2. Анализ формы № 1 «Бухгалтерский баланс»

Анализ формы № 1 «Бухгалтерский баланс» коммерческой организации позволяет исследовать ее имущественное поло­жение, финансовую устойчивость, платежеспособность и лик видность. Кроме того, в процессе анализа бухгалтерского ба­ланса совместно с формой № 2 «Отчет о прибылях и убытках* могут быть рассчитаны и проанализированы показатели обо­рачиваемости и рентабельности коммерческой организации. В этом параграфе данного учебника мы остановимся на анализе имущественного положения, финансовой устойчивости, плате­жеспособности и ликвидности коммерческой организации на основе данных ее бухгалтерского баланса. Расчет и анализ по­казателей оборачиваемости и рентабельности будет рассмотрен в следующем параграфе этой главы «Анализ формы № 2 «Отчет

о прибылях и убытках».

Оценка имущественного положения коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса

Анализ имущественного положения коммерческой организа­ции по данным ее бухгалтерского баланса начинается с изуче­ния объема, состава, структуры и динамики имущества в разре­зе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов (табл. 2.1). Как хорошо известно, общая стоимость иму­щества предприятия в учетной оценке соответствует итогу акти­ва бухгалтерского баланса.

По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений величин внеоборотных и оборотных активов на отклонение об­щей стоимости имущества коммерческой организации.

Кроме того, целесообразно в ходе анализа сопоставить тем­пы роста оборотных и внеоборотных активов. Предпочтитель­ным считается следующее соотношение:

ТРоба ^ ТРва, (2.1)

где ТРоба— темп роста оборотных активов,

ТР_ва — темп роста внеоборотных активов.

Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению оборачиваемости оборотных активов. Результатом этого является

Показатели	На начало иериода		На конец периода		Изменение			Темпы
	сум­ ма, тыс. р\ч>	удель­ ный вес, %	сум­ ма, тыс. р\Г,	удель­ ный вес, %	сум­ ма, тыс. РУ	удель­ный вес, %	ро­ ста, %		при­ роста, %
1 Нмсоборотные актины ) Оборотные активы 1 Стоимость имущества предприятия — всего (итог актива баланса) (сумма строк 1 »2)		100		100

Vi' ионное высвобождение средств в наиболее мобильных формах (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

Далее анализируется объем, состав, структура и динамика реальных активов коммерческой организации.

Реальные активы характеризуют производственный потен­циал промышленного предприятия и включают в свой состав нематериальные активы (по остаточной стоимости), основные средства (по остаточной стоимости), производственные запасы (сырье, материалы и другие аналогичные ценности), затраты в незавершенном производстве.

Очевидно, что анализ реальных активов имеет смысл лишь в случае коммерческой организации производственного профиля.

Аналитические расчеты оформляются в виде табл. 2.2. По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений отдель­ных элементов реальных активов на отклонение их общей ве­личины.

Уменьшение общего объема реальных активов, как прави­ло, свидетельствует о снижении производственного потенциала промышленного предприятия и рассматривается как негативное явление.

Показатели	На начало периода			На конец периода			Изменение			Темпы
	сум­ ма, тыс. руб.	удель- ный вес, %	сум­ ма, тыс. руб.		удель­ ный вес, %	сум­ ма, тыс. руб.		удель­ный вес, %	ро­ ста, %		при­ роста, %
Нематериаль­ные активы Основные сред­ства Производствен­ные запасы Незавершенное производство Итого реальные активы (стр. 1 + стр.2 + + стр.З + стр.4)		100			100

Кроме того, однозначно негативно рассматриваются опере­жающие темпы роста и прироста незавершенного производства, поскольку это в большинстве считается признаком неритмич­ности производственного процесса.

Далее рассчитываются и анализируются финансовые коэф­фициенты, характеризующие имущественное положение ком­мерческой организации (табл. 2.3).

Показатель динамики имущества характеризует темп роста имущества коммерческой организации в учетной оценке.

Доля внеоборотных активов в имуществе отражает удельный вес внеоборотных активов в имуществе коммерческой органи­зации.

Доля оборотных активов в имуществе показывает удельный вес оборотных активов в имуществе коммерческой организации.

Доля реальных активов в имуществе отражает удельный вес реальных активов в имуществе промышленного предприятия. Его снижение рассматривается как негативное явление, свиде­тельствующее о снижении производственного потенциала про­мышленного предприятия.

Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вло­жений в оборотных активах показывает удельный вес наиболее

Расчетная формула

знаменатель

числитель

Валюта баланса на ко- нец периода

Валюта баланса на начало периода

1 имущества

Валюта баланса

Внеоборотные активы

Inin инсоборотных акти- ||нн it имуществе

Mi him оборотных активов н Имуществе

Оборотные активы

Валюта баланса

Реальные активы (Не­материальные активы + + Основные средства + + Производственные за­пасы + Незавершенное производство)

Валюта баланса

Моим реальных активов в имуществе

Оборотные активы

Денежные средства + + Краткосрочные фи­нансовые вложения

Мним денежных средств и Мригкосрочных финансо- in, i\ вложений в оборот­ные активах

Оборотные активы

Мним запасов в оборотных НН1И1ЩХ

Запасы

Дебиторская задолжен­ность

Оборотные активы

Мини дебиторской задол­женности в оборотных иктинах

Долм основных средств во инсоборотных активах

Основные средства

Внеоборотные

активы

Нематериальные активы

Долм нематериальных ак- пиюв во внеоборотных пк швах

Внеоборотные

активы

Внеоборотные

активы

Доли долгосрочных фи- иппсовых вложений во инсоборотных активах

Долгосрочные финансо­вые вложения

Внеоборотные акти вы

Доля незавершенного строительства во внеобо­ротных активах

Незавершенное строи­тельство

Долгосрочные вложения в материальные ценно­сти

Внеоборотные

активы

Доля долгосрочных вло­жений в материальные ценности во внеоборот­ных активах

Внеоборотные

активы

Долм отложенных нало­жных активов во внеобо- ротных активах

Отложенные налоговые активы

мобильных активов (денежных средств и краткосрочных финан совых вложений) в оборотных активах коммерческой организа­ции. Чем выше значение этого показателя, тем выше мобилъ ность оборотных активов.

Доля запасов в оборотных активах отражает удельный вес запасов в оборотных активах коммерческой организации.

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах по­казывает удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах коммерческой организации. Увеличение значения этого показателя, как правило, рассматривается как негативное явле­ние, поскольку говорит о том, что все большая доля оборотных активов временно отвлекается из оборота и не участвует в про­цессе текущей деятельности коммерческой организации.

Доля основных средств во внеоборотных активах отражает удельный вес основных средств во внеоборотных активах ком­мерческой организации.

Доля нематериальных активов во внеоборотных активах по­казывает удельный вес нематериальных во внеоборотных акти­вах коммерческой организации.

Доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах отражает удельный вес долгосрочных финансовых вло­жений во внеоборотных активах коммерческой организации.

Доля незавершенного строительства во внеоборотных акти­вах показывает удельный вес незавершенного строительства во внеоборотных активах коммерческой организации.

Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах отражает удельный вес долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах коммерческой организации.

Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных акти­вах показывает удельный вес отложенных налоговых активов во внеоборотных активах коммерческой организации.

Как видно из экономического смысла рассмотренных основ­ных финансовых коэффициентов оценки имущественного по­ложения коммерческой организации, они характеризуют струк­туру ее имущества.

Поскольку практически все они имеют отраслевую специфи­ку, то у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значе­ния. Выработка рекомендуемых значений для этих показателей возможна лишь в рамках конкретных отраслей.

Вследствие этого анализируются финансовые коэффициен- 1Ы мишки имущественною положения в динамике, в сравне­нии с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той ifci отрасли) и среднеотраслевыми показателями.

< Следующим этапом производится анализ объема, состава, I I р\ к гуры и динамики внеоборотных активов коммерческой ор-

г

1. ими ищии (табл. 2.4).

По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклоне­ние общей суммы внеоборотных активов изменений величин тапи.ных ее элементов.

Таблица 2.4

Анализ внеоборотных активов

Показатели	На начало периода		На конец периода		Изменение		Темпы
	сум­ ма, тыс. руб.	удель- ный вес, %	сум­ ма, тыс. руб.	удель­ ный вес, %	сум­ ма, тыс. руб.	удель­ный вес, %	ро­ ста, %	при­ роста, %
1 1 ((«материаль­ные активы ) ()сновные сред­ства * Незавершенное Строительство *1 Долгосрочные вложения в материальные ценности V Долгосрочные финансовые вложения Отложенные налоговые активы 7 Прочие внеобо­ротные активы Н, Итого внеобо­ротные активы (стр. 1 + стр.2 + + стр.З + стр.4 + + сф.5 + стр.6 + f стр.7)		100		100

Особое внимание в ходе анализа обращается на изменение удельного веса долгосрочных финансовых вложений во внеобо­ротных активах. Поскольку долгосрочные финансовые вложе­ния предполагают отвлечение денежных средств из оборота на длительное время и сопряжены, как правило, со значительным риском, то увеличение их удельного веса во внеоборотных ак­тивах рассматривается как негативное явление, свидетельствую­щее об ухудшении качества последних. Поэтому целесообразно, чтобы темп роста всех внеоборотных активов (ТРва) опережал или, по крайней мере, был равен темпу роста долгосрочных фи­нансовых вложений (ТРдфв):

ТРва^ТРдфв. (2.2)

Указанное соотношение свидетельствует о том, что удельный вес долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах не увеличивается и соответственно их качество не ухудшается.

