7.4 Рынки капитала и земли

Особенности рынков вещественных ресурсов. Рынок вещественных ресурсов можно разделить на две группы:

1. Рынок капитала. Капитал включает в себя все прошедшие обработку продукты, которые используются в производстве товаров и услуг. Примерами капитала могут служить токарный станок, компьютер, фабричное здание, нефтепровод. Однако, вопреки широко распространенному мнению, капитал не включает в себя такие активы, как деньги, акции и другие ценные бумаги. Они представляют собой лишь требования на физические активы.

2. Рынок земли. Земля включает в себя все природные, не подвергшиеся обработке производственные ресурсы. Иначе говоря, в категорию «земля» попадают полезные ископаемые, леса, имеющие хозяйственное значение водные пространства.

Проблема, которая возникает с подобной классификацией вещественных ресурсов, заключается в том, что некоторые из них частично подпадают под категорию «земля», а в то же самое время их частично можно классифицировать как «капитал». Например, полезные ископаемые, когда они извлечены из земли, обработаны и доставлены на фабрику, не могут быть охарактеризованы только как «земля». Но и то, что мы привыкли всегда считать землей, на самом деле содержит в себе элементы капитала, отличающие ее от чисто природного состояния (мелиорированная или даже просто выровненная земля).

Основная особенность вещественных ресурсов состоит в том, что они «служат» определенный период времени. Например, станок может эксплуатироваться в течение 12 лет, а атомная электростанция – 40 лет. В тоже время земля (при условии поддержания ее в рабочем состоянии) может использоваться вечно. Следовательно, прежде всего необходимо проводить различие между доходом, который владелец получает от продажи ресурса, и доходом, который владелец извлекает от использования ресурса или сдачи его в аренду.

Доход от продажи ресурса есть цена ресурса. Можно сказать, что это плата один раз и за все. Например, новый токарный станок может стоить 2000 д.е., а участок земли в 6 соток – 500 д.е.

Доход, извлекаемый из непосредственного использования ресурса по назначению, есть отдача от ресурса, а доход от сдачи его в аренду есть рента (рентный доход). Доход от использования ресурса есть ценность услуг ресурса за некоторый период времени. Например, токарный станок может «приносить» фирме 500 д.е. в год, а сданные в аренду шесть соток земли – 100 д.е. в год.

Несомненно, цена ресурса связана с ценностью его услуг. Цена, за которую продаются 6 соток, зависит от отдачи или ренты, которую эти сотки приносят. Если они расположены в престижном дачном месте рядом с городом, то они могут быть сданы в аренду за значительно более высокую плату, чем те же 6 соток в садоводстве за 100 км от города. Соответственно, в первом случае будет выше и их продажная цена.

Спрос на вещественные ресурсы. Со стороны спроса к капиталу и земле применимы те же правила, что и для труда. Если фирма максимизирует прибыль, то она должна предъявлять спрос на ресурсы вплоть до того момента, пока предельные издержки на ресурс не сравняются с предельной выручкой от предельного продукта ресурса (MRC = MRP). Фирма должна следовать этому правилу независимо от того, приобретает ли она ресурс в собственность или берет его в аренду.

На рис. 7.14 показана ситуация на рынках ресурсов при совершенной конкуренции (график А) и монопсонии (график Б). На обоих график кривая MRP имеет отрицательный наклон. Он иллюстрирует закон убывающей отдачи, но на этот раз применительно к капиталу и земле.

Рис. 7.14 Спрос на вещественные ресурсы.

А. Фирма-ценополучатель. Б. Фирма-монопсонист.

На графике А представлена фирма-ценополучатель. Цена ресурса для нее задана рынком и равна Р_R. Прибыль максимизируется при использовании ресурса в количестве Q_R, где MRP = Р_R (так как Р_R = MRС).

На графике Б представлена фирма-монопсонист. Цены ресурса здесь будут меняться в зависимости от объема его применения. Фирма снова будет расширять применение ресурса до тех пор, пока MRP не сравняется с MRС. Объем использования ресурса будет равен Q¢_R и его цена установится на уровне равном Р¢_R.

Есть ли разница между покупкой ресурса и его арендой? Хотя правило MRP = MRС остается в силе всегда, различие все же существует. В случае покупки ресурса MRС есть дополнительная затрата со стороны фирмы на приобретение в собственность еще одной единицы ресурса (допустим, еще одного токарного станка или компьютера), а MRP есть вся выручка от предельного продукта ресурса за весь период существования этого ресурса (измеренная, как мы увидим далее, в форме сегодняшней стоимости этой выручки). Если же ресурс арендуется, то MRС есть дополнительные затраты фирмы на арендную плату за этот ресурс за срок аренды, которые сопоставляются с MRP за тот же срок.

