- •Сущность цели и задачи финансового менеджмента
- •Базовые принципы и концепции финансового менеджмента.
- •Концепция временной стоимости денег, её сущность и использование
- •Концепция альтернативного дохода, её сущность и использование
- •Концепция стоимости капитала, её сущность и использование
- •Информационная база финансового менеджмента
- •Финансовый механизм
- •Понятие финансового инструмента, виды финансовых инструментов, возможности их использования в деятельности компании
- •Основные финансовые показатели деятельности компании
- •10.Рентабельность: понятие, основные показатели. Формула Дюпона
- •11. Ликвидность: понятие, основные показатели, их сущность, способы расчета.
- •12. Финансовая устойчивость, основные показатели, их сущность, способы расчета
- •13. Оборачиваемость: основные показатели, их сущность, способы расчета
- •14. Виды денежных потоков по направлениям деятельности. Методы составления отчетов о движении денежных средств.
- •15. Понятие доходности финансовой операции, расчет и использование.
- •16. Учет инфляции в финансовых расчетах. Формула Фишера
- •17. Аннуитет, его сущность и основные характеристики, направления использования.
- •18. Стоимость и рыночная цена финансовых инструментов. Закон приведенной стоимости, направления использования.
- •19. Структура капитала, направления ее влияния.
- •20. Критерии оптимизации структуры капитала.
- •21. Факторы, определяющие структуру источников финансирования
- •22. Инструменты долевого финансирования, их преимущества и недостатки.
- •23. Инструменты долгового финансирования, их преимущества и недостатки.
- •24. Оценка риска, обуславливаемого структурой капитала. Первая концепция финансового рычага. Сущность и методы расчета.
- •25. Оценка риска, обуславливаемого структурой капитала. Вторая концепция финансового рычага. Сущность и методы расчета.
- •26. Стоимость капитала: понятие, сущность, направления использования. Расчет показателя wacc
- •27. Сущность акций, их основные характеристики, способы их расчета.
- •28. Сущность облигаций, их основные характеристики, способы их расчета.
- •29. Стоимость заемного капитала. Сущность, влияющие факторы, расчет, интерпретация результата.
- •30. Эффект налогового щита, особенности его учета.
- •31. Стоимость собственного капитала. Сущность, влияющие факторы, расчет, интерпретация результата.
- •32. Модель оценки доходности финансовых активов (сарм), преимущества и недостатки.
- •33. Модель Гордона (модель дивидендов постоянного роста), преимущества и недостатки.
- •34. Средневзвешенная цена капитала, зависимость стоимости капитала от потребности в нем.
- •35. Сущность операционного анализа, возможности использования. Основные показатели, способы их расчета.
- •36.Сила операционного рычага, расчет показателя, его сущность, возможности использования.
- •37. Понятие валовой маржи. Сущность расчета, направление использования.
- •38. Понятие запаса финансовой прочности, взаимосвязь показателя с операционным рычагом.
- •39. Оценка совокупного влияния финансового и операционного рычага, совокупный риск. Сущность показателя и возможности использования.
- •40. Сравнительная характеристика основных и оборотных активов, их преимущества и недостатки.
- •41.Определение и структура оборотных активов компании
- •42. Показатели состояния оборотных активов (Чистый оборотный капитал, финансово-эксплуатационные потребности и пр.) их сущность и методы расчета.
- •44. Методы финансирования оборотных активов предприятия. Постоянный и переменный оборотный капитал
- •45. Управление запасами. Цель, задачи, используемые модели.
- •46. Модель экономически обоснованного размера заказа, особенности ее применения.
- •47. Управление дебиторской задолженностью. Сущность, цель, задачи.
- •48. Кредитная политика компания, взаимосвязь с дебиторской задолженностью, сущность, задачи.
- •49. Система скидок как инструмент кредитной политики компании.
- •50. Основные методы рефинансирования дебиторской задолженности.
- •51.Сущность операции учета векселей, её основные характеристики. Управление денежными средствами, модель Баумола.
- •52. Оценка эффективности инвестиционной деятельности компании, основные этапы оценки, взаимосвязь с финансовой политикой компании.
- •53. Прогнозирование денежных потоков, генерируемых инвестиционной деятельностью. Расчет величины fcf.
- •54. Ставка дисконтировании в оценке денежных потоков. Её сущность, методы оценки.
- •55. Показатель npv, как критерий эффективности инвестиционного проекта. Сущность способ расчета, преимущества и недостатки.
