1. Сущность цели и задачи финансового менеджмента

Финансовый менеджмент– система управления денежными потоками на основе принципов и методов, направленных на максимально эффективное использование всех имеющихся ресурсов в целях достижения тактических и стратегических целей функционирования компании на рынке.

Цели ФМ:

1. увеличение стоимости компании

2. достижение устойчивого положения на рынке или расширение рыночного сегмента

3. увеличение прибыли

4. избежание банкротства

Для достижения целей ФМ решает задачи:

1. формирование оптимальной структуры капитала

2. оптимизация денежных потоков компании

3. достижение оптимизации соотношения риска и прибыли

4. обеспечение необходимого уровня финансовой устойчивости

При формировании целей важно учитывать интересы государства, рыночной конъюнктуры, определить критерии достижения целей.

Функции ФМ:

1. управление активами

2. управление капиталом (пассивами)

3. управление инвестициями

4. управление денежными потоками

5. управление рисками

6. антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства

Для того, чтобы охарактеризовать эффективное управление компанией с позиции увеличения ее стоимости, важными являются результаты финансового анализа, который является неотъемлемой частью ФМ.

Финансовый анализ– процесс исследования финансового состояния и основных результатов деятельности компании с целью выявления резервов увеличения ее рыночной стоимости и обеспечения дальнейшего эффективного развития.

К основным аспектам деятельностикомпании в области финансового менеджмента относятся:

1. Формирование финансовой стратегии и финансовой политики компании:

• Формирование системы целей и основных показателей финансовой деятельности компании на долгосрочный период;

• Определение задач на ближайшую перспективу;

• Разработка финансовой политики по основным направлениям развития компании;

2. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений:

• Определение объемов информационных потребностей финансового менеджмента;

• Формирование внешних и внутренних источников информации;

• Организация постоянного мониторинга финансового состояния компании;

3. Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности;

4. Осуществление планирования финансовой деятельности;

5. Разработка систем стимулирования в области финансовой деятельности;

6. Осуществление эффективного контроля над реализацией принятых управленческих решений.

2. Базовые принципы и концепции финансового менеджмента.

Принципы финансового менеджмента:

• Ориентированность на стратегические цели развития предприятия (управленческие решения не должны вступать в противоречие с миссией предприятия, стратегическими направлениями его развития);

• Интегрированность с общей системой управления предприятием (финансовый менеджмент связан с операционным, инновационным, стратегическим, инвестиционным, антикризисным менеджментами, менеджментом персонала и т.д.);

• Выделение в финансовом управлении финансовых и инвестиционных решений (финансовая деятельность предприятия должна быть обязательно разделена на непосредственно финансовую и инвестиционную);

• Построение и соблюдение финансовой структуры предприятия (финансовую структуру предприятия формирует его основная деятельность, финансы предприятия и его производственно-хозяйственная деятельность тесно связаны между собой);

• Раздельное управление денежным потоком и прибылью (прибыль не равна денежному потоку, а денежный поток – это движение средств в реальном режиме времени):

• Гармоничное сочетание доходности предприятия и повышения ликвидности (доходность и ликвидность – взаимосвязанные понятия, но при этом связь между ними обратно пропорциональна);

• Комплексный характер формирования управленческих решений;

• Высокий динамизм управления (управление, в том числе финансовое, должно быть адекватным и оперативным).

Концепции финансового менеджмента:

• Временная стоимость денег;

• Зависимость между доходностью операций и связанным с ней уровнем риска (стабильность и доходность обычно сочетаются с весьма умеренной прибылью, а высокие доходы, как правило, сопряжены со значительным риском, следовательно, высокие доходы – плата за риск);

• Концепция альтернативной доходности;

• Концепция стоимости капитала;

• Концепция эффективности рынка (информационная насыщенность рынка, никакой инвестор не может получить повышенный, по сравнению со среднерыночным, доход за счет имеющейся у него дополнительной информации).