Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Гос верный - копия.doc
Скачиваний:
23
Добавлен:
29.03.2016
Размер:
1.25 Mб
Скачать

87. Анализ и оценка деловой активности

Показатели, используемые для оценки эффективности производства, объединяются в группу для анализа деловой активности предприятия.

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. При анализе деловой активности предприятия рассматриваются показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Анализ деловой активности включает в себя:

•анализ объема производства и реализации продукции в динамике, выполнения плана по производству и реализации за несколько лет;

•анализ эффективности использования ресурсов предприятия.Для оценки эффективности использования основных фондов применяется показатель фондоотдачи:ФО = ОР/ОФ, где ОР — объем реализации, руб.; ОФ — среднегодовая стоимость основных фондов. Прирост объема производства должен обеспечиваться за счет повышения эффективности использования основных средств предприятия.

Материалоотдача характеризует эффективность использования материальных ресурсов. Материалоотдача показывает, сколько произведено продукции с каждого рубля затраченных материалов (сырья, энергии и т. д.). Материалоотдача рассчитывается как отношение стоимости произведенной продукции к сумме материальных затрат. М0 = ОП/МЗ, где МЗ — материальные затраты. Увеличение объема производства и реализации продукции должно происходить благодаря росту материалоотдачи.

Производительность труда отражает эффективность использования трудовых ресурсов. Основным показателем производительности труда на предприятии является показатель выработки.

В = К/Ч, где К — количество произведенной продукции или выполненной работы в натуральных единицах измерения за период; Ч — среднесписочная численность работающих, чел. Рост производительности труда приводит к увеличению объема производства и реализации продукции.

Показатели оборачиваемости. Чем быстрее капитал сделает кругооборот (от стадии закупки сырья до получения оплаты за продукцию), тем больше предприятие может произвести и реализовать при одинаковой величине капитала за определенный отрезок времени.

Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение объема реализации среднегодовой стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех ресурсов предприятия. Коэффициент показывает, сколько раз за анализируемый период (год) совершается полный цикл производства и обращения.

Коа=ОР/Аср , где ОР — объем реализации, руб.; Аср— среднегодовая стоимость активов предприятия, руб.

Анализ этого показателя в динамике позволяет выявить имеющиеся тенденции. Увеличение коэффициента оборачиваемости активов с течением времени свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственных средств рассчитывается как отношение объема реализации к средней за период величине собственного капитала.

Кобсс=ОР/СК, где СК — среднегодовая величина суммы собственных средств.Коэффициент оборачиваемости собственных средств определяет скорость оборота собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов рассчитывается как отношение объема производства к среднегодовой величине текущих активов. Анализируемый показатель следует рассмотреть в динамике. Отрицательная динамика свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия, и наоборот.

Коэффициент оборачиваемости запасов представляет собой отношение себестоимости продукции, реализованной в рассматриваемом периоде, к среднегодовой величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе.

Более наглядными показателями оборачиваемости являются показатели, рассчитанные в днях, то есть время обращения.

Д=Т/К, где Т — продолжительность периода в днях; К — величина исследуемого показателя. Например, период оборота собственных средств рассчитывается по формуле:

Д=Т/КСС, де КСС— коэффициент оборота собственных средств. Аналогично рассчитываются коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала равен частному от деления стоимости реализованной продукции (выручки от реализации — Вр) за данный период на средний остаток оборотного капитала за тот же период (Ок).

Кок=Вр/Ок.

При расчете средней продолжительности одного оборота в днях для упрощения расчетов часто принимают продолжительность любого месяца равной 30 дням, любого квартала — 90 дням и года — 360 дням. Продолжительность оборота в днях исчисляется по формуле:

ПО=Т/Коб где Коб — коэффициент оборачиваемости; Т — продолжительность периода, за который определяются показатели, в днях ( Т = 30; 90; 360 ). Если подставить в формулу соответствующие величины для определения продолжительности оборота в днях, получится развернутое выражение, включающее в себя все исходные величины:

ПО = (Т*А)/Вр, где А — средняя величина актива за рассматриваемый период.

