49. Система скидок как инструмент кредитной политики компании.

Довольно часто в практике западных компаний потребителям товаров и услуг предоставляются скидки в том случае, если оплата происходит в течение короткого промежутка времени. Такой подход позволяет значительно ускорить движение дебиторской задолженности и повысить платежную дисциплину клиентов.

Скидка, предоставляемая потребителям за оплату в ранние сроки, является эффективным инструментом кредитной политики компании. Предоставление скидок оказывает положительное воздействие, поскольку:

1) скидки могут увеличить объем продаж и постоянным, и новым потребителям, которые имеют возможность оплачивать товары и услуги в течение установленного периода и которые находят привлекательной возможность покупки товара или услуги по сниженной цене;

2) скидки могут в значительной степени ускорить процесс поступления средств, сократив при этом сроки оплаты за реализованные товары и услуги. В этом случае происходит как общее уменьшение дебиторской задолженности, так и снижение риска появления безнадежных долгов;

3) скидки могут сократить объем финансирования, к которому в обычных условиях прибегает компания. Помимо потерь, вызванных инфляцией, компания-поставщик несет издержки, связанные с обслуживанием собственной задолженности, а также вмененные издержки, связанные с упущенной возможностью получения дополнительного дохода в результате использования высвободившихся денежных средств.

50. Основные методы рефинансирования дебиторской задолженности.

Рефинансирование – это ускоренный перевод дебиторской задолженности в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высокодоходные краткосрочные ценные бумаги.

Способы:

1) Овердрафт - особая форма предоставления краткосрочного кредита клиенту банка в случае, когда величина платежа превышает остаток средств на счете клиента. Особенности: краткосрочность кредита – погасить кредит необходимо в течение 10-30 дней после его выдачи, иначе начисляется штраф; наличие лимита по выдаче кредита – 25-50% от ежемесячного дохода клиента; % начисляется за каждый день пользования кредитом – чем раньше клиент погасит задолженность, тем меньше будет сумма начисленных процентов. Преимущества: выдача возобновляемых кредитов без дополнительного оформления документов; возможность осуществления покупок в условиях временной нехватки средств на текущем счете; не требует обеспечения – обеспечением выступают будущие поступления на карточный счет.

2) Факторинг - способ кредитования торговых операций, при котором специализированная компания (фактор-фирма) приобретает у фирмы-поставщика все права, возникающие с момента поставки товара покупателю, и сама взыскивает долг. Фактор-фирма в течение 2-3 дней предоставляет фирме-поставщику 60-90% покупаемой дебиторской задолженности в форме кредита. Оставшаяся часть 10-40% суммы придерживается для покрытия риска неоплаты до момента получения денег от должника. После платежа от фирмы-покупателя блокированная сумма за вычетом процентов и комиссионных фактор-фирмы выплачивается поставщику в срок, определяемый фактор-соглашением, причем независимо от текущего финансового состояния покупателя. Преимущества: улучшается кассовое положение предприятия-поставщика; снижается риск возможных неплатежей. Недостатки: дорогая для предприятия-поставщика сделка – потери могут составлять до 50% от суммы дебиторской задолженности; ослабляются взаимосвязи с контрагентами – покупателями. Эффективность факторинга определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредиту.

3) Форфейтинг - финансовая операция по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному кредиту путем передачи (индоссамента) переводного векселя в пользу банка с уплатой комиссионного вознаграждения банку. Последствия форфейтинга:

I. Для продавца:

- получает деньги в начале сделки;

- устраняет риск отказа покупателя от платежей;

- устраняет риск колебаний процентных ставок по кредиту;

- сокращает дебиторскую задолженность.

II. Для покупателя:

- приобретение продукции в кредит;

- долг погашается равномерно, в заранее известные сроки.

III. Для банка:

- диверсификация портфеля векселей банка;

- расширение масштабов банковской деятельности;

- получение процентов за предоставленный кредит в виде учетной ставки по векселям.

4) Учет векселей Вексель - вид ценной бумаги, письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее последнему безусловное, поддерживаемое законом право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в векселе. Особенности: абстрактность, безусловность, право протеста, солидарная ответственность, которые делают его надежным средством, гарантирующим возврат задолженности по кредиту. Передача векселя от одного лица другому оформляется передаточной надписью - индоссаментом. Учет векселя – продажа векселя банку с правом регресса. Когда происходит учет векселя, банк вычитает комиссию (дисконт) из стоимости векселя по истечении его срока, а остаток сразу же передает продавцу.

Продажа с правом регресса означает, что если по истечении срока векселя должник не в состоянии оплатить вексель, банк взыскивает сумму с компании, производившей учет векселей банке. Таким образом, учет векселя – это в большей степени кредит, предоставляемый банком под залог векселя, а не продажа.

К учету обычно принимаются только так называемые первоклассные векселя, то есть векселя, содержащие обязательства солидных фирм, платежеспособность которых не вызывает сомнений. Векселя с гарантией крупных банков учитываются по более низким ставкам процента, чем векселя торговых и промышленных фирм, не имеющих банковской гарантии (банковского аваля). Векселя с обязательствами мелких и слабых в финансовом отношении фирм банками не принимаются для учета или учитываются по индивидуальным, сильно завышенным ставкам процента (своеобразная плата за риск).