) прекращает свое существование или возрождается на новой основе и с новым составом владельцев и управляющего персонала.

Инвестиционно привлекательными считаются предприятия, находящиеся в процессе роста, т. е. на первых четырех стадиях своего развития. На стадии «окончательной зрелости» инвестирование целесообразно только в том случае, если продукция предприятия имеет достаточно высокие маркетинговые перспективы, а объем инвестиций в техническое перевооружение относительно небольшой и вложенные средства могут окупиться в кратчайшие сроки. На стадии «старения» инвестирование, как правило, нецелесообразно, за исключением тех случаев, когда намечается обширная диверсификация выпускаемой продукции (товаров, услуг), т. е. определенное перепрофилирование предприятия (в этом случае возможна определенная экономия инвестиционных ресурсов в сравнении с новым строительством).

Определение стадий жизненного цикла предприятия осуществляется путем проведения динамического анализа. В этих целях за ряд последних лет анализируются следующие показатели:

динамика объема выпуска продукции;

динамика общей суммы активов;

динамика суммы собственного капитала;

динамика суммы прибыли.

По темпам изменения этих показателей можно судить о стадии жизненного цикла предприятия. Наиболее высокие темпы прироста показателей за ряд лет характерны для стадии «юность» и «ранняя зрелость»; К таким подотраслям относятся нефтедобывающая и газовая промышленность, машиностроение и металлообрабатывающая промышленность, цементная промышленность, винодельческое производство и некоторые другие.

В третью группу вошли подотрасли промышленности средней инвестиционной привлекательности. К таким подотраслям относятся химическая и нефтехимическая промышленность, производство сборного железобетона, шерстяная промышленность, производство плодоовощных консервов, маслосыровая промышленность и некоторые другие.

В четвертую группу вошли подотрасли низкой инвестиционной привлекательности. К таким подотраслям относятся угольная промышленность, электроэнергетика, торфяная промышленность, сахарная промышленность и некоторые другие. Цены на продукцию многих из подотраслей этой группы уже приблизились к мировому уровню, что в условиях инфляции будет приводить к снижению рентабельности за счет роста текущих затрат. Кроме того, и уровень цен, и норма рентабельности в ряде из перечисленных подотраслей в значительной степени регулируются государством.

22. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов

Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов должны быть непосредственно увязаны с государственной региональной политикой. Целью этой политики является обеспечение эффективного развития отдельных регионов с учетом таких факторов, как рациональное использование разнообразных экономических возможностей каждого из них, эффект оптимальной инт стабилизация большинства перечисленных показателей характерна для стадии «окончательная зрелость», а снижение – для стадии «старение».