Достоинство этой формулы в том, что поскольку величина Т заранее задана, то с ее помощью по известным двум величинам всегда можно определить третью, поэтому она широко применяется в практике финансовых и плановых расчетов.

Длительность производственного циклапредставляет собой промежуток времени с момента поступления материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции.

Длительность финансового цикла — это интервал времени с момента оплаты поставщикам ресурсов и до получения денег от покупателей за отгруженную продукцию.

Длительность операционного цикла. Операционный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия и завершается получением денежных средств от покупателей за реализованную продукцию.

Длительности производственного, финансового и операционного цикла должны быть изучены в динамике за ряд лет.

Оценка деловой активности может быть также получена в результате сравнения деятельности анализируемого предприятия с другими предприятиями отрасли.

  1. Методы определения уровня и темпа инфляции.

Инфляция, также как и безработица; представляет собой одну и серьезнейших макроэкономических проблем. Как экономиче­ское явление инфляция появилась чуть ли не с возникновением денег, с функционированием которых она напрямую связана. Ин­фляция (от лат. inflation — вздутие, разбухание) — непрерывное повышение среднего уровня цен в экономике, обесценение денег, происходящее из-за того, что в экономике их становится больше, чем нужно, т. с. денежная масса, находящаяся в обращении, «раз­бухает». Более строгое определение инфляции, учитывающее причины и некоторые следствия роста среднего уровня цен в эко­номике, звучит так: инфляция — дисбаланс спроса и предложе­ния (форма нарушения общего равновесия в экономике), прояв­ляющийся в росте цен и в обесценивании денег.

Существует множество видов и типов инфляции. Так, с точ­ки зрения темпов роста цен, выделяют умеренную, ползучую, галопирующую и гиперинфляцию. Умеренная инфляция (рост цен не превышает 10 % в год) не представляет серьезной опасности для экономики. Такую инфляцию еще называют естественной, поскольку подобный рост цен не мешает экономической систе­ме благополучно развиваться, не создает проблем ни для произ­водителей, ни для потребителей. Ползучая инфляция (рост цен от 10 до 20 % в год) требует корректировки денежной политики го­сударства, так как существует опасность ее перехода в инфляцию галопирующую. Галопирующая инфляция (темп рост цен состав­ляет от 20 % до 200 % в год) может наблюдаться в экономиче­ской системе достаточно длительное время. Однако чаще всего функционирование экономики в условиях такой инфляции но­сит депрессивный характер, отсутствуют стимулы для развития предпринимательского сектора, поскольку получаемые прибыли «съедаются» инфляцией. Здесь возникают серьезные экономиче­ские нарушения. Деньги быстро утрачивают свою ценность, и население ускоренно их материализует. Финансовые рынки при­ходят в упадок. Галопирующая инфляция требует кардинального пересмотра денежной политики. Гиперинфляция (ежегодный рост цен превышает 200 %) требует принятия решений не только эко­номического, но и политического характера, поскольку столь высокие темпы инфляции означают вероятный экономический распад страны, в первую очередь касающийся товарно-денежных отношений. В условиях гиперинфляции деньги перестают играть свойственную им роль в экономике, своего расцвета достигает бартерный обмен, цены крайне нестабильны, разрушается бла­госостояние даже наиболее обеспеченных слоев населения.

По степени предсказуемости различают ожидаемую (прогно­зируемую) инфляцию и инфляцию неожидаемую, т. е. внезапную. Естественно, что ожидаемая инфляция более предпочтительна, чем непредсказуемая, поскольку предварительная информация о возможной инфляции дает возможность разработать и принять ряд мер по предотвращению ее негативных последствий. Ожи­даемую инфляцию можно прогнозировать на какой-либо пери­од, или она планируется правительством страны.

