Тема 6. Моделирование инвестиций

1. Кейнсианская и неокейнсианская модели.

2. Неоклассическая модель инвестиций в основные фонды предприятия.

3. Инвестиции в жилищное строительство.

4. Инвестиции в запасы.

Основные понятия

Функция инвестиций, предельная склонность к инвестированию, неокейнсианская модель инвестиций, неоклассическая модель инвестиций, реальные издержки на единицу капитала, чистые инвестиции, налог на прибыль корпораций, инвестиционный налоговый кредит, показатель q-Тобина, устойчивое состояние запаса капитала, издержки на строительство новых заводов и установку нового оборудования, ограничение финансирования, предотвращение колебаний производства, запасы как фактор производства, защита от исчерпания запаса, незавершенное строительство, модель акселератора.

Вопросы для обсуждения и тесты

1. При прочих равных чистые инвестиции увеличатся, если:

1. предельный продукт капитала упадет;

2. цена новых капитальных товаров вырастет;

3. реальная ставка процента упадет;

4. норма амортизации вырастет.

2. Налог на доходы корпораций подрывает стимулы к инвестированию, так как он:

1. определяет прибыль как разность между арендной ценой капита­ла и издержками на единицу капитала;

2. облагает прибыль прогрессивным налогом до 60%;

3. не учитывает инфляции при подсчете амортизации и прибыли;

4. учитывает амортизацию по восстановительной стоимости.

3. В соответствии с неоклассической моделью инвестиций:

1. инвестиции падают, если реальная ставка процента растет;

2. инвестиции падают, если реальная ставка процента падает;

3. увеличение предельного продукта капитала ведет к сдвигу функции инвестиций влево;

4. верны б и в.

4. На финансовом рынке наблюдатели зафиксировали снижение цен на акции конкретной компании при сохранении неизменной общей экономической конъюнктуры. Тогда, в соответствии с теорией q Тобина, менеджеры этой компании примут решение:

1. об увеличении объема инвестиций текущего года, если q увеличится до q>1;

2. об увеличении объема чистых инвестиций в связи с уменьшением q Тобина;

3. не будут возмещать выбывший капитал компании по мере его выбытия, если q Тобина уменьшится до q < 1;

4. эта ситуация не повлияет на решения об объеме инвестиций.

5. Инвестиции в жилье зависят от:

а) относительной цены жилья; б) реальной ставки процента;

в) численности взрослого населения; г) всего вышеперечисленного.

6. На рынке кредитов под жилищное строительство рост ставки процента:

1. понижает спрос на жилье, цену жилья и инвестиции в жилищное строительство; б) повышает спрос на жилье, цену жилья и инвестиции в жилищное строительство; в) понижает спрос на жилье и инвестиции в жилищное строительство, но повышает цену жилья; г)повышает спрос на жилье, но понижает цену жилья и инвести­ции в жилищное строительство.

Задачи

1. Пусть инвестиционная функция задана уравнением: I=1000-30r, где r - реальная ставка процента. Номинальная ставка процента равна 10%, темп инфляции составляет 2%. В этом случае объем инвестиций будет равен:

а) 240; б) 700; в) 760; г) 970.

2. Пусть цена инвестиционных товаров растет с тем же темпом, что и цены других товаров. Если цена единицы капитала равна $1500, реальная ставка процента равна 4%, норма амортизации равна 6%, то какими будут издержки на единицу капитала?

3. Пусть выпуск в экономике описывается производственной функцией Y=5К^1/2L^1/2 .'При этом занятость L составляет 4 единицы.

   1. Построить функцию спроса на капитал.

   2. Найти равновесную реальную арендную цену капитала, если общее количество капитала в экономике зафиксировано на уровне К=25.

   3. Найти арендную цену капитала, если общий уровень цен в экономике равен 10.

4. Определить, как изменится равновесная реальная арендная цена капи­тала, если в условиях задачи 3:

1. запас капитала в экономике вырастет до 100;

2. занятость возрастет до 9 (при исходном запасе капитала в 25 единиц);

3. изобразить равновесие в случаях a) и б) графически.

5. Пусть выпуск и занятость описываются функциями из задачи 3. Цены на инвестиционные товары растут с темпом 3% в год, таким же, как и цены на другие товары. Норма амортизации составляет 6%. Запас капита­ла равен 25, номинальная ставка процента составляет 5%. Цена единицы капитала равна 10, общий уровень цен - 2. При этих условиях чистые инвестиции будут положительными или отрицательными? Положительными или отрицательными будут общие инвестиции?