- •1. Экономическая сущность инвестиций
- •2. Роль инвестиций в увеличении ценности фирмы
- •3. Роль инвестиций в развитии и эффективном функционировании экономики
- •4. Основные типы инвестиций:
- •2. По периоду инвестирования:
- •5. По региональному признаку:
- •5. Классификация инвестиций в реальные активы
- •8. Правовое регулирование инвес. Деят-ти
- •9. Оценка стоимости денег во времени. Начисление простых процентов.
- •10. Оценка стоимости денег во времени. Начисление сложных процентов.
- •12.Оценка инвестиционных рисков
- •13. Методы измерения инвестиционных рисков
- •14. Критерии оценки уровней риска по отдельным инвестиционным проектам. Премия за риск.
- •15. Оценка ликвидности инвестиций.
- •16. Понятие инвест. Рынка, его состав и элементы
- •17. Стадии конъюнктуры инвестиционного рынка. Этапы изучения и прогнозирования конъюнктуры ир.
- •Этапы изучения конъюнктуры ир:
- •18. Этапы изучения инвестиционного рынка
- •19. Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития ир
- •20. Характер стадий жизненного цикла отрасли.
- •21. Этапы исследования инвестиционной привлекательности отраслей экономики.
- •22. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов
- •24. Основные направления финансового анализа деятельности компании
- •25. Принципы разработки инвестиционной стратегии
- •26. Основные этапы процесса формирования стратегии фирмы:
- •28. Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности
- •30. Прогнозирование потребностей в общем объеме инвестиционных ресурсов. Изучение возможностей формирования инвестиционных ресурсов за счет различных источников
- •2. Изучение возможностей формирования инвестиционных ресурсов за счет различных источников.
- •31. Определение методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов
- •32. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов
- •4. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов
- •33. Понятие инвестиционного портфеля. Цель формирования ип
- •34. Основные типы ип, формируемых фирмой
- •35. Основные принципы формирования ип
26. Основные этапы процесса формирования стратегии фирмы:
1. Определение общего периода ее формирования. Главным условием является предсказуемость развития экономики и инвестиционного рынка. В настоящих условиях период не может быть слишком длительным и в среднем не может быть более 3–5 лет.
ИС не может выходить за пределы периода принятого для формирования общей стратегии предприятия.
На период формирования ИС влияет отраслевая принадлежность. Наибольший период (свыше 10 лет) характерен институциональными инвесторами (инвестиционными фондами, инвестиционными компаниями и т. п.); меньший период (5–10 лет) характерен для предприятий, осуществляющих свою деятельность в сфере производства средств производства и в добывающих отраслях промышленности; а более короткий период (3–5 лет) характерен для предприятий, осуществляющих свою деятельность в сфере производства потребительских товаров, розничной торговли и услуг населению.
На период формирования инвестиционной стратегии влияет размер предприятия.
2. Формирование стратегических целей инвестиционной (таблица)
3. Разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности осуществляется по двум направлениям. Одно из них охватывает разработку стратегических направлений инвестиционной деятельности, другое – разработку стратегии формирования инвестиционных ресурсов.
4. Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации предусматривает установление последовательности и сроков достижения отдельных целей и стратегических задач.
При этом обеспечивается внешняя и внутренняя синхронизация во времени. Внешняя синхронизация предусматривает согласование во времени реализации инвестиционной стратегии с общей стратегией экономического развития предприятия, а также с изменениями конъюнктуры инвестиционного рынка. Внутренняя синхронизация предусматривает согласование во времени реализации отдельных направлений инвестирования между собой и с формированием необходимых инвестиционных ресурсов.
5. Оценка разработанной инвестиционной стратегии осуществляется на основе следующих критериев:
-
согласованность инвестиционной стратегии с общей стратегией предприятия
-
внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии. В процессе такой оценки определяется, насколько согласуются между собой отдельные стратегические цели и направления инвестиционной деятельности.
-
согласованность инвестиционной стратегии с внешней средой. При этом оценивается, насколько разработанная инвестиционная стратегия соответствует прогнозируемым изменениям экономического развития и инвестиционного климата страны, а также конъюнктуры инвестиционного рынка;
-
реализуемость инвестиционной стратегии с учетом имеющегося ресурсного потенциала. В процессе такой оценки в первую очередь рассматриваются потенциальные возможности предприятия в формировании финансовых ресурсов, за счет собственных источников. Кроме того, оценивается квалификационная подготовленность персонала и техническая оснащенность предприятия. В отдельных случаях рассматривается возможность привлечения требуемых финансовых, технологических, сырьевых, энергетических и других ресурсов;
-
приемлемость уровня риска, связанного с реализацией инвестиционной стратегии.
-
результативность инвестиционной стратегии. Оценка результативности инвестиционных программ базируется, прежде всего, на определении экономической эффективности. Наряду с этим оцениваются и внеэкономические результаты, достигаемые в процессе реализации инвестиционной стратегии (рост имиджа предприятия; улучшение условий труда его сотрудников; улучшение условий обслуживания клиентов и т. п.).
Таким образом, разработка инвестиционной стратегии позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные с развитием предприятия, в условиях изменения внешних и внутренних факторов.
27. Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода определяется следующими факторами:
а) функциональная направленность деятельности предприятия. Институциональные инвесторы осуществляют свою инвестиционную деятельность преимущественно на фондовом рынке и инвестируют в акции, облигации и другие фондовые инструменты. У предприятий, осуществляющих производственную деятельность, преимущественной формой инвестирования будут реальные вложения (в форме капитальных вложений, покупки объектов приватизации и т. п.).
б) стадия жизненного цикла предприятия
На стадиях «рождения» и «детства» подавляющая доля инвестиций носит реальную форму; на стадии «юности» эти инвестиции также преобладают; и лишь на более поздних стадиях жизненного цикла компания расширяет удельный вес финансовых инвестиций.
в) размер предприятия. Инвестиционная деятельность небольших и средних по размеру компаний связана с реальным инвестированием, а у крупных компаний преобладает доля финансовых инвестиций.
г) общее состояние экономики. В условиях нестабильного развития экономики, высоких темпов инфляции, изменения налоговой политики эффективность реального инвестирования снижается при возрастании инвестиционных рисков. В такие периоды более эффективными являются финансовые инвестиции.