Основные принципы разработки инвестиционной стратегии:

• рассмотрение производственного процесса, финансирования и инвестирования как единой системы бизнеса («дерево денежных потоков»). Для расчёта капитала предприятия;

• анализ допустимого и критического уровня риска вследствие повышенной неопределённости рыночной ситуации в будущем и разработка инвестиционной стратегии на основе иного вариантного прогноза;

• учёт рыночной стоимости денег во времени;

• при расчёте ставки доходности необходимо учитывать темпы инфляции;

• необходимо детально рассчитывать:

а) стоимость привлечённого капитала как внешнее ограничение;

б) ставку доходности инвестиционных проектов как внутреннее ограничение финансовых ресурсов.

Разработка инвестиционной стратегии затрагивает 3 основные области принятия решений:

1. Инвестиции – эффективное инвестирование основано на анализе инвестиционной базы, оценки новых инвестиций и возможных изъятий вложений.

2. Финансирование - эффективное финансирование предполагает анализ собственного капитала и дивидендов по привлечённому капиталу; заёмного капитала и стоимости обслуживания долгосрочной задолженности; прибыли от производственной деятельности; возможности капитализации прибыли.

3. Производственная деятельность – эффективная производственная деятельность предполагает тщательный анализ рыночной ситуации и предполагаемого объёма продаж, цены реализации товара, постоянных и переменных издержек по производству товаров.

Завершающим этапом инвестиционной стратегии является формирование капитального бюджета:

Инвестиции	Источники финансирования
Вложения в материальные активы:	1.Прибыль
Оборотный капитал	2.Выпуск акций
Основной капитал	3.Долгосрочные обязательства (облигации)
Вложения в нематериальные активы	4.Кредиты КБ (долгосрочные и краткосрочные)
Вложения в финансовые активы:	5.Задолженность по расчётам (поставщикам)
Участие в дочерних предприятиях	6.Задолженность по другим каналам
Кредиты	7.Реализация избыточных активов
Скупка акций
Инвестиции на обновление собственного капитала

Тактические инвестиционные решения обычно оперируют относительно небольшими суммами средств и не означают решительного отхода от ранее проводимой инвестиционной политики.

Стратегические – оперируют крупными суммами финансовых средств и могут привести к отказу от ранее проводимой финансовой и инвестиционной политики.

Источниками инвестиций являются:

1. Собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизация, отчисления; другие виды активов – земля, основные средства, продажа акций, выделяем средства вышестоящим организациям).

2. Ассигнование из федеральных, региональных бюджетов фондов поддержки (на безвозмездных основах).

3. Иностранные инвестиции.

4. Различные формы заёмных средств.

1,2, 3 – образуют собственный капитал, и эти суммы не подлежат возврату.