- •Міністерство аграрної політики україни
- •Одеський державний аграрний університет
- •C.В. Котенко, о.П. Дяченко
- •Моделі і методи прийняття рішень в аналізі та аудиті
- •Одеса 2011
- •Моделі і методи прийняття рішень в аналізі та аудиті
- •Розділ 1 Моделювання систем, як метод прийняття управлінських рішень
- •Розділ 2 Поняття валюти та валютний курс
- •Розділ 3 Базова модель беззбиткового виробництва
- •Розділ 4 Методи оцінки ефективності проектів
- •Критерії ефективності проектів
- •Розділ 5 Моделювання ринку цінних паперів
- •Розділ 6 Моделювання практичної діяльності фінансового менеджменту
- •1. Фактор безпеки
- •2. Фактор прибутковості
- •3. Фактор росту
- •4. Фактор ліквідності
- •5. Фактор ризику
- •Аналіз ступеня ризику
- •2. Модель теперішньої вартості майбутнього капіталу
- •3. Модель очікуваного фонду
- •4. Модель вартості періодичних внесків на протязі певного часу
- •5. Модель нинішньої вартості періодичних інвестицій
- •6. Фактор повернення кредиту
- •Практичні завдання та задачі Задачі з теми валюта та валютний курс
- •Задача 2.
- •Задача 3.
- •Задача 4.
- •Задача 6.
- •Задача 14.
- •Словник термінів
2. Модель теперішньої вартості майбутнього капіталу
Цей фактор дозволяє установити сьогоднішню вартість капіталу в одну гривню, що буде отриманий через t - періодів при процентній ставці г - відсотка в період.
Р = F (P/F r, t) = F1 • [1/(1 + Vr)t] = (6.32)
Приклад.
Ви хочете приватизувати свою квартиру і підрахували, що це Вам буде коштувати 25000 гривень.
У Вас є можливість розмістити нинішні заощадження у формі простих іменних акцій, які принесуть Вам доход 6% у квартал. Термін розміщення 2 роки (8 повних кварталів). Запитується, скільки грошей Вам потрібно зараз вкласти в ці папери?
= 25000 • (1 / (1 + 0,06)8) = 25000 • (1 / (1,06)8)
= 25000 • (1/1,5938) = 25000 • 0,62743 = 15686 грн.
скільки Ви одержали б через 2 роки, якби розмістили 16000 гривен у банку зі ставкою 20% річних?
16000 • (1 + 0,2)2 = 16000 • (1,2)2 = 16000 • 1,44 = 23000.
3. Модель очікуваного фонду
Цей фактор дає можливість розрахувати інвестиції, які необхідно здійснювати по r -відсотків кожний за і - періодів для того, що б по закінченні останнього з них мати суму в 1 гривню.
А(Ft) = F(А/F, г, t) = F1 • Vr : [(1 + Vr)t -1]=(6.33)
Приклад.
Ви вирішили відкладати щомісяця, для того щоб забезпечити своїй дитині (тільки народженому) до 18 років 100000 гривень. При цьому Ви можете мати 2% щомісячної винагороди за Ваші інвестиції. А1(F18) = 100000 • 0,02 : [1 + 0,02)216 -1] = 2000 : [(72,5) -1] = 2000:71,5 =28,15 грн.
Всього Ви сплатите 28,15 • 216 = 6048 грн.
4. Модель вартості періодичних внесків на протязі певного часу
Цей фактор майбутньої вартості інвестицій у 1 гривні, інвестованих протягом t -періодів при рівні прибутковості r - відсотків у період.
Ft = A(F/A, r, t) = At [(1 + Vr) t – 1]: Vr = (6.34)
Приклад.
Ви маєте можливість щорічно вкладати 5000 гривень у цінні папери, що щорічно приносять Вам 30%. Ви хочете вийти зі справи через 10 років і завести свою особисту справу. Яку суму Ви зможете з акумулювати і до якого часу?
F10 = 5000 • ((1 + 0,3)'° - 1) / 0,3 = 5000 • ((1,3)10 - 1) / 0,3 = 5000 • (13,7858 - 1) / 0,3 = 5000 • 12,7858 / 0,3 = 63929 / 0,3 = 213097 грн.
5. Модель нинішньої вартості періодичних інвестицій
Цей фактор дає показник сьогоднішньої вартості для систематичних інвестицій у 1 грошову одиницю вироблених наприкінці кожного періоду, починаючи з першого періоду з сьогоднішнього дня і закінчуючи - t періодом при процентній ставці r - відсотків.
Цей метод може використовуватися для оцінки інвестиційних проектів і, насамперед багатоступінчастої оцінки по фінансовій самостійності.
P1 = A(P/A1 r, t) = At * [(1 + Vr) t – 1] : [Vr * (1 + Vr )t ] = (6.35)
Приклад.
Ви вирішили приватизувати свиноферму, яка вимагає щомісячних витрат 10000 грн. і приносить прибуток 5% на місяць на вкладені гроші. Матеріально-технічний стан ферми дозволяє одержаги (не перевищуючи зазначених витрат) з неї прибуток протягом 5 років. Яка ж нинішня вартість ферми?
Р5 = 10000 • [(1 + 0,05)60 - 1] / [0,05 • (1 + 0,05)60] = 10000 • (18,679185 - 1) / (0,05 • 18,679185) = 10000 • 17,679185 0,933959 = 176792 / 0,933959 = 189293 грн.