- •Модели банкротства. Теория.
- •1.1. Двухфакторная модель Альтмана.
- •1.2. Пятифакторная модель Альтмана.
- •1.3. Модель р. Таффлера.
- •1.4. Модель Лиса.
- •1.5. Модель Бивера.
- •1.6. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.
- •1.7. Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства.
- •1.8. Скоринговая модель.
- •Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности:
- •1.9. Методика Сбербанка рф.
- •1.10. Модель р.С. Сайфуллина и г.Г. Кадыкова. Универсальна. Среднесрочная и Краткосрочная
- •1.11.Оценка неплатежеспособности предприятия в соответствии с методикой, установленной Постановлением Правительства Российской Федерации.
- •4 Статья. «Методики прогнозирования банкротства предприятий» Журнал: Люди дела. Автор: Алексей Семеней.
1.3. Модель р. Таффлера.
В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса.
Универсальна. Погрешность для российских предприятий-партнеров средняя
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 4. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).
Таблица 3. Показатели, вошедшие в модель Р. Таффлера. |
||
Показатель |
Порядок расчета |
Комментарий |
Отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам |
стр.140 (ф.№2) стр.690-стр.640-стр.650 (ф.№1) |
Коэффициент покрытия |
Отношение оборотных активов к сумме обязательств |
стр. 290* (ф.№1) стр. (590+690)* (ф.№1) |
Коэффициент покрытия |
Отношение краткосрочных обязательств к сумме активов |
стр.690*-стр.640-стр.650 (ф.№1) стр.300* (ф.№1) |
Доля обязательств |
Отношение выручки к сумме активов |
стр.010 (ф.№2) стр.300* (ф.№1) |
Рентабельность всех активов |
* - берется среднее значение.
Z = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4
где К1 — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;
К2 — оборотные активы / сумма обязательств;
К3 — краткосрочные обязательства / сумма активов;
К4 — выручка от реализации / сумма активов.
Среднесрочная
Для инвесторов
Интерпретация результатов:
Z > 0,3 — малая вероятность банкротства;
Z < 0,3 — высокая вероятность банкротства1.
1.4. Модель Лиса.
В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Универсальна. Погрешность для российских предприятий-партнеров высока
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 3. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).
Таблица 4. Показатели, вошедшие в модель Лиса |
||
Показатель |
Порядок расчета |
Комментарий |
Доля оборотного капитала в активах |
стр.290* (ф.№1) стр.300* (ф.№1) |
Доля оборотных средств в активах |
Рентабельность активов |
стр. 140 (ф.№2) стр. 300 (ф.№1) |
Рентабельность активов по прибыли от реализации |
Отношение нераспределенной прибыли к активам |
стр.470 (ф.№1) стр.300 (ф.№1) |
Рентабельность активов по нераспределенной прибыли |
Отношение собственного капитала к заемному |
стр. 490* (ф.№1) стр. (590+690)* (ф.№1) |
Коэффициент покрытия по собственному капиталу |
* - берется среднее значение.
Z = 0,063К1 + 0,092К2 + 0,057К3 + 0,001К4,
где К1 — оборотный капитал / сумма активов;
К2 — прибыль от реализации / сумма активов;
К3 — нераспределенная прибыль / сумма активов;
К4 — собственный капитал / заемный капитал.
Среднесрочная
Для инвесторов и кредиторов
Интерпретация результатов:
Z < 0,037 — вероятность банкротства высокая;
Z > 0,037 — вероятность банкротства малая.