Аналогично негативно оценивается рост удельного веса не­завершенного строительства во внеоборотных активах, так как оно предполагает отвлечение средств из оборота, не давая в данный момент времени никакого экономического эффекта. Вследствие этого желательно, чтобы темп роста всех внеоборот­ных активов (ТРва) опережал или, по крайней мере, был равен темпу роста незавершенного строительства (ТР_нс):

ТРва^ТРнс- (2.3)

Данное соотношение говорит о том, что удельный вес неза­вершенного строительства во внеоборотных активах не увели­чивается и соответственно их качество не ухудшается.

Отложенные налоговые активы (ОНА) — относительно но­вый показатель отечественной финансовой отчетности, связан­ный с вводом в действие ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль». Под отложенным налоговым активом понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна при­вести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или последующих отчетных периодах. Отложенный налоговый актив увеличивает условный расход по налогу на прибыль в отчетном периоде.

Иными словами, отложенные налоговые активы можно рассматривать как обособленный, специфический вид долго­срочной дебиторской задолженности. Кроме того, отложенные ни мш оные активы характеризуются нулевой доходностью и no­il нм у являются чистой иммобилизацией средств коммерческой нршиизации с позиции бухгалтерского учета. В связи с этим уж'ничение удельного веса отложенных налоговых активов во Инсоборотных активах следует оценивать как негативное явле- ннг. приводящее к ухудшению качества последних.

Вследствие этого целесообразно, чтобы темп роста всех вне- иАоротных активов (ТР_Ва) опережал или, по крайней мере, был рнисм темпу роста отложенных налоговых активов (ТР₀на):

ТРва > ТРона. (2.4)

' )ю неравенство свидетельствует о том, что удельный вес от- нижснных налоговых активов во внеоборотных активах не уве­личивается и соответственно их качество не ухудшается.

Далее анализируются объем, состав, структура и динамика оПоротных активов коммерческой организации. При выполне­нии анализа в зависимости от обслуживания сферы воспроиз- Подства оборотные активы делятся на две группы:

Оборотные производственные фонды: производственные запа- | i.i (сырье, материалы и аналогичные ценности), затраты в неза- нсршенном производстве, расходы будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.

Фонды обращения: готовая продукция и товары для перепро- 111*11, товары отгруженные, дебиторская задолженность, крат­косрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие Iширотные активы.

Аналитические расчеты оформляются в виде табл. 2.5. По ито-

1. им расчетов делается вывод о влиянии изменений отдельных эле­мента оборотных активов на отклонение их общей величины.

В целом как достаточно негативное явление следует рассма- ipilliarb рост величины и удельного веса незавершенного про- п нюдства, поскольку это служит косвенным признаком нерит­мичности производственного процесса.

Рост величины и удельного веса дебиторской задолженно-

• hi также не могут быть оценены положительно, так как все пшп.шее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и вре- *|| иное, не способствует повышению эффективности текущей инмсльности коммерческой организации.

Мо окончании оценки имущественного положения коммер- Mi*i кой организации по данным бухгалтерского баланса на ос-

Показатели	На начало периода			На конец периода			Изменение			Темпы
	сумма, тыс. руб.	удель­ ный вес, %	сумма, тыс. руб.		удель­ ный вес, %	сумма, тыс. руб.		удель­ный вес, %	ро­ ста, %		при­ роста, %
боротные про- и змственные фон- дыв том числе: |1. Произвол- сзеные запасы 1*. Незавершен­но производство 11. Расходы буду- Liix периодов 11. НДС по при- сретенным цен- рстям Ронды обраще­на, в том числе: 3. Готовая про- дзкция и товары Товары отгру- >:нные Дебиторская сдолженность 'А- Краткосроч- ие финансовые 10жения ;5. Денежные седетва f>. Прочие обо- ртные активы Итого оборот­не активы (стр. 1 + + тр.2)		100			100

нее систематизации промежуточных результатов анализа де­лится обобщающий вывод о рациональности структуры иму- шства коммерческой организации (наиболее рациональная, в ц<юм рациональная, наименее рациональная), причинах ее из- мнений и взаимосвязи этих изменений с инвестиционной по- лгикой данной коммерческой организации.

Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса

Финансовая устойчивость коммерческой организации опре­деляется соотношением заемных и собственных средств в структуре ее капитала и характеризует степень независимости коммерческой организации от заемных источников финансиро­вания. По итогам анализа финансовой устойчивости коммерче­ской организации может быть сделано заключение о величине финансового риска (риска неплатежеспособности), связанного с ее финансово-хозяйственной деятельностью.

Прежде чем преступить собственно к рассмотрению содержа­ния анализа финансовой устойчивости, необходимо ввести ряд следующих понятий: собственный капитал (СК), краткосрочные обязательства (КО), заемный капитал (ЗК) и инвестированный (перманентный) капитал (ИК), то есть капитал, вложенный в коммерческую организацию на продолжительное время, — определив их с помощью следующих формул, составленных на основе строк бухгалтерского баланса: