- •Модели банкротства. Теория.
- •1.1. Двухфакторная модель Альтмана.
- •1.2. Пятифакторная модель Альтмана.
- •1.3. Модель р. Таффлера.
- •1.4. Модель Лиса.
- •1.5. Модель Бивера.
- •1.6. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.
- •1.7. Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства.
- •1.8. Скоринговая модель.
- •Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности:
- •1.9. Методика Сбербанка рф.
- •1.10. Модель р.С. Сайфуллина и г.Г. Кадыкова. Универсальна. Среднесрочная и Краткосрочная
- •1.11.Оценка неплатежеспособности предприятия в соответствии с методикой, установленной Постановлением Правительства Российской Федерации.
- •4 Статья. «Методики прогнозирования банкротства предприятий» Журнал: Люди дела. Автор: Алексей Семеней.
1.5. Модель Бивера.
Модель позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства.
Универсальна. Но необходимо учитывать специфик отрасли.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 5. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1), «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2) и «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма № 5)2.
|
Таблица 5. Система показателей Бивера. |
|||||
|
Показатель |
Порядок расчета |
Комментарий |
Значения показателей |
||
|
Группа1 |
Группа2 |
Группа3 |
|||
|
Коэффициент Бивера |
стр.190(ф.№2)+А стр.(590+690)* (ф.№1) |
Чист. прибыль + Амортизация Заемные средства |
К > 0,4 |
0,2 |
До – 0,15 |
|
Рентабельность активов |
стр. 190 (ф.№2)*100% стр. 300* (ф.№1) |
Чистая прибыль Валюта баланса |
6-8 % и > |
5-2 % |
От 1 до -22% |
|
Финансовый левередж |
стр.690+стр.590 (ф.№1)*100% стр.300* (ф.№1) |
Заемный капитал Валюта баланса |
< 37 % |
40%- 50% |
80% и > |
|
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом |
стр.490-стр.190 (ф.№1) стр.300*(ф.№1) |
Собств.кап.−Внеоб.активы Валюта баланса |
0,4 и > |
0,3 – 0,1 |
< 0,1 (или отриц. знач.) |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
стр.290(ф.№1) стр.690(ф.№1) |
Оборотные активы Текущие обязательства |
2<Ктл<3,2 и более |
1<Ктл<2 |
Ктл<1 |
* - берется среднее значение.
Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.
Специфика российских условий требует, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия.
Интерпретация результатов:
1 группа – благополучная компания.
2 группа – компания за 5 лет до банкротства.
3 группа – компания за 1 год до банкротства.
1.6. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.
Данная модель дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа3.
Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в табл. 6. Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).
|
Таблица 6. Показатели, вошедшие в отечественную двухфакторную модель |
||
|
Показатель |
Порядок расчета |
Комментарий |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
стр.290(ф.№1) стр.690-стр.640-стр.650 (ф.№1) |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
|
Коэффициент финансовой независимости |
стр.490 (ф.№1) стр.700 (ф.№1) |
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
Z = 0,3872 + 0,2614Ктл + 1,0595Кфн,
где Ктл — коэффициент текущей ликвидности.
где Кфн — коэффициент финансовой независимости.
Среднесрочн и долгосрочн
Интерпретация результатов:
Z < 1,3257 — вероятность банкротства очень высокая;
1,3257 < Z < 1,5457 — вероятность банкротства высокая;
1,5457 < Z < 1,7693 — вероятность банкротства средняя;
1,7693 < Z < 1,9911 — вероятность банкротства низкая;
Z > 1,9911 — вероятность банкротства очень низкая.