- •56. Показатель irr, как критерий эффективности инвестиционного проекта. Сущность способ расчета, преимущества и недостатки.
- •57. Показатель mirr, как критерий эффективности инвестиционного проекта. Сущность способ расчета, преимущества и недостатки.
- •58. Показатель срок окупаемости, как критерий эффективности инвестиционного проекта. Сущность способ расчета, преимущества и недостатки.
- •59. Методы оценки и управления риском инвестиционного проекта
- •60. Прогнозирование дополнительных финансовых потребностей. Метод «процента от продаж»
- •1. Балансовый.
- •2.Аналитический.
46. Модель экономически обоснованного размера заказа, особенности ее применения.
Модель экономически обоснованного размера заказа (Economic Ordering Quantity model; EOQ) — модель Уилсона - алгоритм, позволяющий оптимизировать оптимальный размер партии поставки сырья (материалов, товаров) с учетом общего необходимого объема их закупки и реализации.
Модель EOQ может быть использована для оптимизации размера как производственных запасов, так и запасов готовой продукции, давая ответ на вопрос, какой объем запаса данного вида предприятие должно приобретать единовременно. Оптимальный размер заказа понимается как объем регулярных поставок, при котором обеспечивается необходимое предприятию количество запасов и минимизируются совокупные затраты по закупке и хранению запасов на складе.
Аналитическая формула:
EOQ - объем партии в единицах;
F - стоимость выполнения одной партии заказа;
D - общая потребность в сырье на период, ед.;
H - затраты по хранению единицы сырья.
Выводы по формуле:
общая сумма затрат для данного размера заказа является наименьшей тогда, когда расходы по оформлению заказа равны издержкам по содержанию соответствующего запаса;
в некоторых пределах (вблизи минимальной точки) общая сумма затрат по заказам различного объема изменяется весьма незначительно. Однако вне этих пределов издержки резко растут или снижаются;
в большинстве случаев предприятию обошлось бы гораздо дороже заказывать слишком мало, чем заказывать слишком много;
изменение стоимости хранения запаса оказывает гораздо большее влияние на оптимальный объем заказа, чем изменение в издержках по оформлению партии заказа.
При оптимальном выборе размеров объема закупки товаров и запасов готовой продукции экономятся финансовые средства, а значит необходимо меньше оборотных средств и, следовательно, выше значение коэффициента рентабельность продаж.
47. Управление дебиторской задолженностью. Сущность, цель, задачи.
Составной частью управления оборотными активами является управление дебиторской задолженностью. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: этапом экономического развития страны, видом продукции, маркетинговой политикой компании, емкостью рынка, степенью насыщенности рынка данной продукцией, принятой в компании системой расчетов и др. Политика управления дебиторской задолженностью направлена на расширение объема реализации продукции и оптимизации денежных потоков. Наибольший объем дебиторской задолженности приходится на задолженность покупателей за отгруженную продукцию. В общей сумме дебиторской задолженности на расчеты с покупателями приходится 80-90%. Поэтому управление дебиторской задолженностью связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию.
Целью управления дебиторской задолженностьюявляется оптимизация ее размера и структуры, а также стимулирование объема продаж за счет использования эффективной кредитной политики.
Соответственно задачи управления дебиторской задолженностьюсостоят в 1) ускорении платежей со стороны клиентов фирмы, 2) снижении «плохих» долгов (т.е. таких долгов, выплаты по которым сомнительны или уже точно не поступят), 3) проведении эффективной политики продаж и продвижения на рынке.
Управление дебиторской задолженностью включает следующие этапы.
1. Проведение полного анализа дебиторской задолженности, классификация задолженности, определение ее состава.
2. Определение условий предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции. Выделяется три вида кредитной политики: консервативный, агрессивный и умеренный.
3. Анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты.
4. Прогноз поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации, которые представляют долю денежных средств в выручке от реализации, сформировавшей этот денежный поток. Коэффициенты инкассации рассчитываются на основе старения реестра дебиторской задолженности.
5. Оценка экономического эффекта от увеличения отсрочки платежа и ее снижения.
Эффект, полученный от инвестирования средств в дебиторскую задолженность за счет увеличения отсрочки платежа, определяется путем сопоставления суммы дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности).
6. Важный этап управления дебиторской задолженностью - оценка ее реальной величины и определение необходимого размера резерва по сомнительным долгам.
7. Рефинансирование дебиторской задолженности