Если цены на все товары и услуги, производимые в общест­ве, растут примерно одинаково, то говорят о сбалансированном инфляции. Если же цены на разные товары и услуги меняются в разной пропорции, то в экономике инфляция несбалансированная.

По своему характеру инфляция бывает открытая, подавлен­ная и скрытая. Открытая (явная) инфляция проявляется в ус­тойчивом повышении уровня цен и характерна для стран с ры­ночной экономикой. Она не подавляет и не разрушает механизм рынка. Подавленная инфляция обусловлена обычно всеобщим го­сударственным контролем и подавлением рыночного механизма, возникает в странах с плановой экономикой или в странах с сильным государственным регулированием, переходящим во всеобщий контроль. Государство берет на себя функцию контро­ля за ценами, искусственно их сдерживает на уровне, чаще всего ниже равновесного. В результате возникает глобальный разрыв между спросом и предложением. Перейдя критическую точку, этот разрыв превращается в инфляционный, а в экономике воз­никает устойчивый дефицит. В этих условиях начинается пере­мещение товарных масс из официальной экономики в теневую. Подавленная инфляция порождает теневой рынок, поскольку в ее основе — разрыв между административно установленными иенами и более высокими ценами черного рынка, которые вы­равнивают объем предложения и объем спроса. Таким образом, если открытая инфляция находит свое выражение в росте цен, то подавленная инфляция выражается в дефиците на товарном рынке и развитии теневого рынка, подавленная инфляция про­являет себя ростом сбережений населения и фирм. Бороться с этим видом инфляции очень тяжело, так как рыночные меха­низмы не действуют. Для борьбы с подавленной инфляцией ее необходимо сначала перевести в открытую. Очень часто подав­ленную инфляцию называют скрытой. Некоторые экономисты скрытую инфляцию выделяют отдельно, считая, что скрытая инфляция связана с ухудшением качества продукции при неизмен­ных ценах на нее или с «вымыванием» дешевых товаров из про­изводства, а значит, и из потребления.

Наилучшим вариантом для любой экономики является от­крытая, умеренная, сбалансированная и предсказуемая инфля­ция. Но в реальной действительности подобная ситуация возникает крайне редко. Поэтому считается, что предпочтительнее иметь открытую, сбалансированную и предсказуемую инфляцию пусть при достаточно высоких темпах роста среднего уровня цен и экономике, чем небольшую инфляцию (до 20 % в год), но по­давленную, непредсказуемую и несбалансированную.

Открытая инфляция измеряется с помощью индексов цен.

К сведению. Индексы цен, как измерители инфляции име­ют некоторые недостатки: индексы цен отличает высокий уро­вень агрегирования (обобщения); они лишены избирательно­сти; не реагируют и не отражают скрытые повышения цен.

На основе индексов цен измеряют темпы инфляции (уровень инфляции, темпы роста цен). Достаточно просто выглядит си­туации, когда сравниваются два следующих друг за другом пе­риода. В этом случае первый период принимается за базовый, т. е. за 100 %, а по индексу цен текущего периода можно «судить об уровне инфляции.

Более сложной выглядит ситуация, если в качестве базового периода используется не предыдущий период, а какой-то другой из предшествовавших. В этом случае темп инфляции можно из­мерить следующим образом:где π — уровень инфляции (темп роста цен); Pt — индекс цен те­кущего периода, Pt-1 — индекс цен предыдущего периода. Это случай, когда в качестве базового принимается индекс цен како­го-то 0-го периода, т. е. Р0. Существует еще один метод количественного измерения ин­фляции — метод, получивший название «правила величины 70». При помощи этого подхода можно определить приблизительное количество  лет, необходимых для удвоения инфляции:где К— количество лет, необходимых для увеличения находящей­ся в обороте денежной массы в 2 раза при ежегодных темпах роста цен я. Например, если ежегодно цены в экономике увеличивают­ся на 14 %, то по истечении 5 лет цены вырастут в 2 раза.

А теперь несколько слов об измерении подавленной инфляции. Ее уровень оценить гораздо сложнее, чем уровень инфляции от­крытой. Построение индексов цен здесь невозможно, следова­тельно, и сами индексы неприменимы, не «работают» и другие рассмотренные нами способы количественного измерения ин­фляции. Об уровне подавленной инфляции судят по следующим показателям, позволяющим хотя бы косвенно охарактеризовать ее масштабы: доле товаров и ресурсов, распределяемых плано­выми методами; доле бартерных сделок в общем товарообороте; росту сбережений, не подкрепленных соответствующими объе­мами производства товаров.

  1. Методы исчисления количества денег в обращении и денежных агрегатов

Денежная масса — это запас денег в государстве.

Денежная масса обслуживает движение денежных потоков, называемых денежным обращением.

Совокупность всех денег в данной стране у правительства, фирм, банков, граждан, на счетах, в пути, в кошельках, в «чулках» и т.п. формирует национальную денежную массу. Денежное обращение как совокупность денежных потоков делится на наличное и безналичное. Поскольку современные деньги - это долг (долговая расписка) эмитента (того, кто эту расписку дал), то очень важно различать структуру этого долга. По этому ЦБ РФ ведет учет своих долгов (денег) по степени их срочности или ликвидности.

Например: если вы кладете свои наличные деньги 10000 рублей (долговые расписки ЦБ РФ, принадлежавшие вам лично) в банк на депозит до востребования, то это уже у вас не рубли, а долг перед вами банка, номинированный в рублях. Получилось, что теперь банк оперирует 10000 рублями и вы держите долг банка на 10000 рублей. Как различать эти долги между собой регулирующему органу, которым является ЦБ РФ, главный эмитент рубля?

Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги).

Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке)[1].

Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты M0, М1, М2, М3[1]:

  • М0 = наличные деньги в обращении (монеты, банкноты), (прямой долг населению). Из нашего примера выше, вы держите в руках 10000 рублей и Цб РФ их учитывает в М0.

  • М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. Т.е М1 - М0 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и не кредитным организациям РФ, номинированный в рублях. Из нашего примера выше, вы держите 10000 рублей на дебетовой карточке и Цб РФ их учитывает в М1.

  • М2 = М1 + срочные вклады, остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. Т.е М2 - М1 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и не кредитным организациям РФ, номинированные в рублях, выведенный из оборота одного из участников экономики на определенный срок. Т.е если вы перевели свои 10000 рублей в банке с дебетовой карточки на депозит на 2 года, то ваши 10000 рублей уменьшат М1 и увеличат М2 на 10000 рублей. М2 и есть денежная масса в национальном определении России.

  • М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации. Иными словами долги ЦБ РФ + долги кредитных организаций + долги правительства в виде займов ценными бумагами. М3 - М2 = «будущая» М2, т.е. деньги, которые необходимо заработать в будущем. Если правительство совершало заимствования на текущие свои операции по обязательствам перед населением, то это прямая эмиссия денег и она ведет к инфляции (обесцениванию денег) ещё это можно назвать «налог на бедных». Если же правительство совершало заимствования на текущие свои операции по инвестированию в создание прибыльных объектов экономики, например новые электростанции, дороги, порты и т.д., то увеличение денежной массы увеличит балансовую стоимость экономики и прирост материальных активов, которые позволят изъять из оборота долга избыточный долг, иными словами погасят долг реальными активами

В ряде стран дополнительно выделяют M4. Например, в Великобритании M4 включает в себя объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства.[2]

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации (известный также как финансовая глубина), равный отношению М2 к валовому внутреннему продукту. Этот показатель позволяет ответить на вопрос о достаточности денег в обороте. Оптимальным уровнем монетизации для развитой страны считается как минимум 56—60 %, низкий уровень монетизации экономики может сдерживать внешнеэкономическое развитие

Тут вы можете оставить комментарий к выбранному абзацу или сообщить об ошибке.

Оставленные комментарии видны всем.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]