Спрос на услугу капитала и ее предложение. Предположим, что берется в аренду на определенный период времени какое-то капитальное оборудование. Ситуация со спросом на его услуги фактически ничем не отличается от ситуации, которая рассматривалась при анализе рынка труда. Также как и в случае с трудом, проводится различие между спросом со стороны отдельной фирмы и рыночным спросом.

Допустим, что бюро переводов берет в аренду копировальную машину, которая позволяет скопировать многостраничную книгу и раздать ее по частям разным переводчикам. В этом случае, скажем, период работы над ее переводом сокращается на 2 месяца. За эти “сэкономленные” 2 месяца фирма сможет взять еще заказы на перевод и получить добавочную выручку. Эта выручка и будет в данном случае MRP копировальной машины.

Пусть бюро переводов работает в условиях совершенной конкуренции и не имеет возможности повлиять на арендную плату за оборудование. Копировальная машина имеет убывающую отдачу (чем дольше она используется, тем чаще ломается и тем меньше экономит времени). В таком случае ситуация соответствует рис. 7.14 (график А). Бюро переводов максимизирует прибыль, когда арендует копировальную машину на период в Q_R (количество услуг капитала измеряется временем их оказания, например, числом месяцев аренды).

Если бы бюро переводов было бы монопсонистом на рынке арендуемого оборудования (что, в реальной жизни, вряд ли возможно), то ситуация в точности соответствовала бы описанной на рис. 7.14, график Б.

Рыночный спрос на услуги арендуемого капитала можно представить в принципе тем же графиком, что использовался для определения рыночного спроса на труд (рис. 7.7). Это горизонтальная сумма кривых MRP отдельных фирм (только в случае капитала нижний индекс меняется с L на K, т.е. теперь речь идет о предельной выручке от предельного продукта капитала – MRP_K), скорректированная с учетом того, что увеличивающееся использование капитала увеличит выпуск, а значит снизит цену продукции и, следовательно, MRP_K. Таким образом, как и в случае с трудом, рыночная кривая спроса на капитал имеет более крутой наклон (менее эластична), чем кривая, которую можно получить простым горизонтальным суммированием кривых спроса (MRP_K) всех представленных на этом рынке фирм.

Переходя к предложению услуг капитала, целесообразно выделить: (а) предложение отдельной фирме; (б) предложение со стороны отдельной фирмы (специализирующейся в сфере проката капитальных услуг); (в) рыночное предложение.

Если арендующая оборудование фирма является ценополучателем, то она сталкивается с горизонтальной кривой предложения при заданной арендной плате R_K (рис. 7.15). Если же она монопсонист на рынке услуг капитала, то она сталкивается с возрастающей кривой предложения (ARC_K = S_K), изображенной на рис. 7.14, график Б.

Что касается поставок со стороны отдельной фирмы, то реалистично предположить, что она является ценополучателем и принимает сложившуюся на рынке арендную плату. В теории здесь много общего с совершенной конкуренцией на товарных рынках. Кривая предложения есть кривая МС фирмы, только здесь она представляет предельные издержки поставки еще одной единицы капитала, сдаваемого в аренду на определенный период времени.

Проблема с расчетом предельных издержек сдаваемого в аренду капитального оборудования заключается в том, что приобретение единицы оборудования стоит дорого, но служит оно длительное время. Как эти единовременные большие затраты прокатной фирмы на приобретение оборудования в собственность могут быть сопоставлены с каждой новой порцией получаемого ею рентного дохода? Ответ на этот вопрос зависит от того, какой период времени рассматривается.

В коротком периоде прокатная фирма не покупает никакого нового оборудования; она просто сдает в аренду имеющийся у нее запас оборудования. В случае сдачи в аренду, например, копировальной машины, предельные издержки прокатной фирмы будут включать:

а) Обесценение. Копировальная машина имеет остаточную стоимость, т.е. цену, за которую ее можно продать после какого-то периода использования. Каждый раз, когда копировальную машину берут в аренду, она изнашивается, и, таким образом, ее остаточная стоимость снижается. Потеря ее первоначальной стоимости и составляет обесценение.

б) Расходы на поддержание оборудования в рабочем состоянии. Когда оборудование сдается в аренду, оно может быть повреждено и, таким образом, потребует расходов на ремонт. Оборудование может нуждаться и в постоянном обслуживании прокатной фирмой.

в) Затраты труда и прочие издержки. Сдача оборудования в аренду требует затрат труда (например, работа сотрудников офиса фирмы, ее рекламных агентов) и, возможно, транспортных расходов.

Перечисленные затраты входят в предельные издержки, которые относительно постоянны, т.е. каждый дополнительный день, на который прокатная фирма сдает единицу оборудования, принесет ей одинаковые дополнительные издержки. Этот факт и обусловливает кривую предложения, изображенную на рис. 7.15.